————————————————————

📍 2024 год станет годом трансформации и восстановления криптоиндустрии. После переживания предыдущего цикла нестабильности индустрия добилась значительного прогресса в восстановлении доверия, содействии инновациям и развитии в зрелую финансовую и технологическую экосистему. Эта статья будет изложена в 4-х аспектах, касающихся крипты в 2024 году:

1) Макроанализ геополитики

2) Макроанализ крипторынка

3) Политика и регулирование

4) Институциональные стратегии

5) 2024 год – год SOL?

6) Перспективы MEME

1) Макроанализ геополитики🔻

Существуют признаки того, что в 2024 году глобальная экономика столкнется с рецессией, но благодаря своевременному снижению процентных ставок Федеральной резервной системы это может быть контролируемо. Рынок оценивает потенциал повышения производительности за счет искусственного интеллекта и считает, что компании, использующие искусственный интеллект, получат более высокие будущие доходы.

Данные показывают, что центральные банки Китая, Индии и Турции имеют высокий спрос на золотые резервы, что является основной причиной роста цен на золото. Несмотря на глобальную напряженность из-за избытка поставок нефти из США, цены на энергоресурсы остаются стабильными.

В настоящее время Китай перешел к мягкой денежной политике, снижая процентные ставки и увеличивая кредитные программы для стимулирования рыночного роста.

2) Макроанализ крипторынка🔻

В августе 2024 года из-за распродаж BTC со стороны правительства Германии, а также распределения компенсаций по делу Mt. Gox, плюс расследование министерства юстиции по делу Tether и злонамеренные судебные иски SEC против OG (таких как metamask, uniswap, kraken и др.) рынок столкнулся с сильным сопротивлением перед третьим кварталом, что стало одной из основных причин падения BTC до 49,000 долларов в августе.

А затем выборы в США, на которых Трамп был избран, стали катализатором для выхода из консолидации, что способствовало выходу рынка на бычью траекторию.

3) Политика и регулирование🔻

2024 год станет поворотным моментом для криптовалютной политики, закладывая основу для трансформационных изменений в 2025 году. 👇🏻 Ниже приведен обзор важных законодательных актов для криптоиндустрии в 2024 году:

⏩ Генслер подвергся критике и ушел в отставку после победы Трампа на выборах.

⏩ Ключевые дебаты по законопроекту:

Комплексный законопроект о рыночной структуре FIT-21 был неожиданно принят в Палате представителей с двусторонней поддержкой, что свидетельствует о растущем осознании необходимости разработки специализированных правил для цифровых активов.

(Закон о прозрачности стабильных монет) также был одобрен Палатой представителей, что свидетельствует о двустороннем интересе к созданию рамок регулирования стабильных монет.

Палата представителей также приняла резолюцию об отмене бухгалтерского правила SAB-121 Комиссии по ценным бумагам и биржам США, которое запрещало банкам хранить цифровые активы, но президент Байден в конечном итоге наложил вето на эту резолюцию.

⏩ Централизованные стабильные монеты, такие как USDC/USDT, пользуются популярностью. Перспективы DAI неопределенны.

⏩ Уделяется внимание самообслуживанию, проблемы конфиденциальности все еще не решены, DeFi по-прежнему не регулируется, фундаментальные исследования начнутся в 2025 году.

⏩ Позиция Трампа по криптовалюте несет риски, и если она бросит вызов статусу доллара как мировой резервной валюты, она может быть изменена; в общем, стабильные монеты под контролем правительства хороши, а риски децентрализованных валют велики.

⏩ Наиболее амбициозная криптовалютная политика ожидается в 2025-26 годах.

4) Институциональный анализ🔻

IBIT от BlackRock достиг 40 миллиардов долларов по управляемым активам всего за 200 дней с момента запуска, установив рекорд на традиционных рынках.

Крупные учреждения начали изучать токенизацию, стабильные монеты и исследования, выходящие за пределы небольших инвестиционных портфелей.

Компании TradFi видят привлекательность немедленного расчетов в реальном времени, высокой ликвидности вне обычного времени торгов и частичной собственности, которая улучшает доступность для инвесторов.

📍 В этом году, помимо ETF, другие важные события среди учреждений включают:

——JPM расширила свою блокчейн-платформу Kinexys (бывший Onyx) для трансакций и токенизации.

Goldman Sachs планирует выделить свою платформу цифровых активов в отдельное юридическое лицо, чтобы расширить ассортимент своих продуктов.

——Robinhood запускает в Европе услуги перевода криптовалюты и недавно расширила список своих доступных для торговли активов.

Revolut расширила свою независимую платформу для криптовалютных сделок Revolut X на 30 новых рынков и планирует выпустить собственную стабильную монету в соответствии со стандартами MiCa.

——Stripe провела крупнейшее на сегодняшний день приобретение в криптообласти, купив компанию по организации стабильных монет Bridge за 1,1 миллиарда долларов.

——Visa сотрудничает с Coinbase, позволяя клиентам Coinbase вносить средства в реальном времени с помощью дебетовых карт; она также провела пилотный проект по переводу большого объема USDC среди партнеров на Solana и Ethereum.

——Coinbase только что запустила Apple Pay как входную точку для фиатных и криптовалютных транзакций.

5) 2024 год – год SOL?🔻

Во многих отношениях 2024 год станет годом Solana; токен SOL с начала года вырос на 120%, а его рыночная капитализация по сравнению с Ethereum увеличилась с примерно 16% до более чем 25% к концу года. Первоначально рост Solana был в значительной степени обусловлен спекуляциями вокруг ее потенциала стать конкурентоспособной экосистемой блокчейнов, но к концу года ее основы начали подтверждать эту перспективу.

В 2024 году Token Extensions введут новый стандарт SPL, предоставляющий разработчикам большую гибкость. Эти расширения были выпущены в первом квартале и получили широкое признание, что знаменует собой важный шаг вперед для институциональных случаев использования. Применение Paypal для PYUSD выделяется, используя этот стандарт для конфиденциальных переводов и демонстрируя, как институциональные участники используют инфраструктуру Solana для реализации продвинутых функций токенов. Это развитие подчеркивает растущее соответствие между техническим прогрессом Solana и потребностями институциональных участников.

Фазовый запуск Firedancer и инновации, такие как ZK Compression для достижения экономически эффективного хранения в цепочке, еще больше укрепили техническую репутацию Solana. Эти обновления не только повысили производительность, но и привлекли широкое внимание, укрепив статус Solana как настоящего конкурента Ethereum.

Комбинация низкозатратных, высокопропускных транзакций и постоянно растущего нарратива способствовала расширению экосистемы приложений Solana. Общие сборы, генерируемые приложениями Solana, превысили сборы на Ethereum, при этом приложения Solana внесли более 500 миллионов долларов, что составляет более половины всех сборов за этот период от всех приложений на цепочке. На первый взгляд это указывает на то, что разнообразие экосистемы сопоставимо с Ethereum. Однако при более внимательном рассмотрении распределения сборов видно, что ситуация более централизована.

В настоящее время сборы на SOL сосредоточены в двух основных областях:

Ликвидное стекинг и торговая активность. Ликвидное стекинг составляет около 25% от заявленных сборов, что поддерживается наградами за стекинг в сети, в то время как торговые сборы (генерируемые децентрализованными биржами, агрегаторами DEX и даже ботами Telegram) составляют около 50% от общих сборов сети. Эта доля значительно превышает аналогичные показатели Ethereum, где торговые сборы обычно составляют 20-30% от общих сборов, и во время недавнего рыночного роста кратковременно превышали 40%.

Чрезмерная доля транзакционных сборов на Solana в значительной степени объясняется ее статусом основной платформы для спекуляций на memecoin. Хотя доминирование объемов торгов memecoin способствовало росту сборов, это также подчеркивает относительное отсутствие разнообразия в экосистеме Solana. Выдающиеся случаи использования на Ethereum (такие как кредитование, доходное фермерство и ликвидное стекинг) еще не получили аналогичной привлекательности на Solana.

Если 2024 год действительно станет годом Solana как актива, то 2025 год, вероятно, станет годом полного осуществления Solana как экосистемы. Хотя сборы Solana подчеркивают ее сильную позицию на спотовом рынке, более широкая экосистема начала показывать признаки роста вне торговли в 2024 году.

Появление приложений DePIN (децентрализованная физическая инфраструктура) и новых проектов на основе искусственного интеллекта указывает на то, что Solana продолжает расширять свои горизонты за пределами финансовой сферы. Тем не менее, масштаб этих разработок все еще находится на ранних стадиях, и их окончательное влияние на сетевую активность остается неопределенным.

6) Перспективы MEME🔻

В 2024 году мем-акции будут доминировать в криптовалютной сфере, хотя по рыночной капитализации они составляют менее 3% среди 300 крупнейших криптовалют (не считая стабильных монет), мем-акции составляют 6-7% от общего объема торгов не стабильными монетами, и в последние недели это число возросло почти до 11%.

Хотя мем-акции все еще составляют лишь небольшую часть рынка, этот огромный объем торгов подчеркивает продолжающийся интерес к спекулятивным активам. Восстановление в первом квартале было вызвано политическими мемами, такими как Jeo Boden, знаменуя восстановление доли мем-акций на рынке, которая затем выросла с 1,5% до 3%. Затем последовало восстановление, вызванное мемами TikTok (Moodeng и Chill Guy), и недавний рост интереса к AI-агентам, вызванный Truth Terminal.

С ростом криптовалютного рынка в 2024 году многие трейдеры обнаружили избыточный капитал и ограниченные возможности для качественных инвестиций. Это создает благоприятные условия для meme-акций, которые предлагают высокий риск и высокую доходность.

Эта динамика особенно заметна в сетях с высокой пропускной способностью, таких как Solana и Base. После сильного рыночного выступления в конце 23 и начале 24 годов пользователи Solana обнаружили, что у них есть дополнительный капитал и ограниченные возможности для развертывания. По сравнению с Ethereum, количество токенов Solana значительно меньше, что подчеркивает это, и это еще больше толкает пользователей к рисковой кривой memecoin. Масштабируемость и низкие транзакционные издержки Solana делают ее идеальной средой для этих спекулятивных активов. Base также демонстрирует аналогичную модель; эта сеть, запущенная в 2023 году, породила избыточный капитал и доступное блок-пространство, способствуя спекуляциям на memecoin.

Благодаря расширяемой инфраструктуре (такой как Solana, Base, Injective, Sei и TON), низким транзакционным издержкам и удобным для пользователей платформам (таким как Moonshot и Pump.fun), мем-акции, вероятно, будут продолжать расти в 2025 году.

👇🏻 Драйверы роста:

Высокопропускные блокчейны предлагают достаточное блок-пространство и низкие сборы, способствуя торговле мем-акциями. Удобные для пользователей платформы упрощают процесс торговли, привлекая больше розничных инвесторов. Кроме того, высокие риски и высокая доходность мем-акций удовлетворяют спекулятивные потребности пользователей, особенно на волатильных рынках, и могут привлечь пользователей из традиционных спекулятивных рынков, таких как спортивные ставки.

Несмотря на значительный рост мем-акций, ожидается, что они не займут наибольшую долю на криптовалютном рынке. По мере того как экосистема на основе цепей с высокой пропускной способностью будет созревать, появятся новые случаи использования и инвестиционные возможности. Спекулятивные и социальные характеристики мем-акций обеспечат их дальнейшее существование.

#加密市场反弹

🔹Ссылка на оригинал: https://messari.io/report/the-crypto-theses-2025?utm_source=twitter&utm_medium=organic_social&utm_campaign=Theses_2025&destination=Theses_Report