Odaily星球日报讯 MicroStrategy использует небольшие запасы биткойнов в качестве залога для выпуска акций или безпроцентных облигаций, чтобы через простую арбитражную сделку приобрести большое количество биткойнов. Компания в октябре объявила, что планирует привлечь 42 миллиарда долларов за три года, и движется к этой цели ускоренными темпами. Аналитики Bernstein считают, что "MicroStrategy занимается играми с кредитным плечом по биткойнам". Аналитики отмечают, что более длительные сроки долга дают компании некоторую подушку безопасности на случай необходимости немедленного погашения или колебаний цен на биткойны. Кроме того, даже если MicroStrategy придется выпускать акции для погашения конвертируемых облигаций, эффект размывания капитала от этих акций для компании также будет ограниченным. "MicroStrategy все чаще полагается на выпуск акций для покупки биткойнов, но когда она выбирает конвертируемые облигации, покупатели облигаций могут получить опцию конвертации их в акции компании по определенной цене, что почти эквивалентно колл-опциону." (foxaraby)

#BTC