С тех пор как цена BTC продолжает расти в этом году, общая рыночная капитализация криптовалюты достигла 3,9 триллиона долларов, при этом только BTC приближается к 2 триллионам долларов. В таблице рыночной капитализации компаний США он занимает только шестое место после Apple, NVIDIA, Microsoft, Amazon и материнской компании Google Alphabet. В то же время, как якорная монета криптовалюты, общая эмиссия стабильных монет достигла 187,5 миллиардов долларов, установив новый исторический рекорд. Количество сделок и объем торгов увеличились на 30%-40%.

В качестве основного инструмента криптовалютной экосистемы стабильные монеты не только обеспечивают быстрый обмен между активами, но и рассматриваются как важный индикатор нового притока капитала. Их основное определение связано с привязкой к фиатным валютам или другим активам для достижения стабильности цен.

На рынке стабильных монет, USDT благодаря своей огромной рыночной капитализации занимает лидирующую позицию, тогда как USDC завоевал признание рынка за соблюдение норм, а новая алгоритмическая стабильная монета USDe быстро выросла благодаря поддержке знаменитостей и постоянному сотрудничеству с брендами, успешно завоевав рынок.

Стабильные монеты уже стали "машиной по печати прибыли" в области блокчейна. Только у эмитента USDT Tether в первом квартале этого года было более 4,52 миллиардов долларов прибыли, что является новым историческим рекордом. Для сравнения, чистая прибыль Tether за весь 2023 год составила 6,2 миллиарда долларов, и скорость роста прибыли в этом квартале впечатляет, что демонстрирует удивительную прибыльность рынка стабильных монет.

В апреле этого года новая звезда стабильных монет Usual Labs получила 7 миллионов долларов финансирования, а затем запустила стабильную монету USD0, пытаясь пробиться в этом синем океане.

Один, что такое Usual?

Tether и Circle за последний год создали более 10 миллиардов долларов дохода, с оценкой более 200 миллиардов долларов. Но эти доходы не были разделены с пользователями, которые способствовали их успеху, что противоречит принципам вклада и дохода в текущей криптоэкосистеме.

Задача Usual заключается в том, чтобы вернуть пользователям право собственности на эмиссию токенов и полученную прибыль от этого. Цель Usual — вернуть право собственности на эмиссию токенов и полученную прибыль пользователям, реализуя настоящую децентрализованную распределение богатства.

В протоколе Usual пользователи получают USD0, внося активы, и этот токен служит в качестве сертификата депозита в протоколе (LDT). Держатели USD0 имеют два варианта: либо заблокировать их для предоставления ликвидности, либо конвертировать USD0 в токены ликвидных облигаций (LBT), то есть USD0++, чтобы глубже участвовать в экосистеме DeFi и зарабатывать доход.

Эти доходы включают в себя награды за аирдроп токенов управления проекта $USUAL, а также возможные доходы от депозитов внутри протокола. Благодаря такому дизайну, Usual не только предоставляет пользователям более высокий уровень вовлеченности и права на доход, но и позволяет им стать важной частью экосистемы развития протокола.

Два, как работает Usual?

Когда пользователи вносят активы, протокол Usual генерирует Liquid Deposit Token (LDT), эквивалентный депозиту, в качестве синтетического актива. LDT представляет собой начальную стоимость депозита пользователя в протоколе и поддерживается внесенными оригинальными активами в соотношении 1:1. LDT позволяет пользователям в обычных условиях в любое время выкупить обеспеченные активы, предоставляя их держателям постоянное право на вывод. Кроме того, LDT может свободно торговаться без разрешения, что приносит пользователям ликвидность активов и большую гибкость в операциях.

С помощью LDT пользователи могут разблокировать прибыльные рычаги в мире DeFi. Например, пользователи могут использовать LDT для предоставления ликвидности или выбрать блокировку на определенный срок для генерации токенов ликвидности (LBT). LBT предоставляет пользователям дополнительную ликвидность, передаваемость и совместимость, способствуя бесшовной интеграции и эффективным сделкам в DeFi. Более того, пользователи, активно участвующие в этих взаимодействиях, также будут получать вознаграждение в виде токенов управления Usual.

Основная идея Usual заключается в создании финансовой экосистемы, основанной на более справедливом распределении ценности и власти среди пользователей. Цель Usual — сделать пользователей настоящими владельцами инфраструктуры протокола, капитала и управления.

Для достижения этой цели Usual через токены управления перераспределяет 100% ценности и контроля обратно к сообществу. Токены управления не только предоставляют пользователям ведущую роль в развитии протокола, но также гарантируют корректировку финансовых стимулов для участников экосистемы. Распределяя токены среди пользователей, которые приносят ценность, и третьих лиц, Usual обеспечивает справедливый оборот ресурсов и далее укрепляет центральное положение управления сообществом. Эта новая финансовая модель переосмысляет отношения пользователей с протоколом, позволяя каждому пользователю стать настоящим участником и бенефициаром экосистемы.

Три, преимущества экосистемы USUAL

Usual успешно привлекла токенизированные реальные активы (RWA) от таких ведущих учреждений, как BlackRock, Ondo и Mountain Protocol, на блокчейн, используя многоцепочечную инфраструктуру. Благодаря этой интеграции, Usual создала разрешенные, проверяемые на блокчейне, композитные стабильные монеты USD0, что обеспечивает бесшовное соединение традиционных финансовых активов с технологиями блокчейн. Эта модель не только предоставляет пользователям более эффективную и безопасную стабильность активов, но и вносит более широкий активный вклад в экосистему DeFi.

Механизм эмиссии USD0 спроектирован с высокой гибкостью, поддерживая два способа: пользователи могут напрямую вносить соответствующие RWA активы для получения USD0; или получать эквивалентный USD0 через внесение USDC/USDT, с необходимыми RWA залогами от третьей стороны. Эта двойная модель снижает барьер для участия пользователей и значительно повышает общую ликвидность стабильной монеты, предоставляя удобные способы доступа как для розничных пользователей, так и для институциональных инвесторов.

Кроме того, Usual не только запустила основную стабильную монету USD0, но и разработала токен повышения стоимости USD0++, предлагая пользователям гибкие варианты дохода. Пользователи могут получать награды за токены управления USUAL, блокируя активы ежедневно, или выбирать фиксированные периоды блокировки для получения стабильного безрискового дохода. Эта комплексная система доходов удовлетворяет разнообразные потребности пользователей в низкорисковых и растущих доходах, делая USD0 не просто инструментом хранения стоимости, но и динамически увеличивающимся финансовым активом.

Четыре, команда USUAL и информация о финансировании

Проект Usual был основан бывшим членом парламента Франции Пьером Персоном, чья команда имеет глубокие знания в области политики и технологий блокчейн, что обеспечивает соблюдение нормативных требований и глобальное расширение проекта. В 2024 году Usual завершила два раунда финансирования на общую сумму 8,5 миллионов долларов и благодаря отличному дизайну продукта и рыночной стратегии достигла 369 миллионов долларов TVL (общая заблокированная стоимость). Это сильное рыночное выступление полностью демонстрирует потенциал роста и конкурентоспособность Usual, а также придает больше уверенности и мотивации для будущего развития.

Пять, экономика токенов USUAL

Эмитент фиатных стабильных монет Usual и его токен управления USUAL в будущем будет иметь реальные доходы платформы протокола, будущие доходы и право собственности на инфраструктуру. Согласно официальной информации, общее предложение фиатного стабильного токена Usual составляет 4,000,000,000 токенов, из которых начальный объем обращения составляет 12,37% от общего предложения токенов, что составляет 494,600,000 токенов. Из них 73% распределены среди общественности и поставщиков ликвидности, обеспечивая широкое распределение токенов. 13,5% распределено среди маркетмейкеров (MM), команды и ранних инвесторов. 13,5% выделено на DAO, выкуп, голосование и другие активности управления сообществом, поддерживая долгосрочное развитие экосистемы.

Механизм распределения токенов SUAL значительно ориентирован на пользователей сообщества, полностью отражая принципы децентрализации и справедливого распределения. Из них 90% токенов будут распределены среди сообщества, включая держателей USD0++, поставщиков ликвидности (LP), стейкеров и пользователей, участвующих в других продуктах протокола. В то же время, с расширением структуры многократных активов Usual, сфера распределения токенов в будущем будет дополнительно расширена, охватывая LBT и LP вознаграждения для других активов, что обеспечит всем пользователям выгоду от роста протокола.

Токены USUAL имеют многофункциональное применение в экосистеме протокола. Во-первых, держатели могут наслаждаться всей прибылью от доходов протокола, делясь экономическими результатами развития экосистемы. Во-вторых, держатели токенов могут получать вознаграждение в виде 10% токенов от общего объема эмиссии через стекинг и участвовать в управлении протоколом, например, в ключевых решениях по повторным инвестициям казны. Кроме того, USUAL вводит механизм сжигания токенов, позволяя пользователям сжигать токены USUAL для преждевременного снятия стекинга USD0++, что дополнительно увеличивает ликвидность и гибкость использования токенов.

В вопросах динамической регулировки предложения механизм эмиссии токенов USUAL динамически настраивается в зависимости от TVL (общая заблокированная стоимость) протокола. Когда TVL увеличивается, объем эмиссии токенов соответственно уменьшается; и наоборот. Этот дизайн обеспечивает тесную связь между эмиссией токенов и развитием протокола, обеспечивая долговременную устойчивость экосистемы.

Шесть, анализ будущей ценности USUAL

Экономическая модель токенов UAL спроектирована надежно и привлекательно, внося инновационную живость в сферу RWA стабильных монет. USUAL не только является основным инструментом управления протоколом, но и придает токену реальную ценность через поддержание доходов, обеспечивая его дефицитность и привлекательность. Стейкеры могут получить 10% от общего объема эмиссии в качестве вознаграждения, что эффективно стимулирует пользователей активно участвовать в стекинге и предоставляет мощную поддержку для устойчивого развития экосистемы протокола.

В вопросах контроля инфляции USUAL демонстрирует выдающиеся результаты. Его объем эмиссии строго ограничен доступным предложением USD0++ и реальными процентными ставками, что предотвращает размывание ценности токена из-за неупорядоченной инфляции. Этот тонкий дизайн обеспечивает долгосрочную стабильность токена, делая его высокоценной и потенциальной инвестиционной целью на рынке.