После недели, отмеченной волатильностью, с приходами и уходами под прикрытием ставок и инфляции, американское превосходство продолжает доминировать в дискурсе рынков. SP500 должен завершить 2024 год с впечатляющим ростом более чем на 24%, что обусловлено аппетитом к акциям США в ущерб международным активам, особенно развивающимся. Однако такое предпочтение привело к экстремальным оценкам, что может повысить уязвимость к «потрясениям», подобным тому, который произошел на прошлой неделе.
С другой стороны, опасения по поводу инфляции сохраняются после более высоких прогнозов ФРС, которые замедлили темпы снижения ставок и могут даже развернуть эту тенденцию в 2025 году, если экономический рост «перегреется». Кроме того, согласно последнему опросу управляющих фондами, призрак глобальной торговой войны и возможность рецессии являются самыми большими рисками.
Что касается потока, величина которого должна быть обязательным анализом для любого инвестора, денежные фонды аккумулируют активы на сумму 6,75 триллиона долларов США, и эта цифра стала более «липкой» из-за условий более высоких процентных ставок. Это ставит под вопрос, увидим ли мы аппетит среди этих инвесторов к акциям США, которые могли бы направить часть этого капитала в акции, если феномен FOMO материализуется из-за нового роста североамериканских индексов.
В то же время сокращение использования механизма обратного репо (RRP) показывает, что ФРС стратегически ужесточает краткосрочную ликвидность. Хотя эти меры направлены на то, чтобы избежать напряженности на финансовых рынках, их влияние на рисковые активы остается ограниченным.
В преддверии рождественской недели в экономическом календаре тихо. Ключевые данные включают доверие потребителей в понедельник, данные о продажах новых домов во вторник и заявки на пособие по безработице в четверг. Вопрос на Уолл-стрит заключается в том, произойдет ли «ралли в конце Рождества» — явление, при котором акции имеют тенденцию расти в последние дни декабря и первые дни января.
Однако недавняя более агрессивная позиция ФРС и повышенные оценки могут ограничить любой бычий импульс. Инвесторам следует внимательно следить за динамикой индекса SP 500, который после двухнедельного снижения остается ключевым термометром для мировых рынков.
Ключевые технические уровни
ЭТО НЕ ЯВЛЯЮТСЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ РЕКОМЕНДАЦИЯМИ. Только комментарии с технической информативной точки зрения.
1.- S&P
С технической точки зрения сначала атака и отскок в ключевую область, которую мы отметили между 5850 и 5870 пунктами. Это та поддержка, которую нельзя пропустить на следующих сессиях. Эта неделя характеризуется меньшим объемом торгов и опасностью большей волатильности, что необходимо учитывать в любой инвестиционной стратегии. Если цены потеряют этот ориентир, то сразу к 5650 пунктам. Выше нам нужно восстановить 6000 пунктов, чтобы вернуться в максимальную зону. Хорошее время для ребалансировки портфелей, снижения риска в тех активах, которые обладают большей волатильностью, и наслаждайтесь прекрасным 2024 годом.
Источник: investing.com
IBEX-35
С технической точки зрения новая потеря поддержек и поддержки в ключевой области. Потеря 11 400 приведет нас сначала к 11 200, а затем к зоне 11 000 пунктов. А пока будем думать о восстановлении 11400 и формировании консолидационного движения, ограниченного диапазонами 11400-12000 пунктов. Это те ссылки, которые нужно отслеживать и поддерживать на этой новой неделе. Индекс Inditex, похоже, удерживается на уровне 50 евро, а банковский сектор хочет создать восходящий импульс. Осторожность.
Источник: investing.com
3.- БИТКОИН (BTC)
В прошлый четверг спотовые биткоин-ETF в США зафиксировали рекордный ежедневный чистый отток в размере $680 млн, что совпало с падением цены биткоина ниже $100 000. Это явление прерывает серию из 15 дней подряд положительных потоков со значительным оттоком средств из некоторых наиболее значимых фондов на рынке. В пятницу отток составил 200 миллионов долларов США. Параллельно ETF Ethereum также пострадали от оттока средств в размере 61 миллиона, завершив 18-дневную полосу чистого притока.
Еще одним моментом, который следует подчеркнуть, является тот факт, что более 1 миллиона BTC оказались вне денег (OTM), что сейчас превышает 97 000 долларов США. Это указывает на то, что большое количество инвесторов, делающих ставки на более высокие уровни цен, в настоящее время несут убытки, что может усилить давление со стороны продавцов в краткосрочной перспективе.
Важно отметить, что, по моему мнению, недавнее ценовое движение биткойнов продолжает демонстрировать значительную корреляцию с фондовыми рынками, особенно с Nasdaq. Реакция на комментарии Пауэлла подтверждает эту точку зрения, поскольку акции биткойнов и технологических компаний испытали одновременное снижение. Такое поведение является напоминанием о том, что, по крайней мере на данный момент, на Биткойн больше влияют макроэкономические движения и изменения в денежно-кредитной политике, чем чисто внутренние факторы криптоэкосистемы. Это актив, который воспринимается как имеющий максимальный риск, вызывающий массовые покупки, когда неприятие риска падает, и наоборот.
Масштаб оттока спотовых биткойн-ETF и объем OTM-захваченных BTC предполагают возможное медвежье давление в ближайшем будущем. Однако они также могут быть признаком необходимой консолидации перед возможным восстановлением.
Текущая ситуация подчеркивает важность рассмотрения макроэкономической среды и мониторинга корреляции биткойна с другими рисковыми активами. Инвесторам следует сохранять осторожность, особенно в сценарии, где влияние денежно-кредитной политики остается определяющим фактором.
С технической точки зрения, после увеличения волатильности, уничтожения инвесторов с кредитным плечом (более 2 миллиардов ликвидировано за 3 сессии) и потери 100 000 долларов США, максимальная осторожность должна быть доминирующей нотой на этих предстоящих сессиях. Зона 92 000 долларов США, похоже, функционирует как начальная контрольная зона, которая в случае ее потери приведет BTC прямо к 87 000 долларов США. Это уровень, который BTC не должен терять ни при каких обстоятельствах, потому что это приведет нас к совершенно другому сценарию. Корреляция с ликвидностью и индексом Nasdaq будет определять оставшуюся часть года, поскольку мы ожидаем реализации многих позитивных ожиданий, которые не учитываются рынком.
