Руководитель исследований Bitwise по Европе, который на протяжении нескольких месяцев сохранял оптимистичный настрой в отношении биткоина (BTC), стал осторожнее после падения на 8% на прошлой неделе, предупредив о более серьезных потерях в ближайшие недели.
Биткоин, ведущая криптовалюта по рыночной стоимости, упал на 8,8% до почти $95 000 на прошлой неделе, что стало самым большим процентным падением с августа, согласно данным источников TradingView и CoinDesk Indices. Потери произошли, поскольку Федеральный резерв просигнализировал о меньшем снижении ставок на следующий год, подчеркнув, что он запрещает держать BTC и не стремится вносить изменения в закон для этого.
Так называемые ястребиные прогнозы по ставкам также нарушили настроение на традиционных рынках, что привело к падению S&P 500 на 2% и росту доллара на 0,8%, подняв его до самого высокого уровня с октября 2022 года. Доходность 10-летних казначейских облигаций, так называемая безрисковая ставка, выросла на 14 базисных пунктов, пробившись вверх из технической модели.
Настроение избегания риска может сохраняться некоторое время, по словам Андре Драгоша, директора и руководителя исследований Европы в Bitwise.
"Большая макроэкономическая картина заключается в том, что ФРС застряла между камнем и твердым местом, поскольку финансовые условия продолжали ужесточаться, несмотря на 3 последовательных снижения ставок с сентября. Тем временем, реальные показатели инфляции потребительских цен вновь ускорились за последние месяцы до новых максимумов, судя по индикатору Truflation для инфляции в США," - сказал Драгош CoinDesk.
Драгош является одним из немногих наблюдателей, которые правильно предсказали массовый рост цен на BTC в конце июля, когда настроение едва ли было бычьим. BTC достигло минимумов около 50 000 долларов в то время и недавно впервые в истории превысило 100 000 долларов.
"Итак, вполне вероятно, что мы увидим больше боли в ближайшие недели, но это может быть интересной возможностью для покупки, учитывая текущие благоприятные факторы, предоставляемые дефицитом предложения BTC," - добавил Драгош.
Ужесточение доходности казначейских облигаций, представляющее собой более высокие затраты на заимствование и относительную привлекательность фиксированных доходов, обычно приводит к оттоку средств из более рискованных активов, таких как криптовалюты и акции. Более сильный доллар также делает активы, основанные на долларах США, дорогими, что отпугивает приток капитала.
Инфляция по модели 1970-х годов?
Если вы некоторое время следили за финансовыми рынками, вы, вероятно, сталкивались с обсуждениями о том, что ценовые давления в экономике США находятся на том же инфляционном американских горках, что и в 1970-х годах. В то время вторая волна была более интенсивной, чем первая.
Драгош отмечает, что устойчивые показатели инфляции CPI в последние месяцы вызвали опасения в ФРС по поводу потенциальной второй волны, что привело к более осторожной позиции по снижению ставок.
"Они, вероятно, боятся сценария с двойным пиком и возрождения инфляции 70-х, и поэтому они, вероятно, слишком неохотно снижают ставки более агрессивно," - сказал Драгош. "Они рискуют значительным ускорением инфляции, если они будут агрессивно снижать ставки, если они сделают немного, экономика может пострадать."
Тем не менее, финансовое ужесточение, вызванное ростом доходностей и индексом доллара, в конечном итоге заставит ФРС предпринять действия, добавил Драгош, подчеркивая дефицит предложения BTC как главный бычий фактор в долгосрочной перспективе.
