Заседание Комитета по открытым рынкам ФРС (FOMC) стало главным событием, повлиявшим на волатильность криптовалютного рынка на прошлой неделе. Председатель Пауэлл подчеркнул, что согласно закону ФРС не может покупать биткойны в качестве стратегического резервного актива, но также показал, что график точек по ставкам ФРС указывает на снижение в 2025 году с четырех раз до двух, что вызвало пересмотр цен на рискованные активы на рынке.
Биткойн упал с пика в 107 000 долларов до минимального уровня в 94 000 долларов, в то время как другие основные валюты, такие как ETH, DOGE, ADA и AVAX, продемонстрировали еще более серьезное падение. Большинство криптовалют потеряло двузначные проценты за один день, ETH также пробил поддержку на уровне 3 500 долларов, XRP упал ниже 2,2 долларов. Другие токены DeFi, такие как LINK и DOT, также резко упали. Сильная коррекция привела к тому, что более 330 000 трейдеров с высокой кредитной плечом были ликвидированы в течение 24 часов, общая сумма ликвидаций превысила 1 миллиард долларов.
Однако основная сила этого распродажа не исходит от самого крипторынка, а от движения средств биткойн-ETF, когда деньги переходят от покупок к продажам. Согласно данным Farside, 19 декабря биткойн-ETF зафиксировал рекордный однодневный отток средств, чистый отток составил 672 миллиона долларов, при этом Fidelity из FBTC и Grayscale из GBTC вывели соответственно 208,5 миллиона долларов и 188,6 миллиона долларов, что стало основным источником оттока средств.
ETF на эфир также не избежал участи, за день было выведено 60 миллионов долларов. Хотя эта сумма значительно ниже, чем у биткойн-ETF, цена эфира все равно упала более чем на 9%, сейчас колеблется около 3 400 долларов. В целом на рынке наблюдается рост настроений инвесторов к укрытию, средства значительно выводятся из рискованных активов, временно прерывая последовательный рост биткойна с момента выборов Трампа. Инвесторы также пересматривают, стоит ли биткойн 100 000 долларов.
В настоящее время рынок переоценивает криптовалюты и другие рискованные активы на фондовом рынке по разным процентным стандартам, цены показали значительные корректировки. Однако мы ожидаем, что эта коррекция не продлится долго, поскольку замедление снижения ставок со стороны ФРС является лишь временной проблемой и не является основным фактором, влияющим на рост биткойна и криптовалют. Это снижение, скорее, поможет охладить ранее чрезмерно оптимистичное настроение. Предполагая, что цена по-прежнему будет оставаться в районе 100 000 долларов, это будет означать, что устойчивость цены биткойна уже сформировалась, и инвесторы не должны сильно беспокоиться.
В дальнейшем мы обсудим пересмотренные ожидания по процентным ставкам, а также помогут ли изменения ставок в средне- и долгосрочной перспективе в дальнейшем росте криптовалют.
Источники: MICA RESEARCH A. 16 декабря отчет Consensys: Развивающиеся рынки стимулируют рост криптовалюты.
Согласно отчету Consensys о втором глобальном опросе по криптовалютам и Web3, развивающиеся рынки ведут в принятии криптовалюты. В таких странах, как Нигерия, Южноафриканская Республика и Филиппины, наблюдается значительный рост осведомленности о криптовалютах, их владения и участия в соответствующих мероприятиях.
Кроме того, согласно их опросу, 93% людей по всему миру имеют представление о криптовалютах, среди которых 51% утверждают, что понимают, а 42% владеют криптоактивами. Наивысший уровень владения наблюдается в Нигерии (73%), за ней следуют Южноафриканская Республика (68%) и Филиппины (54%). Эти регионы также активно участвуют в мероприятиях Web3, таких как NFT, децентрализованные финансы (DeFi) и стейкинг криптовалют.
Причины, по которым местные жители принимают криптовалюту, в основном связаны с экономическими трудностями. Например, в Нигерии 65% респондентов рассматривают ее как инструмент сохранения стоимости для борьбы с обесцениванием валюты, 58% считают криптовалюту валютой будущего. Несмотря на более высокую степень принятия криптовалют в развивающихся рынках, по всему миру по-прежнему существуют такие препятствия, как рыночная волатильность, мошенничество и недостаток осведомленности. Тем не менее, пользователи из этих регионов все еще готовы преодолевать трудности в борьбе с местными экономическими вызовами.
B. 18 декабря генеральный директор Crypto.com встретился с Трампом, CRO подскочил на 17%.
С приходом администрации Трампа на пост, чтобы выполнить ранее данные обещания о поддержке криптовалют, рынок продолжает сообщать о встречах Трампа с высокопоставленными представителями криптоиндустрии для обсуждения регулирующей политики его нового правительства, но все остаётся на уровне предположений, и надежных новостей не поступает. Вчера генеральный директор Crypto.com опубликовал в соцсети X фото с Трампом, после чего цена токена CRO немедленно поднялась на десятки процентов, достигнув максимума за десять дней.
Он заявил в интервью, что ему очень приятно получить возможность встретиться с президентом Трампом, и он ожидает сотрудничества с новым правительством для разработки и продвижения ясной регуляции криптовалютной индустрии, чтобы США стали мировым лидером в области криптоактивов и инноваций. Ранее другие высокопоставленные представители отрасли также намекали на сотрудничество с администрацией Трампа для разработки более дружелюбной и понятной регуляторной политики. Аналитики предполагают, с какими высокопоставленными представителями криптоиндустрии встречался Трамп, и что токены этих компаний могут вырасти.
Ранее приводились примеры, когда основатель Cardano заявил, что он сосредоточится на помощи в разработке законодательной базы в 2025 году, что тогда способствовало росту цены токена ADA. Кроме того, в рынке также появлялись слухи о встрече генерального директора Ripple с Трампом, но в настоящее время единственным официальным доказательством встречи является фотография генерального директора Crypto.com с Трампом, рынок с нетерпением ожидает, что новое правительство Трампа откроет двери для большего количества криптовалютных продуктов.
C. 19 декабря ФРС снизила ставку на 0,25% и скорректировала ожидания снижения ставок на следующий год до всего лишь 0,5%.
Федеральная резервная система (ФРС) объявила о снижении базовой процентной ставки на 0,25% до диапазона 4,25%-4,5%. Это третье подряд снижение ставки в 2024 году, несмотря на то что инфляция еще полностью не исчезла, она остается на уровне 2,7% в годовом исчислении. Председатель Пауэлл заявил, что это снижение направлено на достижение сбалансированной цели «ценовой стабильности и полной занятости». Он также добавил, что вероятность повышения ставки в 2025 году очень низка, но дальнейшее снижение будет зависеть от снижения инфляции.
Политическое заявление добавило формулировки о размере и времени, намекая на то, что ФРС может замедлить снижение ставок. В настоящее время инфляция остается проблемой, они ожидают, что базовая инфляция за личные потребительские расходы (PCE) снизится до 2,5% в 2025 году, выше прогноза в 2,2% в сентябре. Ожидается, что экономический рост останется на уровне 2,1%, в то время как уровень безработицы может немного снизиться до 4,2%.
При этом предположении график точек ФРС показывает, что в 2025 году руководители в целом ожидают всего два снижения ставок, что меньше, чем четыре, прогнозируемых в сентябре, что прямо указывает на то, что темпы снижения ставок в следующем году будут относительно медленными. Это также привело к распродаже рискованных активов, и биткойн упал на 5% после объявления, что также повлияло на другие конкурентные валюты, которые упали на 5-10%. Ожидается, что рыночные настроения будут переосмыслены.
Коррекция цен DeFi чрезмерна, стоит обратить внимание на дальнейшую динамику соответствующих токенов.
Во-первых, мы считаем, что снижение уровня ставок, показанное графиком ФРС, не окажет влияния на средне- и долгосрочные ценовые движения биткойна. Хотя снижение ставок может замедлиться, направление тренда по-прежнему остается в сторону снижения. Если в экономике США произойдет какое-либо неожиданное ухудшение, ФРС, безусловно, ускорит снижение ставок, и инвесторы не должны беспокоиться о возможности повышения ставок. В такой ситуации делать ставки на снижение ставок является более безопасным подходом.
На самом деле, рынок чрезмерно отреагировал на заявление ФРС о замедлении снижения ставок. Это заявление лишь предполагает, что снижение ставок в 2025 году будет уменьшено с изначальных 1% до 0,5%. Базовая ставка составит всего 0,5%, что для текущего рынка с избытком ликвидности не является значительным изменением. Мы склонны считать, что это падение больше похоже на повод для фиксации прибыли со стороны крупных игроков, и не влияет на общую структуру бычьего рынка. Учитывая вероятность рецессии в США, ускорение снижения ставок по-прежнему остается весьма вероятным.
Это падение помогает охладить ранее чрезмерно оптимистичное настроение. Биткойн в прошлом показал слишком много безумия, поднявшись с 60 000 до 100 000 долларов всего за 2 месяца. Коррекция до 95 000 долларов после жесткой декларации ФРС является более здоровым состоянием. Хотя это привело к принудительной ликвидации множества инвесторов с высоким кредитным плечом, это не затрагивает позиции долгосрочных инвесторов, кроме того, коррекция незначительна, с недельным падением всего на 5%. Ситуация на рынке по-прежнему остается здоровой.
При условии неизменности общей экономической ситуации, токены DeFi стали наиболее пострадавшим сегментом. За неделю падение составило от 10% до 20%. Учитывая, что администрация Трампа собирается ослабить регулирование криптотокенов, в следующем году может быть представлена серия положительных новостей по политике DeFi. Кроме того, сообщается, что Трамп недавно встречался с высокопоставленными представителями криптобирж для обсуждения того, как разрабатывать будущую политику по криптовалютам в США. Ожидается, что в будущем правительство США откроет больше возможностей для инноваций в области DeFi для криптобирж.
Кроме того, правительство США также ожидает, что традиционные банки будут разрешены предоставлять свои финансовые услуги компаниям, связанным с блокчейном или криптовалютами. В будущем больше компаний, связанных с криптовалютами, смогут получить банковские счета для хранения, перевода или вывода средств. Ожидается, что появятся более совершенные регулирующие условия и услуги. При неизменных условиях мы считаем, что токены DeFi по-прежнему имеют потенциал для роста. Последняя волна положительных новостей от Трампа еще не завершилась, она просто временно была приостановлена влиянием ФРС на замедление снижения ставок, в дальнейшем есть возможность снова возобновить рост.
На прошлой неделе обзор 【MICA RESEARCH】 Биткойн удерживает 100 000 долларов, средства перемещаются в экосистему DeFi.
Заявление: статья выражает только личное мнение автора и не отражает позицию и точку зрения Block, все содержание и мнения предназначены только для справки и не являются инвестиционным советом. Инвесторы должны самостоятельно принимать решения и совершать сделки, и автор статьи и Block не несут никакой ответственности за прямые или косвенные убытки, возникшие в результате сделок инвесторов.
Содержание MICA Research было опубликовано на Substack. Чтобы не пропустить первоисточники, нажмите здесь, чтобы подписаться. Еженедельные отчеты и ежедневные рыночные открытия будут отправлены вам по электронной почте.
"【MICA RESEARCH】ФРС, принявшая жесткую позицию, привела к корректировке на рынке, но тренд снижения ставок остается неизменным" – эта статья была впервые опубликована на (Block).