Оригинальное название: Законопроект о резервировании биткойнов может положить конец четырехлетнему циклу подъема и падения криптовалюты.
Автор оригинала: Даниэль Рамирес-Эскудеро, Cointelegraph.
Оригинальный перевод: Лоуренс, MarsBit.
(Законопроект о резервировании биткойнов) может сломать цикл халвинга. Разве этот четырехлетний цикл будет развиваться по-другому? Войдем ли мы в мифический суперцикл?
Все больше и больше слухов утверждают, что новоизбранный президент Дональд Трамп может подписать указ о создании резервов биткойна в первый же день своего президентства или законодательно установить резервы в течение своего срока, и многие задаются вопросом, приведет ли этот шаг к криптовалютному суперциклу.
С тех пор, как сенатор от Вайоминга Синтия Лумис предложила (Законопроект о резервировании биткойнов) ранее в этом году, такие штаты, как Техас и Пенсильвания, также выдвинули аналогичные предложения. Сообщается, что Россия, Таиланд и Германия также рассматривают свои предложения, что еще больше усиливает давление.
Если правительства стран соперничают за то, чтобы обеспечить свои запасы биткойнов, можем ли мы попрощаться с тем, что многие считают циклом повышения и понижения цен на криптовалюту, вызванным халвингом биткойна?
Аналитик Nexo Илья Калчев считает, что «(Законопроект о резервировании биткойнов) может стать знаковым моментом для биткойна, указывая на то, что он «признается законным глобальным финансовым инструментом».
«В каждом цикле биткойна существует такой нарратив, который пытается продвигать идею «на этот раз все по-другому». Условия никогда не были столь идеальными. У криптовалюты никогда не было президента США, который контролировал бы Сенат и Конгресс и был бы сторонником криптовалюты».
Законопроект о биткойнах, предложенный Луммис, позволит правительству США вводить биткойн, покупая 200 000 биткойнов ежегодно в течение пяти лет, накапливая 1 миллион биткойнов и удерживая их как минимум 20 лет.
Основатель и генеральный директор Strike Джек Маллерс считает, что Трамп «вполне вероятно воспользуется указом для покупки биткойнов», но он предостерегает, что это не равноценно покупке 1 миллиона биткойнов.
Соучредитель некоммерческой организации Satoshi Act Fund, поддерживающей законы о биткойне, Деннис Портер также считает, что Трамп изучает возможность создания стратегических резервов биткойна через указ.
Деннис Портер объявил, что Трамп изучает указ о стратегических резервах биткойнов. Источник: Деннис Портер.
На данный момент команда Трампа еще не подтвердили информацию о указе, но когда Трампа спросили на CNBC, будет ли Америка создавать запасы BTC, подобно своим запасам нефти (что может означать законодательство), он ответил: «Да, я думаю, что это произойдет».
Тем не менее, указ не обладает стабильностью, так как последующие президенты часто отменяют такие приказы. Единственный способ гарантировать стратегические резервы биткойнов в долгосрочной перспективе — это получить поддержку большинства через законодательство.
Поскольку республиканцы доминируют в Конгрессе, занимая лишь незначительное большинство в Сенате, сторонники биткойна в команде Трампа имеют все основания продвигать законопроект Луммис. Тем не менее, если несколько республиканских предателей столкнутся с гневом прогрессивных сил, они могут заблокировать законопроект, полагая, что он передает богатства правительства держателям биткойнов.
Результаты выборов в Сенате и Палате представителей США после выборов 2024 года. Источник: AP
Не стоит больше сравнивать этот цикл с предыдущими циклами.
В начале этого месяца основатель макроцифровой консультационной компании Asgard Markets, экономист Алекс Крюгер, заявил, что выборы заставили его поверить, что «биткойн очень вероятно войдет в суперцикл».
Он считает, что уникальная ситуация биткойна может быть сопоставима с золотом. После того, как бывший президент США Ричард Никсон объявил о прекращении золотого стандарта, положив конец Бреттон-Вудской системе, цена биткойна взлетела с 35 долларов за унцию в 1971 году до 850 долларов в 1981 году.
Крюгер не исключает возможность, что биткойн может снова пережить медвежий рынок, как это было в прошлом. Однако он призывает инвесторов в криптовалюты «не сравнивать этот цикл с предыдущими циклами», поскольку этот может быть другим.
Действия Трампа до сих пор однозначно показывают, что политика правительства будет развиваться в благоприятном направлении. После отставки Гэри он предложил сторонника криптовалют и снятия регулирования Пола Аткинса на пост председателя SEC США.
Он также предложил сторонника криптовалюты Скотта Бессента на пост министра финансов и назначил бывшего операционного директора PayPal Дэвида Сакса «царем искусственного интеллекта и криптовалюты», которому будет поручено разработать четкую правовую базу для криптовалютной отрасли.
Теория суперцикла никогда не достигала суперрезультатов.
Тем не менее, концепция «этот цикл другой» возникала в каждом бычьем рынке биткойна, каждый раз с нарративом о принятии мейнстримом и институциональными инвестициями в качестве поддержки.
Во время бычьего рынка 2013-2014 годов теория суперцикла была поддержана теорией о том, что биткойн будет альтернативным активом, который будет официально признан в международных масштабах.
В цикле 2017-2018 годов резкий рост цен считался признаком принятия биткойна мейнстримом и началом его массового признания, интерес со стороны институциональных инвесторов должен был процветать.
В цикле 2020-2021 годов, когда такие технологические компании, как MicroStrategy, Square и Tesla, вошли на рынок биткойнов, они верили, что многие компании, связанные с технологиями, также последуют их примеру.
Цены на биткойн достигали пиков и впадали в низы в предыдущих циклах. Источник: Caleb & Brown.
Тем не менее, в каждом цикле нарратив о суперцикле не реализовывался, в конечном итоге это приводило к резкому падению цен, а сторонники терпели неудачу, погружаясь в долгую медвежью фазу. Соучредитель Three Arrows Capital Су Чжу был самым известным сторонником теории суперцикла в 2021 году, он утверждал, что даже без продолжительных медвежьих рынков рынок криптовалюты останется бычьим, и биткойн в конечном итоге достигнет пика в 5 миллионов долларов.
3AC действительно взял деньги в долг, как будто теория суперцикла была правдой, и когда он в конечном итоге был ликвидирован, рыночная капитализация криптовалюты упала почти на 50% из-за этой новости, что привело к банкротству и финансовым проблемам кредиторов, включая Voyager Digital, Genesis Trading и BlockFi.
Поэтому суперцикл — это опасная теория, и не стоит ставить свои сбережения на кон.
Для партнера венчурной компании Placeholder, бывшего руководителя продуктов blockchain в ARK Invest Криса Брунсике, суперцикл биткойна — это всего лишь миф.
Суперцикл, безусловно, является коллективной иллюзией. Тем не менее, учитывая поддержку президента США, результаты выборов предоставляют биткойну беспрецедентные и крайне бычьи условия, и президент США, похоже, выполняет свои обещания поддерживать криптовалюту, включая никогда не продавать биткойны из запасов США.
Потенциальный глобальный эффект домино.
Если (Законопроект о резервировании биткойнов) будет принят, это может вызвать глобальную гонку за накоплением биткойнов, и другие страны последуют этому примеру, чтобы не отстать.
Джордж С. Георгиадис — юрист, который в 2016 году переключился с предоставления финансовых советов для Уолл-стрит на работу в криптовалютной отрасли. Он заявил Cointelegraph, что принятие (Законопроекта о резервировании биткойнов) «означает поворотный момент в глобальном принятии биткойнов» и может «вызвать аналогичные действия со стороны других стран и частных учреждений, способствуя более широкому принятию и увеличивая ликвидность на рынке».
Генеральный директор аналитической платформы по криптоинвестициям Blockcircle Басил Исмаил согласен с этим и утверждает, что одобрение станет «одним из самых захватывающих событий в истории криптовалют», поскольку «это станет катализатором гонки за приобретением как можно большего количества биткойнов».
Другие страны не будут иметь слова, они будут вынуждены действовать. Либо переключаться, либо конкурировать, либо исчезнуть. Он считает, что «большинство стран из группы двадцати, то есть самые мощные и экономически развитые страны мира, последуют этому примеру и создадут свои резервы».
Опытный инвестор в криптовалюту и педагог по биткойну Крис Данн заявил Cointelegraph, что такая гонка на основе FOMO между странами может кардинально изменить текущий цикл криптовалютного рынка.
Если США или другие крупные экономики начнут накапливать, это может вызвать FOMO, что может создать рыночный цикл и динамику спроса и предложения, которых мы никогда не видели ранее.
Президент биржи OKX Хун Фан сказал Cointelegraph, что другие страны могут быть готовы к такой конкуренции.
Теория игр, вероятно, уже незаметно начала действовать.
Тем не менее, Исмаил утверждает, что большинство покупок биткойнов будет осуществляться через внебиржевых брокеров и будет рассчитываться по сделкам большого объема, поэтому «это может не оказать непосредственного влияния на цену биткойна», но создаст устойчивую силу спроса, что в конечном итоге приведет к росту цены биткойна.
Новая волна инвесторов в криптовалюту может изменить динамику рынка криптовалют.
Если страны станут покупателями на рынке, это может кардинально изменить рынок биткойнов. Новая волна инвесторов из глобальных финансовых центров хлынет на рынок криптовалюты, изменив динамику, психологию и реакцию на определенные события.
Аналитик Nexo Калчев заявил, что хотя это законодательство может нарушить известный четырехлетний цикл халвинга биткойна, это всего лишь предположение, но могут возникнуть несколько динамических изменений.
Биткойн — это уникальный рынок, который до сих пор движется на основе розничной торговли, и цена сильно реагирует на рыночную психологию. Появление новых инвесторов может изменить динамику рынка и изменить исторические циклы.
Исмаил считает, что «инвесторское поведение на фондовом рынке будет отличаться от» чрезмерно реагирующих розничных инвесторов. Институциональные инвесторы обладают значительным капиталом и передовыми стратегиями управления рисками, что позволяет им обращаться с биткойном иначе, чем розничные инвесторы.
Со временем участие Уолл-стрит поможет создать более стабильную и менее реакционную рыночную среду. Стабильность — это другое слово для снижения волатильности, что логически означает, что медвежьи рынки не будут столь резкими, как в предыдущих циклах.
Георгиадис считает, что «ценовые циклы будут продолжаться», но «постоянный спрос со стороны крупных покупателей, таких как США, может снизить волатильность и колебания, которые мы наблюдали в предыдущих циклах».
Тем временем Исмаил подчеркивает, что рынок биткойна уже отличается от предыдущих четырехлетних циклов. Цена биткойна в текущем цикле упала ниже исторического максимума (ATH) предыдущего цикла, «все думали, что это невозможно», а затем перед официальным халвингом биткойн установил новый исторический максимум.
Четырехлетний цикл был многократно развенчан и разрушен.
На данный момент биткойн только четыре раза пережил халвинг, и еще почти тридцать событий халвинга еще не произошло. «Трудно представить, что все эти халвинги будут следовать одному и тому же предсказуемому четырехлетнему шаблону», — сказал Калчев, особенно учитывая, что более широкие макроэкономические и политические факторы (например, политика центральных банков и развитие регулирования) оказывают большее влияние на рыночные движения биткойна.
Калчев считает, что движение цен на биткойн больше не будет так сильно зависеть от внутренних механизмов, таких как халвинг, а скорее от институционального принятия и геополитических событий.
Ссылка на оригинал.
