Автор: Marco Manoppo
Перевод: 深潮 TechFlow
Во время бычьего рынка наши социальные сети всегда переполнены историями успеха с 100-кратной прибылью (например, реклама Hyperliquid, пожалуйста, прекратите спамить). Однако мы редко обсуждаем упущенные возможности.
В этой статье я хотел бы вспомнить историю Virtuals Protocol, поделиться тем, как я впервые связался с основателями, и рассказать, как, будучи венчурным инвестором, я упустил свою первую возможность на 100x.
Примечание: строго говоря, моя первая возможность на 1000x, которую я упустил, была в 2019 году, когда я через одного ангела-инвестора участвовал в начальном раунде Solana, но в то время я еще не был настоящим инвестором.
Отказ от ответственности: Я инвестор @primitivecrypto (PV). Хотя PV не является венчурной компанией в традиционном смысле, мы также осуществляем инвестиционные операции, подобные венчурному капиталу. Мнения в этой статье являются лишь моими личными взглядами.
Virtuals — это одна из самых больших инвестиционных возможностей, которые я упустил в этом цикле. Основная команда впервые связалась со мной в июле (во время ETHCC), когда их полностью размытая оценка (FDV) составляла всего 50 миллионов долларов. Ранее я слышал об этом проекте через общих друзей еще в первом квартале, когда их оценка была еще ниже. Спустя полгода этот токенизированный ИИ-агент уже стал одним из фокусов текущего криптовалютного цикла.
Соучредители Virtuals Янсен и Уи Ки действительно продемонстрировали выдающуюся настойчивость.
Я четко помню, как они неустанно представляли Virtuals инвесторам и профессионалам. Поскольку большую часть времени они работают в Юго-Восточной Азии (SEA), я слышал от некоторых друзей в криптосфере об их ребрендинге со времен PathDAO и о их теории токенизации ИИ-агентов. В условиях медвежьего рынка и отсутствия значительных листингов на централизованных биржах (CEX) такая настойчивость в продвижении проекта была впечатляющей. Многие другие основатели могли бы отказаться от проекта или вернуть средства, но команда Virtuals продолжила и вернулась на рынок с еще большей силой.
Почему я принял ошибочные решения?
В начале этого года мы видели множество проектов, сочетающих криптовалюту и ИИ, пытающихся реализовать децентрализованные вычисления или рассуждения. Честно говоря, многие из этих проектов просто болтовня. Большинство проектов не имели реального способа привлечь обычных пользователей. Конечно, вы можете получить некоторые аирдропы, присоединившись к сети и запустив некоторые вычисления, но это далеко не так привлекательно, как модели pool2 в GameFi или DeFi для привлечения массовых обычных инвесторов.
Сначала я думал, что эти проекты будут собирать уникальные данные каким-то игровым способом и сочетать это с приложениями, ориентированными на потребителей, чтобы сделать опыт более уникальным — возможно, добавив некоторые элементы «понци». В конце концов, данные остаются основой любой модели ИИ; а использование «бесплатной интернет-валюты» для стимуляции людей делиться уникальными данными кажется отличным способом.
Помните третий сезон (Западного мира)?
Однако оказалось, что крипторынок движется к поляризации. Мы прямо пропустили то, о чем я только что говорил, и перешли к стадии выпуска активов — это все еще самая важная точка соответствия продукта и рынка (PMF) в области криптовалют.
Команда Virtuals благодаря всем своим предыдущим усилиям идеально подходит для того, чтобы воспользоваться этой возможностью.
Появление GOAT
Говорят, что удача — это когда подготовка встречает возможность.
Здесь мне не нужно объяснять, что такое GOAT; если вы еще не знакомы с этим явлением, вы можете ознакомиться с этой объяснительной статьей. Проще говоря, GOAT вызвал волну интереса к токенам ИИ-агентов, поскольку он заставил рынок начать представлять, какие возможности откроются, когда ИИ-агенты смогут взаимодействовать с какой-либо валютой. Хотя у GOAT есть некоторые ограничения, такие как необходимость в определенной степени человеческого вмешательства и т.д., суть заключается в том, что это заставило людей поверить: когда ИИ-агенты столкнутся с криптовалютой, это откроет совершенно новую область экспериментов.
Осознав эту возможность, команда Virtuals быстро действовала, демонстрируя свои технические способности.
Их токенизированный ИИ-агент LUNA был запущен 16 октября, всего на неделю позже, чем GOAT. Если вы знакомы с криптоиндустрией, вы знаете, что просто быть «бета-версией главного героя» недостаточно. На одном из завтраков в Бангкоке Янсен сказал мне, что команда Virtuals изо всех сил старается, чтобы LUNA стала первым ИИ-агентом, способным самостоятельно проводить сделки в цепочке.
Размышления: как поймать выигрышную возможность на крипторынке?
Размышления часто носят субъективный характер, но вот некоторые из моих выводов:
Упорство: Команда Virtuals продемонстрировала выдающуюся стойкость, постоянно итеративно улучшая продукт. Хотя разные основатели могут проявлять себя по-разному в зависимости от личного фона и мотивации, важно инвестировать в те команды, которые не сдаются, остаются высоко амбициозными и следят за трендами рынка.
Географическое преимущество и быстрые эксперименты: Обычно проекты, стремящиеся проводить быстрые эксперименты (например, платформенные или стартовые модели), испытывают трудности в западных рынках из-за высоких затрат. Однако команда Virtuals, находясь в Юго-Восточной Азии, может быстро итеративно развиваться с низкими затратами, одновременно пользуясь долларовой пользовательской базой и капиталом.
Устойчивость и прагматизм: Преимущество основателей из Юго-Восточной Азии заключается в их настойчивости и прагматизме. Деловая культура этого региона всегда акцентирует внимание на «прагматизме в первую очередь», независимо от того, идет ли речь о традиционном бизнесе, Web2 или криптоиндустрии, локализуя успешный опыт западного или китайского рынка. Этот прагматичный и ориентированный на бизнес подход в полной мере проявляется в команде Virtuals.
Каковы будущие тенденции?
Волнение вокруг ИИ-агентов продолжается уже около двух месяцев, но мне кажется, что я прошел через два года испытаний. Хотя рынок уже проявляет некоторые признаки усталости, я верю, что к 2025 году мы увидим больше ИИ-волн, связанных с криптовалютой. Инновации в криптоиндустрии часто начинаются с самых горячих областей и постепенно развиваются в более зрелые реальные приложения.
Неоспоримый факт заключается в том, что без криптовалюты эксперименты с ИИ будут сильно ограничены.
Это особенно заметно в экспериментах с ИИ-агентами. Представьте себе, что вы не можете заставить случайный ИИ-агент взаимодействовать с реальным капиталом в традиционной финансовой системе (TradFi), если только вы не готовы к целой куче документов и юридической поддержки. Не говоря уже о том, чтобы просто передать наличные ИИ-агенту. А криптовалюта, будучи чисто цифровой формой валюты, идеально подходит для таких экспериментов.
Поэтому эксперименты с ИИ-агентами будут постепенно переходить от простых функций (например, обертки GPT, способной твитить, с оценкой в 100 миллионов долларов) к более интересным приложениям. Вот некоторые направления, которые я лично ожидаю:
Больше рамок и платформ для токенизации ИИ-агентов: хотя команда Virtuals быстро выпускает новые продукты, на рынке все еще есть большой конкурентный потенциал. Например, такие платформы, как @ai16zdao, @MoemateAI, @Spectral_Labs и @griffaindotcom, начали выделяться и постепенно занимать долю рынка.
Нишевые эксперименты с ИИ-агентами: некоторые проекты (такие как @freysa_ai, @aiwdaddyissues и @Big_Pharmai) продемонстрировали больше нишевых экспериментов и приложений. Ключ к успеху этих проектов заключается в том, как развиться из интересного эксперимента в настоящий протокол с долгосрочной коммерческой ценностью.
Приложения криптовалюты x ИИ, ориентированные на потребителей: как превратить уникальность и инновации ИИ-агентов в реальные приложения, привлекательные для потребителей? Это даже может быть связано с другими ИИ-продуктами (такими как сбор данных, обучение моделей или услуги рассуждения). Ключевым моментом является создание нового и практичного опыта использования ИИ-агентов.
Сочетание ИИ-агентов с «вторичными занятиями»: я не хочу слишком много предсказывать, но можно ожидать, что в будущем будет больше ИИ-агентов, создающих значительный денежный поток через участие в определенных «вторичных занятиях» (таких как азартные игры, индустрия для взрослых и т.д.), а не полагаясь только на выпуск токенов или торговлю на крипторынке.
Сочетание ИИ-агентов с платежными системами: по мере повышения взаимодействия между агентами мы можем исследовать, как использовать ИИ-агентов для достижения более бесшовного опыта платежей как в цепочке, так и вне ее, тем самым оптимизируя платежные процессы.
Когда речь идет об инновациях, управляемых сообществом, традиционное венчурное мышление иногда может показаться ограниченным. Суть обучения заключается в том, чтобы оставаться открытым к новым экспериментам, не ограничиваясь традиционными взглядами и способностью быстро адаптироваться, а не просто стремиться к идеализму. Primitive всегда ищет смелых основателей. Если вы исследуете любое из вышеупомянутых направлений, не стесняйтесь связаться с нами!
