Исходный текст от Marco Manoppo

Перевод｜Odaily星球日报 Golem（@web3_golem）

В бычий рынок нас всегда бомбардируют сообщениями о людях, которые успешно получают 100-кратные прибыли (например, Hyperliquid), но мы не говорим достаточно о пропущенных возможностях. В этой статье я вспоминаю свою историю с Virtuals Protocol, как я встретился с основателями на ранних стадиях и как я, будучи венчурным капиталистом, упустил это (что сейчас выглядит как моя первая возможность получить 100-кратную прибыль).

Внимание: теоретически, одной из первых упущенных возможностей на 1000-кратную прибыль в моей жизни был инвестиционный раунд Solana через одного ангела-друга в 2019 году, но тогда я еще не был венчурным капиталистом.

Virtuals — это самая большая упущенная возможность ликвидного венчурного капитала в этом цикле. Основатели впервые связались со мной в июле на ETHCC, когда их FDV составлял около 50 миллионов долларов. До этого я даже слышал о проекте от общих друзей еще в первом квартале, когда их оценка была ниже. Однако я не ожидал, что через шесть месяцев платформа токенизации AI-агентов станет главной темой текущего криптоцикла.

Соучредители Virtuals, Джансен и Уи Ки, действительно обладают выдающейся смелостью.

Я помню, как они неустанно делились информацией о Virtuals с инвесторами и операторами в этой области. Поскольку большую часть времени я проводил в Юго-Восточной Азии (SEA), я услышал от своих друзей из криптоиндустрии, что они сменили название с PathDAO и их историю о токенизации AI-агентов.

Даже проходя через медвежий рынок и не имея никаких листингов на мейнстримовых CEX, их постоянная преданность проекту впечатляет. Если бы многие другие основатели столкнулись с такой же ситуацией, они бы вернули LP-фонды или отказались от своих проектов, но команда Virtuals осталась верна, и теперь они сильнее, чем когда-либо.

Что заставляет меня думать, что Virtuals не будет успешным

В начале этого года мы увидели множество проектов Crypto x AI, пытающихся заняться децентрализованными вычислениями или выводами. Я, вероятно, не должен говорить, сколько из этих проектов являются пустыми уловками, большинство из них не имеет реальных способов вовлечь розничных инвесторов. Конечно, пользователи могут получить некоторые аирдропы за то, что они присоединяются к сети и запускают некоторые вычисления, но в плане аирдропов ничто так не может разжечь интерес розничного рынка, как GameFi или DeFi.

Изначально я думал, что Virtuals могут собрать уникальные данные с помощью некоторого игрового подхода, в сочетании с ориентированными на потребителя приложениями, чтобы дифференцировать пользовательский опыт — возможно, с добавлением некоторой «понзи-экономики». В конце концов, данные по-прежнему являются основой любой модели AI; что может лучше мотивировать людей делиться уникальными данными, чем волшебная интернет-валюта? Как в третьем сезоне «Мир Дикого Запада».

Но оказалось, что рынок криптовалют становится все более сложным и экстремальным (barbell). Мы пропустили вышеописанный процесс и сразу перешли к области выпуска активов — это основная зона соответствия продукта (PMF) на крипторынке.

Команда Virtuals, благодаря своим предыдущим усилиям, полностью готова воспользоваться этой возможностью.

GOAT открыл эпоху токенизации AI-агентов

Говорят, что удача приходит, когда вы готовы к возможности.

AI Meme токен GOAT вызвал ажиотаж на рынке токенов AI-агентов, так как он открыл воображение рынка о том, что может произойти, когда AI-агенты могут взаимодействовать с какой-либо формой валюты. Хотя все еще много вопросов о недостатках GOAT, о том, есть ли какой-то уровень человеческого вмешательства и так далее, самое важное, что GOAT заставляет людей верить в то, что когда AI-агенты сочетаются с криптовалютами, они откроют совершенно новый экспериментальный мир.

Осознав эту возможность, команда Virtuals знала, что должна использовать свои технологии и быстро действовать.

Токенизированный AI-агент LUNA от команды Virtuals был выпущен 16 октября, примерно через неделю после запуска GOAT. Если вы достаточно долго находитесь в криптоиндустрии, вы знаете, что просто появиться в мейнстрим-проекте в качестве «бета-версии» явно недостаточно. Так что на одной из завтраков в Бангкоке, Джансен сказал мне, что команда Virtuals изо всех сил пытается сделать Луну первым AI-агентом, который сможет самостоятельно проводить транзакции в сети.

Извлекая уроки, чтобы добиться успеха

По сути, размышления часто субъективны, но вот некоторые из моих инсайтов после этой упущенной возможности:

  • Устойчивость: команда Virtuals продемонстрировала свою необычайную устойчивость, постоянно итерируя различные продукты. Разные основатели могут иметь разные мотивационные структуры в зависимости от их личных причин и социоэкономического фона. Как бы ни были эти факторы, ключ в том, чтобы ставить на тех, кто не сдается, сохраняет сильные амбиции и всегда следит за рыночными тенденциями.

  • Географический арбитраж и быстрые эксперименты: обычно проекты, пытающиеся провести быстрые эксперименты (в основном платформенные/стартапные модели), сталкиваются с высокими затратами, что делает их трудными для успеха на западном рынке. Однако Virtuals, находясь в регионе Юго-Восточной Азии (SEA), может быстро итерировать с более низкой структурой затрат, одновременно получая преимущества от долларовых пользователей и капитальных рынков.

  • Устойчивость и бизнес-приоритет: преимущество основателей Юго-Восточной Азии заключается в их устойчивости. Этот регион всегда ставил бизнес на первое место, заимствуя успешные примеры с западных/китайских рынков, будь то традиционный бизнес, Web2-бизнес или крипто-бизнес, и адаптируя их на местном уровне. Основатели Virtuals полностью продемонстрировали этот подход, не зацикливаясь на идеологии или технократии, а сосредоточившись на бизнесе. Они знают, чего не знают, чего им не хватает и какова их конкурентная позиция.

Что может произойти дальше

Энтузиазм по поводу AI-агентов продолжается уже около двух месяцев, но я чувствую себя как будто постарел на два года. Хотя рынок уже демонстрирует некоторые признаки усталости, я верю, что в 2025 году мы увидим ещё более безумный бум crypto x AI. Криптовалютные вертикали всегда начинаются с самых «падших» уголков, а затем постепенно эволюционируют в более зрелые сценарии применения.

Одно всегда верно → Без криптовалюты эксперименты с AI будут серьезно ограничены.

Это особенно очевидно в экспериментах с AI-агентами. Без горы бумажной работы и поддержки адвокатов обычный AI-агент не может получить доступ к реальному капиталу в системе TradFi. Мы не можем просто дать AI-агенту настоящие деньги, в то время как криптовалюта является самой чистой формой валюты для цифровых разумных существ.

Таким образом, эксперимент с AI-агентами эволюционирует от простого инструмента для публикации твитов, оцененного более чем в 100 миллионов долларов, до более интересных случаев использования — что касается меня лично, я надеюсь увидеть в следующем:

  • Больше рамок токенизации AI-агентов и платформ токенизации. Хотя команда Virtuals продолжает выпускать новые продукты, рынок остается конкурентным. Другие платформы, такие как ai16z, MoemateAI, Spectral_Labs, griffain и другие уже появились и заняли часть рынка.

  • Нишевые эксперименты AI-агентов. Проекты, такие как freysa, Fi и Big Pharmai, показывают, что мы можем исследовать больше нишевых экспериментов и случаев использования, ключ в том, как развиваться от интересных экспериментов к законным протоколам.

  • Потребительская криптовалюта x AI-агенты. Как сохранить преимущества и новизну AI-агентов, одновременно упаковывая их как потребительские приложения привлекательным способом? Их даже можно интегрировать с другими продуктами AI (например, данными, обучением или выводами) — ключ в том, чтобы сохранить новизну AI-агентов.

  • AI-агенты x вредные отрасли. Я не могу здесь слишком подробно это описывать, но мы увидим больше AI-агентов, создающих значительные денежные потоки, заходя в вредные отрасли (азартные игры, индустрия для взрослых и т.д.), а не только через свои токены или торговлю на крипторынке.

  • AI-агенты x платежи. Продвижение взаимодействия между агентами и то, как мы используем агентов для разблокировки более бесшовного опыта платежей как оффлайн, так и онлайн.

Что касается проектов, ориентированных на сообщество, то мышление венчурных капиталистов иногда может быть сбойным. Ключ к прорыву — всегда сохранять открытый ум к новым экспериментам, не подчиняясь традиционным нормам, быть гибким, а не идеалистом.

Читать дальше

Рыночная капитализация VIRTUAL достигла 3 миллиардов долларов, какие истории рассказывают AI-проекты в экосистеме?

Хотите ли вы пойти на золото в экосистеме Virtuals? Я предложил бы идею