От листинга на Nasdaq до попадания в индекс 100, крипто-компании продолжают расширять свое влияние.

Автор: 1912212.eth, Foresight News

MicroStrategy официально включена в индекс Nasdaq 100 и это вступит в силу до открытия рынка в понедельник, 23 декабря. Это делает MicroStrategy первой крипто-компанией в индустрии, которая попала в индекс Nasdaq 100.

После этого председатель MicroStrategy Майкл Сейлор предсказал, что биткойн-майнинг компания MARA станет следующей крипто-компанией, включенной в индекс Nasdaq 100.

Включение крипто-компаний в строго регламентированные индексы связано с тем, что традиционная финансовая индустрия становится все более открытой к их принятию. От IPO до попадания в индекс 100, крипто-компании могут вызвать имитационную волну.

Поток крипто-компаний на фондовый рынок США

США по-прежнему являются ведущей страной в области технологий, а американские акции занимают важную позицию на мировом фондовом рынке. Эффект расширения криптоиндустрии обычно широко распространяется через IPO на родине. Листинг крипто-компаний на Nasdaq также положительно сказывается на их легитимности, привлечении средств, ликвидности и других аспектах.

Процедуры и требования для выхода на фондовый рынок в США, как правило, следуют высоким стандартам. Компании, подающие заявку на листинг, должны соответствовать очень конкретным требованиям в таких областях, как доходы компании за последние годы, рыночная капитализация, маркет-мейкеры, корпоративное управление, финансовая отчетность и соблюдение норм.

С 2020 года в криптоиндустрии, включая горнодобывающие компании, биржи, криптокошельки и другие, начали выходить на биржу. В секторе бирж Coinbase вышла на Nasdaq в апреле 2021 года. Японская брокерская компания и оператор криптобиржи Monex Group также вышли на биржу 11 декабря со своей дочерней компанией Coincheck Group N.V.

Среди горнодобывающих компаний можно выделить CleanSpark, Mara Digital Holdings и Riot Platforms. В области криптокошельков Exodus Movement вышла на Нью-Йоркскую фондовую биржу 18 декабря.

Стоит отметить, что некоторые компании изначально не были связаны с криптоиндустрией, но затем переключились на нее, такие как Riot Blockchain и MicroStrategy.

Кроме того, что вышеупомянутые крипто-компании вышли на биржу, в настоящее время среди компаний, которые все еще готовятся к IPO, также есть финансовая компания Bitcoin Fold, DeFi Technologies и онлайн-брокер eToro.

Американская биржа Kraken в ноябре этого года назначила нового финансового директора Стефани, и ее генеральный директор сказал, что они готовятся к выходу на биржу. Генеральный директор Circle также заявил в интервью в октябре этого года, что они мечтали о выходе на биржу на протяжении многих лет, и эта цель не изменилась.

В каждом цикле значительное количество крипто-компаний официально выходит на биржу, и в 2025 году, с продолжающимся соблюдением норм и ростом влияния, может появиться больше крипто-компаний, выходящих на биржу в США.

Индекс Nasdaq 100

После официального выхода на биржу крипто-компании, индекс Nasdaq 100 стал ступенью для дальнейшего получения влияния и известности.

Индекс Nasdaq 100 представляет собой фондовый индекс, который был запущен биржей Nasdaq и включает 100 крупнейших некриптовалютных компаний, зарегистрированных на этой бирже. Этот индекс отражает общее рыночное представление этих компаний и является одним из важных индикаторов для инвесторов по всему миру.

Попадание в индекс Nasdaq 100 означает, что рынок считает, что его рыночная капитализация, ликвидность акций, финансовые результаты и соответствие требованиям удовлетворяют строгим стандартам.

В последние годы MicroStrategy благодаря своей стратегии накопления криптовалюты и впечатляющему уровню прибыли в конечном итоге получило билет для включения.

С 2020 года MicroStrategy делает BTC своим основным резервным активом. С учетом агрессивных закупок MicroStrategy и сильного роста биткойнов в новом цикле, акции компании также значительно выросли. В январе 2023 года цена акций MSTR составляла всего 150 долларов, а в марте 2024 года она достигла рекорда в 1999,99 долларов, с рыночной капитализацией в несколько сотен миллиардов долларов. За чуть более года их доходность акций превысила 1000%. 18 декабря Майкл Сейлор объявил, что финансовая операция MicroStrategy за этот квартал принесла акционерам 116,940 BTC чистой прибыли при доходности 46,4%. При расчете 10 тысяч долларов за биткойн чистая прибыль в этом квартале составила около 12,28 миллиардов долларов.

Не только их акции и прибыль показывают отличные результаты, но и их рыночная капитализация колеблется около нескольких сотен миллиардов долларов, что делает их одной из немногих крипто-компаний с рыночной капитализацией, превышающей 100 миллиардов долларов.

Кроме того, после официального включения в индекс Nasdaq 100, это также подтверждает, что она не относится к финансовым акциям, а классифицируется как технологическая компания в соответствии с основным бизнесом компании 'Программное обеспечение как услуга'.

MicroStrategy изначально занималась предоставлением бизнес-аналитики (BI), мобильного программного обеспечения и облачных услуг. Основные конкуренты компании включают SAP AG Business Objects, IBM Cognos и BI-платформу Oracle Corporation. По данным финансового отчета за 2020 год, годовой доход MicroStrategy составил 480 миллионов долларов. С тех пор как компания начала массовые инвестиции в биткойн в 2020 году, она постепенно стала восприниматься как акция, связанная с биткойном, хотя ее основной бизнес все еще связан с программным обеспечением и услугами.

Для криптоиндустрии влияние Nasdaq 100 может побудить больше компаний следовать примеру MicroStrategy и присоединиться к инвестициям в биткойн.

MARA, следующая крипто-компания, попадающая в индекс Nasdaq 100?

Биткойн-майнинг компании MARA стала следующей компанией, привлекающей внимание и, возможно, попадающей в индекс Nasdaq 100.

Подобно стилю MicroStrategy, в последние месяцы MARA привлекла сотни миллионов долларов, выпустив конвертируемые долговые обязательства для постоянного увеличения запасов биткойнов. Однако достичь включения в индекс Nasdaq 100 будет довольно трудно.

Хотя MARA относится к не финансовым компаниям, уровень прибыли и ликвидности компании соответствуют определенным требованиям, но по рыночной капитализации она все еще значительно отстает от MicroStrategy. Обычно компании, входящие в индекс Nasdaq 100, имеют высокую рыночную капитализацию, и компания должна достигнуть определенного масштаба, чтобы попасть в первую сотню.

На сегодняшний день рыночная капитализация MicroStrategy составляет более 90 миллиардов долларов, а капитализация MARA колеблется около 8 миллиардов долларов, между ними разница в более чем 10 раз.

Для того чтобы новые компании могли попасть в индекс Nasdaq 100, необходимо удалить других компаний. Хотя MicroStrategy является одной из трех новых компаний, Illumina (22,7 миллиарда), Super Micro Computer (19,8 миллиарда) и Moderna (15,7 миллиарда) будут удалены.

Три компании, которые вскоре будут удалены, имеют рыночную капитализацию более 15 миллиардов долларов, что больше чем в два раза превышает капитализацию MARA, что также накладывает тень на ее включение.

MARA все еще далека от Nasdaq 100, но, возможно, в ближайшем будущем, благодаря своим данным, она будет выбрана.

Насколько далеко до индекса S&P 500

S&P 500 включает 500 крупнейших компаний в США, охватывающих около 80% от общей рыночной капитализации фондового рынка США. Выбор акций основан на рыночной капитализации, ликвидности, прибыльности и отраслевой репрезентативности. S&P 500 считается эталоном здоровья экономики США и производительности крупных компаний.

В качестве сравнения, аналогии между стандартами включения Nasdaq 100 и S&P 500 заключаются в высоких требованиях к рыночной капитализации и ликвидности акций. Однако Nasdaq 100 больше акцентирует внимание на технологическом и инновационном секторах, что делает его важным показателем для роста инвестиций.

S&P 500 также подчеркивает финансовую стабильность и прибыльность, что является относительно высоким стандартом для горнодобывающих компаний и крипто-компаний с накопительной стратегией.

Общеизвестно, что четырехлетний цикличный характер криптоиндустрии все еще проявляется. Когда рынок находится в бычьем цикле, компании, как правило, получают большую прибыль, но как только цикл переходит в медвежий, падение цен на активы может негативно сказаться на горнодобывающей промышленности и компаниях, которые хранят биткойны. Некоторые компании могут даже столкнуться с серьезными потерями из-за проблем с денежным потоком.

В заключение, критерии включения в S&P 500 могут быть в целом более высокими, поскольку они учитывают не только рыночные показатели, но и строгие требования к финансовой стабильности и отраслевому разнообразию. В то время как Nasdaq 100 больше ориентирован на рыночные показатели и инновации, процесс включения более автоматизирован, но для компаний из определенных отраслей это может означать более высокую рыночную признательность.

Компания соответствует минимальным стандартам рыночной капитализации и объема торгов индекса S&P 500, но в настоящее время не соответствует другим требованиям: положительной прибыли в течение четырех последовательных кварталов.

Аналитик акций Benchmark Марк Палмер отметил, что 'MicroStrategy планирует в первом квартале 2025 года применять новые руководящие принципы Совета по финансовым стандартам бухгалтерского учета (FASB) для бухгалтерского учета биткойнов, находящихся на балансе компании, что позволит ей сразу начать отчетность о положительной прибыли.'

С момента запуска стратегии приобретения биткойнов в августе 2020 года общая сумма убытков MicroStrategy по обесценению составила 3,1 миллиарда долларов. В декабре прошлого года FASB опубликовала новые руководящие принципы, позволяющие компаниям, владеющим цифровыми активами на своем балансе, учитывать эти активы по справедливой стоимости и фиксировать изменения справедливой стоимости чистой прибыли за каждый отчетный период. Новые правила вступают в силу с 1 января 2025 года.

Палмер продолжил анализировать, что 'MSTR ожидается, что в первом квартале 2025 года достигнет десятков миллиардов долларов квартальной чистой прибыли, что будет равно разнице между учетной стоимостью биткойнов и их рыночной стоимостью. Если окажется, что рост чистой прибыли достаточен для получения положительных результатов за последние 12 месяцев, к тому же с учетом убытков MSTR в первых трех кварталах, тогда компания сможет соответствовать критериям включения в индекс S&P 500 до второго ребалансирования индекса в 2025 году, которое запланировано на третью пятницу июня.'

Если рыночные условия останутся благоприятными, MicroStrategy получит возможность снова попасть в индекс S&P 500 в следующем июне, тем самым достигнув двойного успеха в Nasdaq 100 и S&P 500.