Автор: Azuma, Odaily 星球日报

Новый игрок на рынке стейблкоинов Usual (USUAL) недавно показал хорошие результаты, и во время значительного роста цен на монеты невероятные доходности, представленные на официальном канале стейкинга USUAL, также привлекли внимание многих пользователей.

Как показано на следующем изображении, информация с официального сайта Usual показывает, что текущий APY стейкинга USUAL достигает 22037%.

Odaily примечание: стейкинг USUAL может разблокировать право управления и получить 10% от новых выпущенных USUAL, что также является источником дохода от стейкинга USUAL.

Открыв главную страницу стейкинга и введя предварительное количество USUAL, вы получите расчетные результаты, которые выглядят еще более невероятно — предположим, вы ставите 10000 USUAL, ожидая получить 2203752 USUAL за год, каждый день получая 6037 USUAL...

Многие пользователи, увидев эти цифры впервые, реагируют: «Разве это не легкие деньги?» Но действительно ли это так? В следующем разделе мы рассмотрим ряд расчетов, чтобы раскрыть магию чисел доходности стейкинга USUAL.

APR и APY

Старшее поколение игроков DeFi, вероятно, знает, что хотя APR и APY выглядят очень похожими показателями, которые часто используются для измерения доходности криптовалютных инвестиций, на самом деле разница в их влиянии на доходность огромна.

Короче говоря, APR не учитывает влияние сложных процентов, тогда как APY включает эффект сложных процентов в расчет, что обычно приводит к тому, что доходность APY кажется значительно выше.

Например, если вы внесете 1000 долларов в пул с APR 100%, то через год ваша основная сумма вместе с доходом составит 2000 долларов; но если этот пул использует механизм ежедневного сложного процента, то через год ваша основная сумма с доходом составит около 2718 долларов, что соответствует APY 171,8%.

Преобразование между APR и APY можно рассчитать на основе следующего согласия, где n — это частота сложного процента. Если за год применяется режим ежедневного сложного процента, то n равно 365.

APY = (1 + APR/n)^n - 1

Математическая магия USUAL

Возвращаясь к сценарию стейкинга USUAL, здесь 22037% — это доходность APY, и официально указано, что проценты сложаются ежедневно (автоматически каждый день).

По расчету по вышеуказанной формуле, беря APY равным 22037%, а n равным 365, получаем APR равным 543,65%, что соответствует ежедневной доходности примерно 1,49%.

Некоторые друзья могут спросить, почему стейкинг USUAL, который предлагает механизм ежедневного сложного процента, игнорирует это. Причина в том, что в модели сложного процента ежедневный доход будет постепенно увеличиваться с течением времени, а при оценке краткосрочной доходности цифры APR на самом деле более надежны.

Чтобы немного развернуть ранее упомянутый пример «предположим, вы ставите 10000 USUAL, ожидая получать 6037 USUAL каждый день в течение года».

Если вы действительно будете держать средства в течение года, при неизменной доходности это расчет действительно верен, но на практике после стейкинга 10000 USUAL пользователи не будут ежедневно получать по 6037 USUAL.

На самом деле, пользователь, ставящий 10000 USUAL, в первый день получит только около 149 USUAL (ежедневная доходность 1,49%), а затем ежедневный доход будет постепенно расти за счет сложных процентов, так как основная сумма стейкинга будет расти за счет реинвестирования, и число 6037 — это лишь среднее значение за год — обратите внимание, что это все еще основано на условии, что доходность остается неизменной.

Потенциальные риски

Не говоря уже о пользователях, которые занимаются долгосрочным стейкингом из-за других потребностей, если вы просто спешите купить монеты и ставить их из-за высоких процентов 22037%, обязательно ознакомьтесь с несколькими рисками ниже.

Риск износа при снятии стейкинга

Стоит отметить, что для снятия стейкинга USUAL требуется комиссия в размере 10%, что означает, что при ежедневной доходности 1,49% пользователю потребуется как минимум неделя, чтобы вернуть эти 10% затрат на снятие.

Риск увеличения объема стейкинга

Объем стейкинга USUAL может дополнительно увеличиться, что приведет к размыванию доходности.

В настоящее время объем USUALx (стейкинг-версия USUAL) составляет около 26 миллионов, а количество стейкинга USUAL составляет около 27,81 миллионов; начальная циркулирующая эмиссия USUAL составляет 494,6 миллионов, кроме того, Binance пока не открыл вывод USUAL. Это означает, что в будущем объем стейкинга USUAL, вероятно, еще больше увеличится, что может серьезно размыть реальную доходность стейкинга.

Odaily примечание: цифры APY на официальном сайте USUAL не обновляются в реальном времени, частота обновлений временно неизвестна.

Риск падения цены

Мы не можем предсказать рынок, но в настоящее время покупки, привлеченные высокими процентами, могут быть важной силой покупок USUAL.

Все вышеприведенные расчеты основаны на использовании USUAL как базовой валюты, если учесть риск падения цен, может возникнуть возможность значительного снижения реальной доходности или даже уменьшения основной суммы.