Что касается приостановки MicroStrategy по наращиванию позиций в биткойне в январе, это временно, в феврале и марте всё равно придётся покупать, и при известных неизменных условиях финансирования, впоследствии будет увеличена скорость покупок. Кроме того, в первом квартале следующего года ещё 16 миллиардов долларов компенсации от FTX должны поступить на рынок, а также существуют стратегические резервные планы в различных штатах, которые Федеральная резервная система тоже не может контролировать. Федеральная резервная система - это лишь организация, печатающая деньги, а Министерство финансов - это то, кто тратит деньги.

Анализируем несколько причин этого падения:

(1) Ястребиные заявления Федеральной резервной системы

Вечером Федеральная резервная система, как и ожидалось, снизила процентную ставку на 25 базисных пунктов, однако точечный график сократил ожидания снижения ставок с 4 раз до 2 в следующем году, а в 2026 году с 4 до двух, что стало самым ястребиным графиком этого года. Заявления Пауэлла после заседания также были полны ястребиных нот, он подчеркнул, что снижение ставок будет замедлено, а также выразил опасения по поводу восстановления инфляции. Самое запоминающееся, Пауэлл прямо назвал биткойн, его слова были: "Нам не разрешено держать биткойн." Эта фраза привела к падению рынка.

Конечно, это не только обвал крипторынка, вчера индекс Доу Джонса показал десятидневное падение, что является самым длительным падением с 1974 года, снижение составило более тысячи пунктов. Индекс S&P упал почти на 3%, что стало самым большим падением в день снижения ставок с 2001 года, а индекс Nasdaq упал более чем на 3%. Акции Tesla упали более чем на 8% и так далее. В общем, ранее падение американских акций привело к обвалу крипторынка, а после того, как Пауэлл назвал биткойн, крипторынок снова упал.

(2) MicroStrategy не может купить биткойн

Вечером MicroStrategy сообщила, что в январе приостановит выпуск конвертируемых облигаций для покупки биткойна, причиной является то, что январь 2025 года — это срок запрета на продажу акций MSTR, в этот период MicroStrategy не сможет привлечь средства для покупки биткойна через биржевую торговлю (ATM) с помощью акций и конвертируемых облигаций. Существует две версии касательно конкретного времени этого периода запрета: некоторые считают, что запрет будет действовать весь месяц, другие предполагают, что он начнется с 14 января и продлится 30 дней. В настоящее время MicroStrategy официально не прокомментировала эти слухи.

В целом, эта новость определенно является негативной для биткойна. В последние несколько волн роста биткойна мы видели новости о том, что MicroStrategy увеличивает свои позиции, а поток средств ETF также подвергся влиянию этого увеличения. Вечером в биткойн ETF было вложено всего 275 миллионов долларов, что вдвое меньше среднего уровня за неделю.

Однако в долгосрочной перспективе текущее падение биткойна не является проблемой!

Что касается ястребиных настроений Пауэлла по отношению к биткойну, известно, что Трамп выступает за его рост, а сейчас его власть в США практически достигла пика. Снятие Пауэлла с должности — это всего лишь вопрос времени, даже если его не уберут, маленький черный Артур Хейс считает, что Трамп сможет уравновесить Пауэлла с помощью назначенного им министра финансов Скотта Бессента. В общем, текущее падение рынка действительно выглядит несколько импульсивно, рациональное мышление должно различать важные и незначительные факторы; это падение — это очистка от плечей, а затем возможность для всех снова войти в игру.