Радужная диаграмма биткоина, удивительно проницательный инструмент для прогнозирования BTC, спровоцировала обсуждения амбициозного пика в 500 000 долларов в этом цикле,

Учитывая, что текущая динамика рынка предполагает более длительный подъем в 2025 году, многие задаются вопросом, сможет ли этот рост превзойти все предыдущие рекорды.

С ноября рост биткоина продемонстрировал явные признаки созревания. Государственные фонды благосостояния и пенсионные планы заметно увеличили свою экспозицию, что обозначило сдвиг в сторону общепринятой легитимности. Например, биткоин-ETF iShares IBIT от BlackRock получил более 17 миллиардов долларов притока, что подчеркивает растущий аппетит среди институциональных инвесторов.

Этот всплеск институционального участия был поддержан спотовыми BTC ETF по всему миру, которые повышают ликвидность и делают рынок более доступным. Эти ETF фактически создали мост между традиционными финансами и криптовалютой, предлагая инвесторам знакомый способ взаимодействия с Bitcoin.

Технологическая экосистема Bitcoin также претерпела заметные улучшения. Lightning Network, решение, разработанное для быстрых и дешевых транзакций, способствует принятию для повседневного использования. Поскольку Bitcoin становится проще и доступнее в использовании, его роль как средства сбережения и функциональной валюты становится все более очевидной.

🔶Инфляция и политика ФРС благоприятствуют биткоину

В дополнение к оптимистичным прогнозам, макроэкономические условия играют на руку Bitcoin. Опасения по поводу инфляции, ослабление доллара США и ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой делают децентрализованную природу Bitcoin более привлекательной, чем когда-либо.

«Много чернил будет пролито на темпы будущих сокращений, но мало что отвлечет от благоприятной макроэкономической динамики глобального цикла снижения ставок центральными банками», — отметили основатели LondonCryptoClub.

Однако не все гладко. Неопределенность регулирования в Соединенных Штатах продолжает нависать. Ограничительная политика или неожиданное налогообложение могут затормозить институциональный энтузиазм. Более того, макроэкономические потрясения, такие как внезапные скачки процентных ставок, могут остановить импульс биткоина.

🔶Что предполагают прошлые циклы?

Прошлые циклы рисуют захватывающую картину поведения биткоина. В 2013 и 2017 годах BTC взлетел выше красной «территории максимального пузыря», подстегиваемый розничными инвесторами и спекулятивным безумием. Однако цикл 2021 года был другим. Биткоин застрял в фазе «FOMO усиливается», в основном из-за экономических встречных ветров и менее лихорадочного рынка.

На этот раз все выглядит более размеренно. Институциональное участие и развивающиеся правила означают меньшую волатильность и меньше драматических пиков и крахов. Рынок биткоинов взрослеет, и импульс ралли отражает более глубокую ликвидность.

«Мы предполагаем риск «ястребиного» снижения... а инфляция находится на ухабистой траектории, что позволяет ФРС проявлять терпение», — недавно заметил Марк Чендлер из Bannockburn Global Forex.

Если биткоин снова посетит красную зону радуги, это может намекнуть на более продолжительный, стабильный подъем, а не на внезапный скачок. Такая возможность согласуется с идеей «суперцикла» — длительного периода устойчивого роста, а не кратковременного бума.

🔶Роль ФРС и мировых рынков

Путь биткоина также тесно связан с более широким финансовым миром. Недавно BTC поднялся выше $106 000, прежде чем остановиться около $104 500. На момент написания статьи биткоин торгуется на уровне $106 444, согласно индексу Bitcoin Liquid от Brave New Coin.

Недавний всплеск биткоина был обусловлен спекуляциями о предстоящем снижении ставки Федеральной резервной системы. Ожидалось, что ФРС снизит ставки на 25 базисных пунктов, что означает общее снижение на 100 базисных пунктов с сентября.

Биткоин падает после комментариев Хавиша

Федеральная резервная система США снизила базовую ставку по федеральным фондам на 25 базисных пунктов до диапазона 4,25%-4,50%, что стало третьим снижением ставки подряд в этом году и совокупным снижением на 100 базисных пунктов с сентября.

Этот широко ожидаемый шаг был предпринят, несмотря на последние экономические данные, свидетельствующие о высоком росте и устойчивой инфляции, что сместило внимание рынка на сопутствующее политическое заявление ФРС, экономические прогнозы и пресс-конференцию председателя Джерома Пауэлла, на которой он хотел бы обсудить будущую денежно-кредитную политику.

Основные моменты:

Экономические прогнозы и политические сигналы:

Обновленные экономические прогнозы ФРС указывают на то, что ожидается снижение ставки по федеральным фондам до 3,9% к концу 2025 года, что отражает дополнительное снижение на 50 базисных пунктов в следующем году. Однако этот прогноз менее голубиный по сравнению с сентябрьским прогнозом в 3,4%.

Инфляционные ожидания были пересмотрены в сторону повышения: инфляция расходов на личное потребление (PCE) на следующий год теперь прогнозируется на уровне 2,5%, что выше сентябрьских оценок в 2,1% для общего PCE и 2,2% для базового PCE.

Реакция рынка:

Биткоин (BTC) продемонстрировал значительное падение, упав почти на 5% до примерно 101 000 долларов США, в то время как менее крупные криптовалюты, такие как XRP, ADA Cardano и LTC Litecoin, понесли потери почти в 10%.

Индекс S&P 500 также упал до сессионных минимумов во время выступления Пауэлла, что подчеркнуло более широкие опасения рынка.

Пресс-конференция Пауэлла:

Председатель Джером Пауэлл объяснил более медленные темпы снижения ставок недавними более высокими, чем ожидалось, данными по инфляции и повышенными инфляционными ожиданиями на предстоящий год.

Он признал, что ставка по федеральным фондам приближается к «нейтральной ставке», что предполагает менее агрессивные меры политики в ближайшей перспективе.

Пауэлл отверг идею создания государственного стратегического резерва биткоинов под эгидой Федеральной резервной системы, сославшись на правовые ограничения, предусмотренные Законом о Федеральной резервной системе.

Макроэкономические и криптоспецифические риски:

Несмотря на снижение ставок, финансовые условия остаются напряженными, а более высокая доходность долгосрочных облигаций, повышенные ставки по ипотечным кредитам и более сильный доллар США усиливают макроэкономическое давление.

Руководитель европейского отдела исследований Bitwise Андре Драгош подчеркнул риски для криптовалют из-за укрепления доллара и ужесточения ликвидности, хотя специфичные для BTC ончейн-метрики остаются благоприятными, например, снижение биржевых балансов, что свидетельствует о сохраняющемся дефиците предложения.

В целом осторожный прогноз ФРС и продолжающееся ужесточение финансовых условий вызывают обеспокоенность как в отношении традиционных рынков, так и криптовалют, особенно на фоне того, что глобальная макроэкономическая ситуация становится все более сложной.

Однако вполне возможно, что текущее падение — это возможность для покупки, и радужная диаграмма еще может разыграться. Только время покажет.