Автор: Дэн Тонг, Jinse Finance
В 3 часа ночи ФРС объявила решение по процентным ставкам, снизив их на 25 базисных пунктов, после чего председатель ФРС Пауэлл провел пресс-конференцию по денежно-кредитной политике в 3:30.
Хотя после трех предыдущих заседаний FOMC альткойны показывали рост. Однако после официального объявления ФРС о снижении ставок на 25 базисных пунктов рынок встретил "черный четверг", биткойн упал ниже 100000 долларов, альткойны упали на 20% и более.
Что привело к "черному четвергу"? Каковы перспективы политики ФРС в будущем? Как специалисты оценивают текущую рыночную ситуацию?
Во-вторых, режим хеджирования после пиков.
Согласно данным Coingecko, цена BTC достигла исторического максимума в 108135 долларов 17 декабря.
Затем, 18 декабря, цена биткойна на время стерла около 5% роста, достигнув 103765 долларов. Падение биткойна вызвало паническую распродажу среди криптоинвесторов, криптовалюты в целом упали.
Массовая ликвидация на рынке производных инструментов сопровождается упадком криптовалютного рынка. 78,09 миллиона долларов в BTC было ликвидировано, 55,65 миллиона долларов в ETH было ликвидировано, на крипторынке, можно сказать, река крови.
Общая сумма расчетов в криптовалюте. Источник: CoinGlass
Преобладание ликвидации быков указывает на то, что крипторынок имеет слишком высокий рычаг в бычьем направлении, в основном из-за фиксации прибыли и открытия режима хеджирования перед решением ФРС о снижении ставок сегодня.
Перед этим заседанием FOMC продавцы уже заняли доминирующую позицию на рынке, и давление со стороны продавцов отражало типичные режимы хеджирования перед событием, BTC отошел.
Кроме того, продолжающаяся коррекция на крипторынке также отражает слабость американского фондового рынка. 17 декабря индекс S&P 500 упал на 0,4%, закрывшись на уровне 6050,61 пункта, индекс Nasdaq Composite снизился на 64 пункта. Индекс Доу-Джонса снизился в девятый раз подряд, что является самой длинной серией падений с 1978 года, на закрытии 17 декабря он упал на 0,61%, составив 43 339 пунктов.
Производительность американского фондового рынка за 24 часа. Источник: Financial Visualizations
Перед заседанием FOMC участники рынка уже сосредоточили внимание на решении ФРС о снижении ставок. Последнее решение по процентной ставке ФРС в 2024 году является сложным и высоковолатильным событием.
Во-первых, снижение на 25 базисных пунктов, но Пауэлл выступил с ястребиными заявлениями.
Сегодня утром ФРС завершила свое годовое решение по процентным ставкам на 2024 год, решив снизить базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов до диапазона 4,25%-4,50%, что стало третьим подряд снижением, соответствующим ожиданиям. В этом году ФРС cumulatively снизила ставки на 100 базисных пунктов, включая одно снижение на 50 базисных пунктов и два снижения на 25 базисных пунктов, в дополнение к пяти случаям, когда ставки оставались без изменений.
Согласно медиане точечной диаграммы ФРС за декабрь, ФРС ожидает, что в 2025 году будет два снижения ставок, по 25 базисных пунктов каждое, в то время как в сентябре ожидалось четыре снижения, по 25 базисных пунктов. ФРС ожидает, что в 2026 году также будет два снижения ставок, по 25 базисных пунктов каждое, что соответствует ожиданиям в сентябре. Медианное значение ожидаемой федеральной фондовой ставки на конец 2025 года составит 3,9%. Ранее в сентябре ожидалось 3,4%.
Заявление Пауэлла о том, что ФРС снизит ставки только дважды в 2025 году, безусловно, является ястребиным, кроме того, Комитет ФРС также повысил прогноз инфляции на 2025 год с 2,1% до 2,5%.
Некоторые аналитики считают, что это связано с тем, что вступление Трампа в должность приведет к некоторым изменениям в политике, таким как увеличение тарифов для нескольких стран, высылка миллионов нелегальных рабочих, увеличение бюджетного дефицита и так далее. Пауэлл на пресс-конференции подчеркнул, что пересмотр политики ФРС является сигналом, указывающим на готовность центрального банка корректировать политику в зависимости от потребностей экономики США.
Пауэлл также отметил, что геополитическая нестабильность остается риском. Прогнозы по экономике на следующие три года имеют высокую степень неопределенности.
На это Гennadiy Goldberg, руководитель стратегии ставок в TD Securities, заявил: "ФРС послала сигнал о том, что они не будут более голубиными, как это было раньше, они склонны к меньшему количеству снижений ставок в следующем году, я думаю, это сигнал, что рынок будет продолжать оценивать в условиях менее чем двух снижений ставок, если данные будут достаточно сильными, это может привести к нулевым снижением ставок. Если ФРС не увидит достаточно снижения инфляции, они не будут готовы продолжать снижение ставок.
"Голос ФРС" Ник Тимирос отметил: в заявлении ФРС было добавлено выражение "размер и время", что намекает на замедление темпов снижения ставок для внесения поправок в потенциальные изменения.
Директор по управлению в Swan Bitcoin Джон Хаар сказал: "Окончательное снижение ставок и намек на уменьшение числа снижений ставок в следующем году указывает на то, что будущие ставки будут относительно более ястребиными."
Под влиянием ястребиных заявлений ФРС, цены фьючерсов на американские ставки указывают на то, что ФРС, вероятно, снизит ставки на 49 базисных пунктов в 2025 году, что близко к 50 базисным пунктам, ожидаемым по точечной диаграмме ФРС, в то время как перед объявлением решения о ставках рынок оценивал снижение на 75 базисных пунктов.
Не только ожидания снижения ставок, но и вопрос о том, будет ли Трамп создавать резерв в биткойнах, Пауэлл также четко указал: ФРС не намерена держать биткойны. Пауэлл на пресс-конференции после заседания FOMC сказал: "Мы не имеем права владеть биткойнами." Что касается правовых вопросов, связанных с владением биткойнами, Пауэлл отметил: "Это вопрос, который должен рассмотреть Конгресс, но мы не намерены добиваться изменения законодательства."
В-третьих, как специалисты оценивают текущую ситуацию на крипторынке?
Что касается краткосрочного прогноза цен на биткойн, криптоаналитик Skew отметил, что падение BTC "двунаправленно" очистило "позиции", поскольку быки были ликвидированы, а "медведи зафиксировали прибыль".
Партнер Placeholder Крис Бернски в посте на X отметил: "Если вы расстроены тем, что не смогли продать перед рыночной коррекцией после заседания ФРС FOMC, пожалуйста, поймите, что на самом деле у вас не было большого преимущества в прогнозировании реакции рынка. Рассматривайте этот опыт как возможность замедлить темп. Не переусердствуйте с торговлей. В долгосрочной перспективе, если вы будете терпеливы, с вами все будет в порядке."
Андре Драгосх, руководитель исследований Bitwise в Европе, отметил: "Я думаю, что главная проблема ФРС заключается в том, что, несмотря на снижение ставок, финансовая среда все еще сжимается. С сентября доходность долгосрочных облигаций и ипотечные ставки продолжают расти, доллар укрепляется, что также означает сжатие финансовой среды. Укрепление доллара также создает макроэкономические риски для биткойна, так как укрепление доллара связано с сокращением мирового денежного предложения, что обычно неблагоприятно для биткойна и других криптоактивов. На самом деле, чистая ликвидность ФРС продолжает сокращаться. На мой взгляд, сжатие ликвидности и укрепление доллара также являются наибольшими рисками для BTC... С другой стороны, факторы на блокчейне BTC продолжают оставаться очень благоприятными, особенно продолжающееся снижение балансов на биржах, что поддерживает гипотезу о том, что дефицит поставок BTC продолжает углубляться."
Согласно данным Coinglass, за последние 24 часа общая сумма ликвидаций на рынке составила 120 миллионов долларов, из которых около 109 миллионов долларов составили ликвидации длинных позиций, а около 11,08 миллиона долларов – ликвидации коротких позиций.
На момент публикации цена BTC упала ниже 100000 долларов, составив 99422,12 доллара, снижение за 24 часа составило 5,8%.
Цена эфира упала ниже отметки в 3600 долларов, составив 3594,01 доллара, за 24 часа снижение составило 7,3%.
Источник информации: CoinTelegraph, CoinDesk, X, Coingecko, Jinshi Data, Jinse Finance
