Автор оригинала: @hmalviya9, основатель dyorcryptoapp

Перевод оригинала: Ismay, BlockBeats

Примечание редактора: на рынке стейблкоинов появляется все больше конкурентов, с начала декабря, начиная с выхода на Binance и официального анонса сотрудничества с BlackRock, Usual благодаря своей инновационной экономической модели и высокому потенциалу доходности демонстрирует заметные результаты на рынке. Сегодня $USUAL преодолел 1.2 доллара, установив исторический максимум. В этой статье подробно анализируется токеномика $USUAL, механизмы доходности и потенциальные риски, чтобы предоставить читателям полное понимание и помочь им принимать обоснованные решения на быстро развивающемся крипторынке. Понимание его основных механизмов является ключевым как для инвесторов, так и для наблюдателей за рыночными тенденциями.

Ниже приведено содержание оригинала:

$USUAL является одним из самых важных релизов этого цикла, начальные результаты выглядят многообещающе, так что стоит ли вам его купить или проигнорировать?

Несколько месяцев назад, исследуя новые стейблкоины, я начал обращать внимание на USUAL. Уникальность USUAL заключается в его ясной истории: Tether на блокчейне, распределяющий доходы среди держателей токенов. Tether в этом году уже заработал более 7.7 миллиардов долларов прибыли, что практически больше, чем у BlackRock.

Если USUAL сможет достичь этой цели, даже если это будет всего лишь 10%, это будет означать прибыль в 770 миллионов долларов. А лучшая часть заключается в том, что 90% дохода будет распределено среди держателей токенов и стейкеров в виде $USUAL.

Доходы выплачиваются в $USUAL, поэтому каждый раз, когда кто-то ставит USDO (свой стейблкоин), токены $USUAL постоянно выпускаются.

USDO является стейблкоином, обеспеченным государственными облигациями США, которые генерируют доход, распределяемый в виде $USUAL и USDO.

USUAL Money упоминает, что когда денежные потоки $USUAL достигнут определенной цели, они планируют контролировать объем выпуска $USUAL, обеспечивая, чтобы темпы эмиссии оставались ниже темпов роста дохода. Сначала объем будет высоким, но со временем он будет постепенно уменьшаться.

USUAL, помимо управления и стейкингового токена $USUAL, также предлагает еще два типа токенов.

USDO++: это ликвидные токены, которые вы получаете после стейкинга USDO. Держатели USDO должны ставить свои USDO на 4 года, чтобы создать USDO++. Держатели USDO++ получат 45% от эмиссии $USUAL.

Каждый раз, когда создаются новые USDO++, USUAL выпускает новые токены $USUAL. Это ключевая часть их механизма флайвилла. TVL (общая заблокированная стоимость) протокола также будет отслеживать стоимость USDO++, созданных в протоколе.

Чем выше TVL, тем больше доходов генерирует протокол, и в конечном итоге эти доходы будут выплачиваться держателям USDO++ в виде токенов $USUAL.

Скорость выпуска $USUAL будет снижаться с увеличением числа пользователей, что приведет к уменьшению количества токенов, выпускаемых за каждый заблокированный доллар.

Это уменьшение повысит доходность каждого токена, что естественным образом приведет к росту цены $USUAL.

Более высокая годовая процентная ставка (APY) USDO++ привлечет больше людей к стейкингу USDO. Текущая годовая процентная ставка составляет около 80%, поэтому мы можем ожидать роста TVL в ближайшие дни. В настоящее время TVL составляет около 900 миллионов долларов, и 87.47% USDO уже заложены как USDO++.

У USUAL есть еще один стейкинговый токен под названием USUALx, который предлагает три формы дохода: вознаграждения USDO от доходов, 10% от эмиссии $USUAL и 50% от распределения сборов от модуля разблокировки.

Когда держатели USDO++ решают разблокировать до срока, протокол также инициирует механизм уничтожения $USUAL.

Им нужно уничтожить часть $USUAL объема поставок, чтобы провести операцию разблокировки.

Как упоминается в белой книге USUAL Money, мы действительно сталкиваемся с двумя серьезными продуктами рисками:

Рыночная цена $USUAL (основного токена вознаграждения) напрямую влияет на доходы в экосистеме, включая вознаграждения и ликвидные стимулы, связанные с USDO++. Если цена значительно упадет, это может подорвать конкурентоспособность экосистемы и привлекательность для пользователей. Из-за его инфляционной природы также существует риск гиперинфляции.

В этой цели DAO может регулировать объем эмиссии, корректируя темпы выпуска, чтобы смягчить этот риск и обеспечить стабильность и устойчивость экономики.

USDO++: эти заблокированные токены не имеют механизма арбитража без затрат для поддержания своей привязки, что может привести к колебаниям цен. Однако, благодаря сильной ликвидности на вторичном рынке, а также стимулов для предоставления ликвидности и механизму досрочного выкупа, этот риск был минимизирован. Кроме того, механизм выкупа на предельной цене ограничивает экстремальные колебания, обеспечивая стабильность и эффективность рынка.

В общем, пока цена $USUAL остается привлекательной, протокол сможет привлечь больше людей к спросу на USDO и USDO++. Чем выше спрос на их стейблкоины, тем больше дохода будет генерироваться, и этот доход будет распределен между держателями USDO++, держателями USUALx и другими участниками.

В настоящее время годовая процентная ставка USUALx составляет около 28,000%, что может привлечь начальный спрос и создать ранний рыночный ажиотаж.

Однако в долгосрочной перспективе ключевым моментом является то, как будет стабилизироваться механизм привязки USDO и как долго $USUAL сможет продолжать привлекать спрос.

В отношении токеномики: около 90% токенов распределяются среди сообщества, из которых около 64% предназначены для инфляционных вознаграждений, которые будут корректироваться в соответствии с динамическим спросом. В настоящее время около 12.4% токенов уже находятся в обращении.

«Ссылка на оригинал»