С ноября по начало декабря 2024 года, с укреплением рынка альткойнов, децентрализованные торговые платформы получили новый виток возможностей для развития. Binance последовательно запустила несколько родных токенов DEX, включая COW, AERO и VELO, и эти токены продемонстрировали отличные результаты торгов. Пользователи все больше привыкли к торговле на платформах DEX. Рыночные тенденции быстро меняются: с уменьшением популярности мем-токенов экосистемы Solana, активность торгов начинает перемещаться на цепочку Base и BSC. Новичок Hyperliquid даже привлекает средства с цепочки Solana, его общая заблокированная стоимость (TVL) за короткое время увеличилась в 14 раз, преодолев 2.8 миллиарда долларов, что вывело его на восьмое место среди всех публичных блокчейнов Layer 1.

I. Обзор проекта Hyperliquid

Фон проекта:

Hyperliquid — это инновационный блокчейн Layer 1, использующий алгоритм консенсуса HyperBFY, направленный на достижение высокой пропускной способности и низкой стоимости транзакций, задержка блока менее одной секунды, созданный для приложений DeFi. Благодаря своему родному токену HYPE и полностью децентрализованной бирже на блокчейне, Hyperliquid предлагает платформу, сосредоточенную на бессрочных контрактах с книгой заказов, что предоставляет значительные возможности для получения дохода. В то же время Hyperliquid также предлагает механизм аукциона для предоставления возможностей для выхода на рынок новых токенов.

Фоновая информация:

Хотя проект еще не опубликовал подробную информацию о команде и финансировании, из-за значительного объема притока средств и профессиональной системы количественной торговли существует определенная степень достоверности слухов о том, что у основателей есть опыт работы в количественной торговле на Уолл-стрит.

Конкуренты:

Основной бизнес Hyperliquid сосредоточен на торговле бессрочными контрактами с книгой заказов, конкурируя на рынке DEX с такими платформами, как Uniswap и Jupiter, одновременно бросая вызов традиционным централизованным биржам, таким как Binance и Coinbase. Эта стратегическая позиция отражает растущий спрос на прозрачность и безопасность торгов. Несмотря на то, что ранее несколько проектов пытались создать децентрализованные торговые платформы в области бессрочных контрактов, CEX по-прежнему доминируют на этом рынке. Hyperliquid, используя инновационные торговые механизмы и оптимизированный пользовательский опыт, постепенно разрывает эту структуру, получая значительную долю на рынке бессрочных контрактов и бросая вызов доминированию CEX.

Данные экосистемы:

Экосистемный TVL занимает 8-е место среди всех блокчейнов Layer 1, в настоящее время общая заблокированная стоимость (TVL) составляет 2.466 миллиарда долларов, с учетом некоторых кроссчейн-протоколов, ранее общий TVL превышал 3 миллиарда долларов, но экосистемные проекты недостаточны.

В значительной степени средства поступают в Hyperliquid, за последние семь дней было привлечено 1.87 миллиарда долларов, что занимает третье место по притоку средств, после биткойна и эфириума. С точки зрения общего TVL DEX, Uniswap по-прежнему занимает доминирующую позицию, его доля составляет 23.95%, в то время как Hyperliquid обошел Raydium, занимая 8.95%.

Общий TVL Dexes составляет: $ 27.6 миллиардов, из которых:

Uniswap: 6.61 B (23.95%)

Hyperliquid: 2.47 B (8.95%)

Raydium: 2.3 2B (8.41%)

На всех рынках фьючерсной торговли на блокчейне Hyperliquid объем торгов занимает первое место, за последние 24 часа объем торгов достиг 5.95 миллиардов долларов, общий объем торгов на платформе составил 532.88 миллиардов долларов.

II. Экосистемные проекты

Экосистемные токены Hyperliquid недавно продемонстрировали отличные результаты, среди которых токен платформы HYPE однажды превышал 29 долларов и стабильно устанавливал новые исторические рекорды; в настоящее время рыночная капитализация трех токенов превышает 100 миллионов долларов, это HYPE, PURR и HFUN; а также 17 токенов имеют рыночную капитализацию более 10 миллионов долларов. В связи с прозрачным механизмом листинга токенов Hyperliquid и появлением платформ, похожих на Pump, многие активы начали появляться как грибы после дождя, доля рынка HYPE в ежедневном объеме торгов снизилась с первоначальных примерно 92% до около 70%, давайте теперь вместе рассмотрим некоторые токены экосистемы Hyperliquid.

1) PURR

PURR — это первый локальный токен на Hyperliquid, реализующий стандарт HIP-1, мем-токен с изображением кота. Этот токен не проходил первоначальную продажу, вместо этого 50% токенов были распределены среди пользователей в виде аирдропа в зависимости от доли владения, оставшиеся 50% были добавлены в пул PURR/USDC (позже по предложению сообщества 40% токенов были сожжены). По состоянию на 18 декабря, рыночная капитализация PURR составляет около 296 миллионов долларов, что делает его официальным мем-токеном на Hyperliquid с высокой степенью консенсуса в сообществе.

2) HFUN

Этот проект можно рассматривать как Pump.fun на Hyperliquid, с добавлением специально разработанного Telegram-робота для торговли. Как мы знаем, успех Hyperliquid невозможен без прозрачного механизма листинга токенов; во-первых, если проект хочет запустить спотовую торговлю, он должен запросить разрешение на развертывание родного токена HIP-1 (HIP-1 — это стандарт токенов, установленный Hyperliquid), затем будет использоваться механизм голландского аукциона для определения, кому достанется окончательный тикер токена.

В ответ на механизм аукциона токенов Hyperliquid, возник Hypurr Fun, где участники вносят средства и затем конкурируют за места на бирже Hyperliquid. Мы можем проверить информацию о токенах Hypurr и данные о сделках через веб-версию, включая описание проекта, цену токена, рыночную капитализацию, объем торгов и другую основную информацию. В настоящее время поддержка торговли осуществляется только через Telegram Bot.

Веб-сайт: https://app.hypurr.fun/launches

Торговый бот: https://t.me/HypurrFunBot

В настоящее время Hypurr Fun все еще находится на ранней стадии и продолжает расти, инструменты явно не совсем完善, есть много возможностей для улучшения, и его нельзя сравнить с другими зрелыми экосистемами pump, и именно поэтому может быть много альфа-возможностей.

3) FARMFARM — это первая игра с AI-агентами, основанная на Hyperliquid и связанная с GenAI. Она использует модель Genai (Cryptokitties 2.0) + Stardew Valley (симуляционная игра) + Pokemon GO (бои/киберспорт), чтобы поддерживать пользователей в биосинтезе на блокчейне с помощью AI.

Официальный сайт: https://www.thefarm.fun/

В настоящее время дорожная карта продукта состоит из трех этапов, которые будут последовательно запускаться. Первый этап уже запущен 13 декабря 2024 года в 08:00 по восточному времени США. Экономическая модель токенов предполагает распределение 20% для сверхликвидности MM, 80% — для участников Hypurr Pump через справедливый запуск. Объем поставки фиксирован, FARM не будет увеличиваться. Кроме того, 50% сборов, собранных в FARM, будут автоматически уничтожены, а 50% прибыли будут использованы для выкупа и уничтожения обращающегося предложения.

4) RAGERage Trade — это платформа производных финансов и агрегатор доходов в области DeFi. Она была запущена около 2022 года на Arbitrum и известна своей стратегией "Delta Neutral GLP", предлагая пользователям стабильный доход в условиях волатильности, интегрируя GLP (LP токены GMX) и соответствующие хеджирующие позиции. Основные функции включают: бессрочные контракты ETH с 10-кратным кредитным плечом, полную цепную ликвидность и 80-20 страховой фонд для получения дохода. В августе этого года завершился публичный раунд RAGE, собравший 6 миллионов долларов за 15 минут. Ранее сообщалось, что Rage Trade опубликовала экономику токена, согласно которой: продажа токенов 35%, финансирование сообщества 30%, команда 15%, частные покупатели 13.5%, а аирдроп 6.5%. В настоящее время рыночная капитализация RAGE составляет около 22 миллионов долларов.

Итог

В настоящее время Hyperliquid занимает максимальную долю на рынке Perps на блокчейне, с объемом сделок до 6 миллиардов долларов в день, и рынок продолжает расти. Платформа привлекает пользователей нулевыми газовыми сборами и всего 0.03% торговых комиссий, скорость исполнения сделок сопоставима с централизованными биржами, что значительно снижает торговые издержки для пользователей. Однако, похоже, что объем и доходность платформы не являются прозрачными для внешнего мира, и на DefiLlama в данный момент нет информации, данные можно получить только на официальном сайте Hype. Согласно публичным отчетам, количество активных пользователей платформы в месяц превышает 50 тысяч. Несмотря на выдающиеся показатели активности пользователей и ежедневного использования, модель её работы ближе к централизованной бирже, и в плане децентрализованных функций еще есть пространство для улучшения. Это свойство «псевдо-CEX» также вызвало обсуждения в сообществе о реальной степени децентрализации.