В среду днем Федеральная резервная система объявила о снижении базовой процентной ставки на 25 базисных пунктов, но одновременно отметила, что количество снижений в 2025 году может быть меньше, чем ожидалось ранее, что привело к падению как фондового, так и криптовалютного рынков.
Согласно последним квартальным экономическим прогнозам Федеральной резервной системы, в 2025 году может быть лишь два снижения ставок, что меньше, чем четыре, предсказанные в сентябре, и ниже трех, ожидаемых перед встречей. Это означает, что Федеральная резервная система будет более осторожно оценивать соотношение между инфляцией и экономическим ростом. Кроме того, члены Федеральной резервной системы повысили свои прогнозы по личным расходам (PCE) и базовой инфляции PCE на следующий год по сравнению с сентябрьскими ожиданиями, соответственно, с 2,1% и 2,2% до 2,5%.
Пауэлл назвал это изменение «новой стадией» денежно-кредитной политики и подчеркнул, что после снижения ставок на 100 базисных пунктов в 2024 году ставки теперь ближе к нейтральному уровню.
На закрытии фондовых рынков все три основных индекса упали: Доу Джонс первоначально упал на 2,59%, установив рекорд продолжительности падений в один день за 50 лет (это уже десятый торговый день подряд). Индекс S&P 500 упал на 2,95%, Nasdaq - на 3,56%. Тем временем доллар взлетел до самого высокого уровня за два года, а индекс волатильности Чикагской биржи (VIX) взлетел на 58% до 25, что указывает на то, что инвесторы стали более неопределенными в отношении будущих изменений процентных ставок, а настроение на рынке стало более тревожным.
Выступление Пауэлла - это удар в лицо Трампу?
На пресс-конференции в среду, когда его спросили о предложении Трампа создать стратегический запас биткойнов, Пауэлл ответил: «Мы (Федеральная резервная система) не имеем права держать биткойны, (Федеральный резервный закон) четко определяет активы, которые мы можем иметь, и мы не планируем изменять этот закон. Это вопрос, который должен рассмотреть Конгресс, и мы не хотим, чтобы Федеральная резервная система меняла закон.»
После объявления Федеральной резервной системы цена биткойна временно упала до 104 000 долларов, а после выступления Пауэлла еще больше снизилась до примерно 100 256 долларов, потеряв почти 5% за 24 часа. Тем временем, падение альткойнов оказалось еще более серьезным: цены XRP, ADA и LTC упали почти на 10%.
Трамп неоднократно заявлял о необходимости создания стратегического запаса биткойнов, он упомянул об этом в интервью CNBC на прошлой неделе: «Мы добьемся великих успехов в области криптовалют, потому что мы не хотим, чтобы другие страны доминировали в области криптовалют, мы хотим быть лидерами.»
Согласно отчету Bitpush, республиканец из Вайоминга Синтия Луммис разрабатывает законопроект, который требует от Министерства финансов США купить 1 миллион биткойнов в течение пяти лет, финансирование которого будет поступать из банковских депозитов Федеральной резервной системы и золотых резервов.
Другие штаты США также предложили аналогичные законопроекты. Республиканец из Пенсильвании предложил законопроект в ноябре, позволяющий Министерству финансов Пенсильвании инвестировать в биткойн, цифровые активы и продукты, торгуемые на основе криптовалют.
Тем не менее, идея создания стратегического запаса биткойнов также подверглась критике. Бывший президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Билл Дадли в комментарии для Bloomberg на прошлой неделе сказал, что это «плохая сделка» для американцев.
Аналитический отчет Barclays, опубликованный на этой неделе, указывает, что финансирование стратегического запаса биткойнов может потребовать одобрения Конгресса и выпуска новых государственных облигаций. В отчете также говорится, что, учитывая источники финансирования такого запаса, аналитики Barclays выражают сомнения, что этот план сможет быть реализован, и считают, что Федеральная резервная система может выступить против.
Каковы дальнейшие тенденции?
В настоящее время криптовалютный рынок, похоже, слишком оптимистично настроен в отношении ожиданий создания стратегического запаса биткойнов в США, игнорируя действия других стран. Исследования Grayscale показывают, что суверенные фонды богатства из Азии и Ближнего Востока более вероятно станут следующим двигателем принятия биткойна.
Руководитель исследований Grayscale Зак Пандл заявил: «После выступления Пауэлла цена биткойна значительно упала, что указывает на то, что инвесторы, возможно, слишком сосредоточены на теоретической возможности биткойна как стратегического запаса. Мы ожидаем, что больше стран примут биткойн, но более вероятно, что суверенные фонды богатства из Азии и Ближнего Востока будут в авангарде, поскольку эти фонды уже управляют очень разнообразными активами.»
Директор по исследованиям Bitwise в Европе Андре Драгосч считает: «Я думаю, что главная проблема, с которой сталкивается Федеральная резервная система, заключается в том, что, несмотря на снижение ставок, финансовые условия продолжают ужесточаться. С сентября доходность долгосрочных облигаций и ипотечных кредитов постоянно растет, доллар укрепляется, что означает ужесточение финансовых условий. Устойчивое укрепление доллара создает макроэкономические риски для биткойна, потому что укрепление доллара обычно сопровождается сокращением глобального денежного предложения, что неблагоприятно для биткойна и других криптоактивов. На самом деле, чистая ликвидность Федеральной резервной системы продолжает сокращаться. На мой взгляд, ужесточение ликвидности и укрепление доллара - это главные риски для биткойна... Однако, с другой стороны, он-цепные факторы биткойна по-прежнему очень сильны, особенно продолжающееся снижение баланса на биржах, что поддерживает ожидания постоянного увеличения дефицита биткойна.»
Падение биткойна привело к резким изменениям позиций на рынке. Согласно графикам, предоставленным криптоаналитиком Skew, ликвидация длинных позиций и фиксация прибыли по коротким позициям привели к тому, что цена биткойна упала до диапазона от 100 000 до 98 000 долларов в поисках поддержки.
Skew 强调，如果比特币想要扭转当前的颓势，价格必须通过现货买盘重新突破 10 万至 10.14 万美元区间，并在日线图上稳定站稳该位置。
Кроме того, 4-часовой график показывает, что быкам BTC необходимо увидеть сильную поддержку покупок около 100 000 долларов и успешно закрыться выше 101 400 долларов, чтобы укрепить восходящий тренд. Если этот уровень не будет удержан, биткойн может снова протестировать уровень поддержки и накопления покупок около 98 000 долларов.
Аналитики платформы Santiment сохраняют оптимизм и написали в X: «Учитывая, что BTC временно удерживается выше 100 000 долларов и падение не так велико по сравнению со стандартом S&P 500, если он стабилизируется в течение следующих 24-48 часов, это можно трактовать как сильный сигнал.»
