Автор оригинала: Джой Лу
Событие: Cang.us опубликовал в ноябре три важных объявления: о приобретении Bitmain машины для майнинга криптовалюты с производительностью 32 Эх/с за 256 миллионов долларов США; планируя выпустить акции на сумму 144 миллиона долларов США для финансирования последующих приобретений машин для майнинга криптовалюты с производительностью 18 Эх/с; Всего в ноябре было добыто 393 биткойна.
Комментарии:
1. На первом этапе Cangu получила 32 работающих машины для майнинга криптовалюты с ценой закрытия примерно 70 000 долларов США за штуку (включая эксплуатационные расходы на хостинг Bitmain). Проекты в основном распространяются в пяти странах, включая США. На Ближнем Востоке и в Африке в майнинговых машинах в основном используется флагманская майнинговая машина Bitmain S 19, цикл амортизации которой в настоящее время составляет около 4 лет.
2. Второй этап 18 Eh/s в операционной криптовалютной майнинговой машине требует 144 миллиона долларов, которые будут получены через целевое размещение, в основном от 9 физических лиц, образующих инвестиционный субъект, ожидаемая дата завершения события - март 2025 года, продавец - Golden TechGen (GT).
3. 灿谷同时签订补充协议，作为期权奖励，若灿谷市值于未来 30 个月中连续 30 个交易日达到特定值，公司将进一步发行 9710.55 万美元的股份赠与前述 9 位自然人形成的投资主体。
4. Хотя цена биткойна в последнее время значительно возросла, компания начала сотрудничество с проектом еще на стадии, когда цена биткойна составляла 60-70 тысяч долларов за монету, поэтому цена покупки в основном соответствует рыночной.
5. 本次收购完成后，灿谷主业将从汽车经销商业务转型成自营挖矿业务。之后公司将依托该等业务，继续向外延伸拓展至包括算力租赁，云托管等多元化业务经营，进一步熨平因比特币价格波动导致的公司利润大幅波动的情况。
Инвестиционное предложение: В марте 2025 года, после завершения оставшихся 18 Eh/s проектов, операционная мощность достигнет 50 Eh/s, что сделает компанию крупнейшей горнодобывающей компанией, зарегистрированной в США. В настоящее время среди североамериканских горнодобывающих компаний Marathon Digital (Mara.us) имеет собственные мощности 46 Eh/s и рыночную капитализацию 7.9 миллиардов долларов, что соответствует 1.7 миллиона долларов/Eh; Cleanspark (Clsk.us) имеет 32 EH/s и рыночную капитализацию 3.6 миллиарда долларов, что соответствует 1.1 миллиона долларов/Eh. Учитывая, что цена отключения компании относительно высока, следует взять 1.1 миллиона долларов/Eh в качестве основы для оценки, что соответствует рыночной капитализации в 3.52 миллиарда долларов до завершения второй группы покупок в марте, и 5.5 миллиарда долларов после покупки, по сравнению с текущей рыночной капитализацией компании всего 720 миллионов долларов, что значительно недооценено, с потенциалом роста от 3.9 до 6.6 раз. Эта статья была написана 18 декабря 2024 года, текущая цена CANG составляет 6 долларов.
