Биткойн резко упал в цене впервые за четыре дня, когда рынки отреагировали на последнее решение Фederal Reserve о ставках. Ведущая криптовалюта упала на 5.3%, опустившись до $100,752 после того, как на этой неделе временно взлетела выше $108,000 в рекордном ралли.
Трейдеры, испуганные более медленным, чем ожидалось, темпом смягчения, сократили спекулятивные ставки, что ударило по Биткойну и другим более рискованным активам.
ФРС сигнализирует о меньшем количестве снижений
Снижение ставки ФРС на четверть пункта в среду было широко ожидаемым, но его прогноз оставил рынки равнодушными. Чиновники прогнозируют, что базовая ставка упадет до 3.75-4% в 2025 году, по сравнению с предыдущим прогнозом полного снижения на один процентный пункт.
Morgan Stanley описала обновленный прогноз как «гораздо более ястребиный, чем мы ожидали». Этот осторожный подход предполагает, что ФРС ставит приоритет на контроль инфляции, а не на агрессивные меры стимулирования.
Председатель ФРС Джей Пауэлл признал, что декабрьское решение было «ближе к решению», чем предыдущие. Он сказал, что инфляция движется «вбок», в то время как риски для рынка труда «уменьшились». Эти комментарии сигнализировали о том, что центральный банк может принять более умеренный темп смягчения в будущем.
Изменение политики вызвало шоковые волны на глобальных рынках. Доходность американских казначейских облигаций выросла, причем двухлетняя нота — тесно связанная с политикой ФРС — выросла на 0.08 процентных пункта до 4.33%.
Доллар укрепился на 1% по отношению к корзине основных валют, в то время как индекс S&P 500 на Уолл-стрит упал на 1%. Рискованные активы, включая Биткойн, понесли основную долю этого перекалибровки.
Перекалибровка денежно-кредитной политики
Снижения ставок ФРС были представлены как часть более широкой «перекалибровки» денежно-кредитной политики, направленной на сдерживание инфляции. Чиновники увеличили свою оценку нейтральной ставки — такой, которая ни стимулирует, ни ограничивает экономику — до 3%, по сравнению с 2.5% годом ранее.
Пересмотренные прогнозы показали, что ФРС ожидает, что основная инфляция, исключающая цены на продукты питания и энергию, достигнет 2.5% в 2025 году и 2.2% в 2026 году. Эти цифры немного выше, чем ранее прогнозировалось. Тем временем ожидается, что уровень безработицы останется стабильным на уровне 4.3% в течение следующих трех лет.
Рынки уже находились в напряжении после сентябрьского решения, где член ФРС Мишель Боуман высказала несогласие, что стало первой внутренней оппозицией к снижению процентной ставки с 2005 года. Декабрьский шаг, хоть и ожидаемый, произошел на фоне продолжающихся дебатов среди чиновников о траектории инфляции.
Предпочитаемый индекс инфляции ФРС, индекс цен на основные личные потребительские расходы, вырос на 2.8% в годовом исчислении в октябре.
Пауэлл описал эту фазу как «новый процесс» в подходе ФРС, объясняя, что будущие снижения ставок потребуют более высокого уровня одобрения. Цель ФРС остается ясной: вернуть инфляцию к 2% без нарушения рынка труда или более широкой экономики.
Получите высокооплачиваемую работу в Web3 за 90 дней: окончательный план
