Аналитик Джейкоб Кинг охарактеризовал бизнес-модель MicroStrategy, ориентированную на Биткойн, как «огромный обман», утверждая, что она несостоятельна и обречена на крах.
Кинг, автор рассылки Whalewire, опубликовал эту критику MicroStrategy в подробном посте на X. Кинг утверждал, что стратегия MicroStrategy по выпуску облигаций для покупки Биткойна (BTC) является «огромной финансовой пирамидой».
Кинг объяснил, что модель компании зависит от обратной связи: выпуск долговых обязательств или капитала для покупки Биткойна поднимает цену криптовалюты, что, в свою очередь, увеличивает рыночную капитализацию MicroStrategy.
Бизнес-модель MicroStrategy — это гигантский обман и зависит от рефлексивного цикла: она выпускает долговые обязательства или акции для покупки BTC, что повышает цену BTC. Это увеличивает рыночную капитализацию MSTR, увеличивает его индексный вес и привлекает больше инвесторов-овец. С более высокой оценкой она выпускает… pic.twitter.com/Owyi7mCHaO
— Джейкоб Кинг (@JacobKinge) 17 декабря 2024 года
Это более высокая оценка позволяет компании привлекать больше капитала, что позволяет делать дальнейшие покупки Биткойна. Кинг предупредил, что весь цикл зависит от дальнейшего роста цены Биткойна.
«Когда Биткойн стагнирует или падает — смотрите, как вся структура рушится,» — написал Кинг. Он сравнил зависимость MicroStrategy от стоимости Биткойна с зависимостью наркомана от его запаса, описывая подход как «чистое отчаяние».
Вам также может понравиться: Crypto.com сняла иск к SEC после встречи с Трампом
Двуликая позиция Майкла Сэйлора по отношению к Биткойну
Критика Кинга также касалась Майкла Сэйлора, соучредителя и исполнительного председателя MicroStrategy. Он обвинил Сэйлора в том, что тот привязал будущее компании к несостоятельной стратегии, и отметил резкий контраст между текущим энтузиазмом Сэйлора по отношению к Биткойну и его прежним скептицизмом.
«В 2013 году [Сэйлор] назвал Биткойн 'бесполезным',» — заявил Кинг. «Теперь он привязал будущее MicroStrategy к несостоятельной обратной связи, зависящей от постоянного роста цен.»
Аналитик пошел дальше, предположив, что крах MicroStrategy может превзойти финансовые скандалы, такие как FTX и Enron. MicroStrategy последовательно защищала свою стратегию, ориентированную на Биткойн, утверждая, что она обеспечивает долгосрочную ценность для акционеров.
Критика Кинга происходит на фоне того, что Биткойн торгуется по цене 104 300 долларов, что отражает рост его стоимости.
Вам также может понравиться: Гонконг выдает условные лицензии четырем криптобиржам
