Аналитики Bloomberg Эрик Балчунес и Джеймс Сейффарт прогнозируют рост криптовалютных ETF к 2025 году, ссылаясь на возможные изменения в руководстве SEC с назначением сторонника криптовалют Пола Аткинса. Они ожидают более благоприятной среды для ETF, связанных с основными токенами, такими как Bitcoin, Ethereum, XRP и другими.
Аналитик Bloomberg Эрик Балчунес предсказал больше криптовалютных ETF к 2025 году. Источник: X
Криптовалютные ETF - это финансовые продукты, которые отслеживают стоимость одной или нескольких цифровых валют, позволяя инвесторам получить доступ к криптовалютам без необходимости напрямую покупать и хранить токены. Эти фонды торгуются на фондовых биржах, что делает их более доступными для традиционных инвесторов.
В настоящее время нормативные препятствия ограничили доступность крипто ETF в США, при этом большинство сосредоточены исключительно на Bitcoin и Ethereum.
ETF на Bitcoin и Ethereum, вероятно, будут доминировать на рынке
Балчунес и Сейффарт прогнозируют, что комбинированные ETF на Bitcoin и Ethereum, вероятно, будут вести в 2025 году. Эти продукты считаются более соответствующими существующим нормативным рамкам, что увеличивает их шансы на одобрение. Компании, такие как Hashdex, Franklin Templeton и Bitwise, ожидаются среди тех, кто намерен представить ETF на Bitcoin и Ethereum.
Эти ETF считаются более безопасными для одобрения, потому что Bitcoin и Ethereum уже были классифицированы как товары, а не как ценные бумаги. Эта категория ставит их под надзор Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), а не SEC.
С другой стороны, одобрение ETF на Solana и XRP менее определенно.
Обе криптовалюты вовлечены в юридические споры относительно их классификации как ценных бумаг. Материнская компания XRP, Ripple, ведет длительную судебную битву с SEC, в то время как Solana сталкивается с аналогичным контролем. Аналитики предполагают, что любой ETF, связанный с этими токенами, вероятно, будет отложен до тех пор, пока новое руководство SEC не прояснит его нормативный статус.
ETF на Litecoin и HBAR могут получить одобрение
В отличие от этого, ETF на Litecoin и HBAR рассматриваются как более вероятные для получения одобрения. Близкая связь Litecoin с Bitcoin - форком блокчейна Bitcoin - дает ему явное преимущество в нормативных обсуждениях. Аналогично, HBAR избежал классификации как ценной бумаги, поэтому сталкивается с меньшими юридическими проблемами.
Тем не менее аналитики отмечают, что спрос на эти ETF остается неопределенным. Только несколько эмитентов выразили интерес к запуску ETF на Litecoin и HBAR, что может ограничить их рыночное влияние.
Как изменение в руководстве SEC может упростить процесс одобрения криптовалютных ETF
Президентские выборы в США могут привести к назначению нового председателя SEC.
Текущий председатель Гэри Генслер даже медленнее утверждает ETF для криптовалют, таких как Ethereum. Под его руководством SEC колебалась с одобрением ETF на спотовый Bitcoin. SEC беспокоилась, что цена Bitcoin может быть манипулирована на нерегулируемых криптобиржах. Генслер подчеркивал необходимость строгих правил для защиты инвесторов перед одобрением этих продуктов.
В октябре 2021 года SEC одобрила первый ETF на фьючерсы на Bitcoin. В отличие от спотовых ETF, фьючерсные ETF основаны на контрактах, торгуемых на регулируемых биржах, что Генслер счел более безопасным. Тем не менее, многие инвесторы хотели спотовые ETF, потому что они напрямую отслеживают цену Bitcoin.
В 2024 году федеральный суд постановил, что у SEC нет четкой причины блокировать спотовые ETF на Bitcoin, позволяя при этом фьючерсные ETF. После этого решения SEC одобрила несколько спотовых ETF на Bitcoin. Генслер сказал, что агентство будет следовать закону и решениям суда, но это изменение заняло годы.
В середине 2024 года Генслер предположил, что ETF на Ethereum потребуют времени, потому что SEC необходимо тщательно рассмотреть рыночные риски. Даже после одобрения некоторых крипто ETF Генслер предостерег инвесторов об рисках криптовалют. Он описал их как нестабильные и подверженные мошенничеству.
Теперь ожидаемый преемник Генслера, Пол Аткинс, поддерживает криптовалюты. Аналитики считают, что это изменение в руководстве может помочь ETF альткоинов, включая Solana и XRP, получить одобрение.
