• Налоговая политика проявляется во многих формах, включая льготы, прогрессивные налоги, фиксированные налоги, переходные налоги и налоги на транзакции, что отражает экономическую стратегию и политические приоритеты каждой страны.

  • Существует серьезное противоречие между потребностями правительства в налоговых поступлениях и опасениями инвесторов по поводу чрезмерных налогов, что привело к оттоку капитала на зарубежные биржи.

  • Для прогресса налогообложения криптовалюты необходима сбалансированная политика сбора доходов для поддержки здорового развития рынка.

1. Торговля криптовалютой и налогообложение

Налогообложение операций с криптовалютой стало горячо обсуждаемой темой с момента появления рынка торговли криптовалютой. Однако основной конфликт остается: у правительств и инвесторов разные потребности. Правительство подчеркивает необходимость обеспечить сбор налогов, в то время как инвесторы опасаются, что чрезмерные налоги приведут к снижению рентабельности.

Тем не менее, налоги являются неизбежной частью современной капиталистической системы и ключевым двигателем развития рынка. В частности, налогообложение криптовалют, как ожидается, заложит основу для роста рынка через три ключевых эффекта.

Во-первых, это может способствовать созданию официального рынка. Пример фондового рынка показывает, что налогообложение прибыли или сделок часто связано с официальным признанием активов. Это помогает создать стабильную основу для рыночной активности.

Во-вторых, это может укрепить защиту инвесторов. Примером хорошего регулирования для защиты инвесторов служат Закон о защите прав потребителей в США и созданное в 2010 году Бюро по защите прав потребителей (CFPB). В рынке Web3 ограничения на безразличный выпуск продуктов и вводящие в заблуждение рекламные материалы помогают предотвратить мошенничество и защитить права инвесторов.

В конечном итоге налоги могут ускорить интеграцию криптовалют в существующую финансовую систему, четко определив их правовой статус. Это слияние может повысить стабильность и доверие к рынку.

Тем не менее, учитывая уникальность рынка криптовалют, трудно ожидать от налогов положительного эффекта, опираясь только на опыт фондового рынка. Учитывая быстрый рост криптовалют, многие существующие налоговые системы подвергаются критике как средства чистого извлечения ценности. Это приводит к нарастающему конфликту между правительством и инвесторами.

В этом контексте данный отчет будет исследовать налоговые системы криптовалюты в основных странах Азии. Он проанализирует, как реализуются три упомянутых эффекта — создание рынка, защита инвесторов и системная интеграция. Таким образом, будет предоставлена сбалансированная перспектива для инвесторов и правительства.

2. Сравнительный анализ налогов на криптовалюту в основных рынках Азии

Источник: X

Анализируя налоговые системы криптовалюты в основных странах Азии, можно выделить пять различных типов политик. Эти различия отражают экономическую структуру и приоритеты политики каждой страны.

Например, в Сингапуре не взимается налог на прирост капитала, а 17% налога на прибыль взимается только в том случае, если криптовалюта признается коммерческим доходом. Такой гибкий подход укрепляет позиции Сингапура как глобального центра криптовалют. Аналогично, Гонконг рассматривает политику освобождения от налогов на инвестиционную прибыль хедж-фондов и семейных офисов, что дополнительно усиливает его привлекательность для институциональных инвесторов.

В отличие от этого, Япония взимает высокие налоговые ставки до 55%, акцентируя внимание на сдерживании спекулятивной активности. Тем не менее, Япония также рассматривает предложение о снижении налоговой ставки до 20%, что может свидетельствовать о намерении изменить текущую налоговую политику в отношении криптовалют.

2.1. Основные страны с налоговыми льготами: Сингапур, Гонконг, Малайзия

Основные финансовые центры Азии, такие как Сингапур, Гонконг и Малайзия, принимают политику освобождения от налога на прирост капитала на криптовалюту, что соответствует долгосрочной экономической стратегии этих стран.

Налоговые льготы этих стран согласуются с их традиционной финансовой структурой. Исторически они привлекали глобальный капитал низкими налоговыми ставками, включая отсутствие налога на прирост капитала для акций. Поддержание такой позиции в отношении криптовалюты подчеркивает последовательность политики и четкую приверженность экономическим принципам.

Эта стратегия достигла значительных результатов. Например, в 2021 году Сингапур стал крупнейшим центром торговли криптовалютой в Азии. Из-за отсутствия налогового бремени на инвестиционную прибыль инвесторы активно участвуют в этом рынке, ускоряя его рост.

Тем не менее, политика освобождения от налогов не лишена ограничений. Основные проблемы включают риск перегрева спекуляций и сокращение прямых налоговых поступлений для правительства. Эти страны принимают альтернативные меры для решения этих проблем. Они обеспечивают косвенные налоговые поступления через развитие финансового сектора и поддерживают стабильность рынка через строгое регулирование бирж и финансовых учреждений.

2.2. Страны с прогрессивной налоговой системой: Япония и Таиланд

Япония и Таиланд применяют высокие прогрессивные налоговые ставки на прибыль от сделок с криптовалютой. Эта политика отражает более широкую социальную цель «перераспределения богатства», облагая налогами группы с высоким доходом. В Японии максимальная ставка налога составляет 55%, что соответствует политике по традиционным финансовым активам.

Тем не менее, такая высокая налоговая ставка также имеет значительные недостатки. Наиболее заметной проблемой является «утечка капитала», когда инвесторы переводят свои активы в освобожденные от налогов регионы, такие как Сингапур, Гонконг или Дубай. Кроме того, существует беспокойство, что тяжелое налоговое бремя может подавлять рост рынка. Регуляторы также внимательно следят за обратной связью с рынком.

2.3. Единая налоговая ставка: Индия

Источник: ISH News Youtube

Индия взимает 30% единого налога на прибыль от сделок с криптовалютой. Этот подход отличается от прогрессивной налоговой системы, используемой на традиционных финансовых рынках, отражая стратегический выбор Индии в стремлении достичь двух ключевых целей: административной эффективности и прозрачности рынка.

Политика единой налоговой ставки в Индии привела к нескольким значительным эффектам. Во-первых, налоговая система проста и понятна, что снижает административную нагрузку на налогоплательщиков и налоговые органы. Кроме того, единая налоговая ставка для всех сделок минимизирует уклонение от уплаты налогов, например, путем дробления или уклонения от сделок.

Тем не менее, единая налоговая система также имеет очевидные ограничения. Наибольшая озабоченность заключается в том, что она может подорвать мотивацию мелких инвесторов входить на рынок. Даже незначительная прибыль облагается высоким налогом в 30%, что создает тяжелую нагрузку на мелких инвесторов. Кроме того, одинаковая налоговая ставка для высокодоходных и низкодоходных групп также вызывает вопросы о налоговой справедливости.

Правительство Индии осознало эти проблемы и в настоящее время исследует возможные решения. Предлагаемые меры включают снижение ставки налога на мелкие сделки или предоставление стимулов для долгосрочных держателей. Эти усилия направлены на сохранение преимуществ единой налоговой системы, одновременно способствуя сбалансированному росту рынка.

2.4. Переходный подход: Южная Корея

Источник: Jingxiang News

Южная Корея проявляет осторожный подход к налогообложению криптовалют, что отражает высокую неопределенность рынка криптовалют. Ярким примером является отложенное на 2025 год введение налога на финансовые инвестиции, которое первоначально планировалось на 2021 год. Введение налога на криптовалюту также было отложено до 2027 года.

Этот переходный подход имеет явные преимущества. Он позволяет рынку органически расти, предоставляя время для наблюдения за результатами политики других стран и глобальными тенденциями регулирования. Изучая примеры Японии и Сингапура, Южная Корея стремится в дальнейшем создать оптимизированную налоговую структуру.

Однако такой подход также сталкивается с вызовами. В то же время отсутствие четкой налоговой системы может привести к рыночным нарушениям, увеличивая риск перегрева спекуляций. Более того, из-за отсутствия регулирующей инфраструктуры защита инвесторов может пострадать, что может помешать долгосрочному развитию рынка.

2.5. Налоги на сделки: Индонезия

Индонезия внедрила уникальную налоговую систему на основе сделок, отличающуюся от других стран Азии. Эта система взимает налог на прибыль в размере 0,1% и налог на добавленную стоимость (НДС) в размере 0,11% на сделки. Политика была введена в мае 2022 года как часть более широких реформ по модернизации финансового рынка Индонезии.

Налог на сделки повышает прозрачность рынка за счет применения низкой и единой налоговой ставки ко всем сделкам, упрощения процедур и поощрения использования лицензированных бирж. С момента внедрения объем торгов на этих биржах увеличился.

Однако у этой политики также есть ограничения. Подобно Индии, единая налоговая ставка создает чрезмерную нагрузку на мелких трейдеров. Для частых трейдеров накопленные налоговые расходы могут быть очень высокими, что вызывает беспокойство по поводу снижения ликвидности рынка.

Правительство Индонезии осознает эти вызовы и планирует улучшить политику на основе обратной связи с рынком. Рассматриваемые меры включают снижение налогов на мелкие сделки и предоставление стимулов для долгосрочных инвестиций. Эти изменения направлены на сохранение налоговых преимуществ, основанных на сделках, и одновременно решение их недостатков.

3. Конфликт между инвесторами и правительством

Хотя налоговые системы в разных странах различаются, конфликты между государством и инвесторами в отношении налогообложения криптовалюты остаются распространенной проблемой. Эти конфликты возникают не только из-за самого налогообложения, но и из-за фундаментальных различий в восприятии цифровых активов. Природа этого конфликта варьируется в зависимости от налоговой политики каждой страны.

Правительства стран рассматривают прибыль от сделок с криптовалютой как новый источник налоговых поступлений. Особенно учитывая, что пандемия COVID-19 усугубила финансовый дефицит, быстрый рост рынка криптовалют стал привлекательным способом получения стабильного дохода. Например, прогрессивная налоговая система Японии взимает налог до 55%, а единственный налог в Индии составляет 30%, что подчеркивает сильный стимул правительства к налогообложению.

Источник: GMB Labs

С точки зрения инвесторов чрезмерное налогообложение рассматривается как препятствие для роста рынка. Более высокая налоговая ставка, в сочетании с накопленным налоговым бременем от частых сделок, препятствует инвестиционной активности. Таким образом, утечка капитала становится главной проблемой. Многие инвесторы переводят свои активы на зарубежные платформы, такие как Binance, или переезжают в юрисдикции с освобождением от налогов, такие как Сингапур и Гонконг. Это указывает на то, что усилия правительства по обеспечению налоговых поступлений могут иметь обратный эффект.

В некоторых случаях правительство сосредоточено только на налогообложении, не принимая меры для поддержки развития рынка, что еще больше усугубляет конфликт, так как инвесторы считают такую практику слишком ограничительной и недальновидной.

Поиск нового баланса между государством и инвесторами становится все более важным. Решения требуют не только простых налоговых корректировок. Необходимо разрабатывать инновационные политики, поддерживающие здоровый рост рынка, обеспечивая при этом надлежащие налоговые поступления. Достижение этого баланса станет ключевым вызовом для правительства в ближайшие годы.

4. Политика оживления рынка и стратегии активизации на уровне государства

Налогообложение криптовалют оказало двойное влияние на развитие рынка. В то время как некоторые страны используют его как возможность для институционализации и роста рынка, другие сталкиваются с застоем на рынке и утечкой кадров из-за строгой налоговой политики.

Сингапур является образцом успешной активизации рынка. Сингапур поощряет инновации, освобождая от налога на прирост капитала и предоставляя системную поддержку и функционирование регулируемых песочниц для блокчейн-компаний. Такой всесторонний подход укрепил его позиции как ведущего центра криптовалют в Азии.

Гонконг также внедряет активную стратегию развития рынка. При сохранении политики освобождения от налогов для частных инвесторов Гонконг расширяет рамки лицензирования компаний по управлению цифровыми активами. Примечательно, что с 2024 года Гонконг разрешит квалифицированным институциональным инвесторам торговать ETF на криптовалюту, что дополнительно увеличит участие на рынке.

С другой стороны, строгая налоговая политика некоторых стран также стала препятствием для роста рынка. Высокие налоговые ставки и сложные правила регулирования заставляют инвесторов переводить активы за границу, что приводит к утечке инновационных компаний и квалифицированных кадров. Это вызывает беспокойство по поводу долгосрочной конкурентоспособности этих стран в области цифровых финансов.

В конечном итоге успех налоговой политики криптовалюты зависит от баланса с развитием рынка. Кроме простого обеспечения краткосрочных налоговых поступлений, правительство должно также учитывать, как способствовать созданию здоровой, устойчивой рыночной экосистемы. В будущем странам необходимо постоянно корректировать политику для достижения этого критического баланса.

5. Выводы

Налогообложение криптовалют является неизбежным шагом в развитии рынка цифровых активов. Тем не менее, стабильный эффект налогообложения требует тщательного пересмотра. Некоторые считают, что налог на сделки может сдерживать спекулятивные операции и снижать волатильность рынка, но исторические примеры показывают, что эти эффекты часто не достигаются.

Ярким примером является Швеция 1986 года. Когда налог на финансовые сделки резко увеличился с 50 базисных пунктов до 100 базисных пунктов, значительная часть сделок с акциями переместилась на рынок Великобритании. Конкретно, 60% объема торгов 11 основных акций Швеции переместилось на лондонский рынок, что подчеркивает неожиданные последствия неэффективной налоговой политики.

Правительства и инвесторы должны серьезно оценить реальное влияние налогов. Государству не следует сосредотачиваться только на простых налоговых поступлениях, но также необходимо думать о создании устойчивой, здоровой рыночной среды. Инвесторы же должны рассматривать налоги как возможность для институционализации рынка, что будет способствовать более стабильной и зрелой инвестиционной среде.

В конечном итоге успех налогообложения криптовалют зависит от того, смогут ли правительство и участники рынка найти сбалансированный подход. Это не просто вопрос корректировки налоговых ставок, а ключевая задача, которая определит долгосрочное направление и развитие рынка цифровых активов.

Ссылка на оригинал: https://reports.tiger-research.com/p/cryptocurrency-taxation-in-asia-bullish-eng