Автор: Pzai, Foresight News

Криптособлюдение нарастает, и ETF/ETP как важные инвестиционные инструменты вызывают большой интерес у инвесторов. 17 декабря криптоактивная управляющая компания Bitwise запустила Solana Staking ETP в Европе с тикером BSOL. Стоит отметить, что этот выпущенный ETP был создан в сотрудничестве с сервисным оператором стейкинга Solana Marinade и предоставляет пользователям 6,48% годовой доходности, что выделяет его среди других ETP. Перед вступлением Трампа в должность, в других регионах, помимо США, наблюдался стремительный прогресс в области соблюдения норм, и Европа первой представила законопроект о регулировании рынка криптоактивов (MiCA), четко разграничив выпуск и хранение криптоактивов. Именно поэтому Европа стала одной из немногих регионов, поддерживающих согласование регулируемых продуктов и цепочечной экономической доходности.

Удар по опережению

Перед запуском этого ETP Bitwise зарегистрировала в ноябре этого года в штате Делавэр США юридический траст, связанный с Solana, в надежде предложить американским инвесторам потенциальные услуги ETF по Solana в будущем. В этом году с одобрением спотовых ETF на биткойн и эфириум также возросли ожидания по ETF на Solana. Однако для американских инвесторов, подверженных ограничениям существующих законов о ценных бумагах и влиянию SEC на соблюдение норм в отношении квалификации Solana как ценной бумаги, дата выпуска ETF на Solana в США по-прежнему остается неопределенной, и инвесторы не могут получать доход от стейкинга с этих продуктов. В прогнозах по выходу ETF в США аналитик Bloomberg Эрик Бальчунас поместил токены, такие как Solana и XRP, на последние приоритеты для решения по ETF, и в этих условиях крупные криптохранители переходят на европейский рынок, предлагая инвесторам дополнительную доходность через услуги стейкинга, одновременно предоставляя им большую свободу.

И до Bitwise VanEck и 21Shares уже сделали первые шаги на этом рынке, причем 21Shares уже получила более 1,2 миллиарда долларов общей капитализации в Solana ETP, что отражает предпочтение инвесторов к Solana. Инвестиции в продукты с типом стейкинга также показывают уверенность инвесторов в сетевой активности. За последний год Solana продемонстрировала отличные результаты в цепочечной активности, а ее годовая доходность от стейкинга на определенный момент превышала 7,5%, что выше, чем у многих типов ETF.

Годовая доходность от стейкинга SOL за последний год (Источник: stakingrewards.com)

Регулирование в Европе

В момент бурного развития криптоиндустрии Европа первой предприняла действия для реагирования на быстрое развитие рынка и вызванные им вызовы, приняв законопроект о регулировании рынка криптоактивов (MiCA). Этот закон в 2023 году официально стал законом и завершит переходный период 30 июня 2026 года. MiCA направлен на создание единой структуры регулирования рынка криптоактивов, четко определяет круг применения законопроекта, классификацию криптоактивов, регулирующие органы и соответствующие системы отчетности. Это сделало ЕС первой в мире юрисдикцией, принявшей всеобъемлющее законодательство в области криптовалют, что имеет огромное значение для компаний, стремящихся войти на рынок криптовалют ЕС. Для поставщиков ETF предоставление услуг в Европе, наряду с улучшением их нормативной среды, может создать региональный эффект миграции, создавая прецеденты для последующего нового правительства и после того, как Пол Аткинс возглавит SEC, в вопросах соблюдения норм в криптоиндустрии. Ожидается, что хранители будут использовать свою инфраструктуру стейкинга ETP, применяемую в Европе, чтобы предлагать аналогичные продукты в США.

Во всем мире, особенно в Европе, количество ETP на криптовалюту и объем управляемых активов стремительно растут. На сегодняшний день в европейском рынке насчитывается 222 ETP на криптовалюту, управляемые активы (AUM) достигают 20 миллиардов долларов, увеличившись на почти 60% за последний месяц. Эти продукты предоставляют розничным и институциональным инвесторам удобный, регулируемый и недорогой способ получить доступ к ряду базовых инвестиций, включая, но не ограничиваясь, биткойном, эфириумом и другими основными криптовалютами. Кроме того, с присоединением к выпуску криптовалютных компаний все большего числа традиционных финансовых учреждений (таких как BlackRock), ETP не только расширяют возможности доступа инвесторов к инвестициям в криптовалюту, но и способствуют общей приемлемости криптовалют на мировых финансовых рынках.

С учетом внедрения регулируемой среды в Европе ожидается, что в Европе будет запущено больше моделей регулируемых продуктов (например, RWA, регулируемое хранение, платежи в стейблкоинах). Это не только отражает открытую позицию ЕС как испытательного полигона и инкубатора для новых финансовых технологий, но и эффективность его регулирующей структуры, предоставляя ценнейший опыт для других мировых рынков.