NOIDA (CoinChapter.com) — Недавний рост цен на биткоин возродил оптимизм на рынке криптовалют, вызванный ростом настроений по поводу торговли Трампа и надеждами на восстановление экономики. Однако исторические данные предлагают отрезвляющую перспективу.
Эйфорические рыночные условия часто совпадают с распродажами, поскольку инвесторы, жаждущие прибыли, начинают выходить. Примечательно, что пики реализованной прибыли краткосрочных держателей (STH) предшествовали крупным коррекциям, ярким примером чего является крах 2021 года.
В сочетании с увеличивающимися притоками обмена — сигналом потенциального давления продаж — текущая рыночная структура выглядит хрупкой. Откат может заставить поздних участников в панике продать свои активы, что приведет к падению биткоина и, следовательно, рынка криптовалют.
Сигналы фиксации прибыли и макроэкономическая волатильность могут предвещать беду.
Поведение краткосрочных держателей (STH) и долгосрочных держателей (LTH) биткойна в цепочке предоставляет ценные подсказки. Исторически, всплески реализованной прибыли STH совпадали с вершинами рынка. Как видно на графике LTH/STH, большие красные зоны — указывающие на фиксацию прибыли STH — доминировали на пике 2021 года, что привело к последующему падению.
Относительная прибыль/убыток LTH STH биткойна, реализованная прибыль/убыток на бирже.
В настоящее время появляются аналогичные сигналы, хотя и в меньших объемах. Краткосрочные держатели, похоже, фиксируют прибыль, поскольку биткойн колеблется около $80,000. Если это поведение усилится, это может сигнализировать о начале другой коррекционной фазы, особенно в сочетании с внешними рыночными шоками.
График изменения чистой позиции на бирже добавляет дополнительный вес этой озабоченности. Притоки на биржи (красный) исторически совпадали с вершинами рынка, сигнализируя о намерении продать. Огромные всплески притоков в начале 2022 и 2023 года привели к значительным падениям цен.
Изменение чистой позиции на бирже биткойна. Источник: Glassnode
Недавние данные показывают устойчивый рост притока на биржи, что говорит о потенциальной фиксации прибыли и растущей рыночной хрупкости.
Дополняет картину эффект торговли Трампа. Хотя оптимизм Трампа на выборах подогрел поведение с риском, макроэкономические фундаментальные показатели остаются шаткими.
Любые признаки рецессии или коррекции фондового рынка могут спровоцировать распродажу биткойна, так как крипторынки часто следуют за более широкими движениями отказа от риска. Комбинация сигналов фиксации прибыли в цепочке и макроэкономической волатильности ставит биткойн на грань потенциальной точки поворота.
Более того, опасения по поводу рецессии в 2025 году возникают из-за растущих уровней долга США, ужесточения монетарной политики и ослабления глобального роста. Аналитики предупреждают, что постоянная инфляция и задержка снижения ставок могут спровоцировать коррекцию фондового рынка, заставив инвесторов перейти в активы с низким риском.
Исторически, такие условия вызывали распродажи биткойна на фоне более широкого рыночного паники.
Биткойн нацелился на $110,000, но…
Тем временем пара BTC USD продолжала свой восходящий тренд, поднявшись до нового исторического максимума около $107,500 17 декабря, прежде чем рост немного успокоился. Основная криптовалюта, вероятно, выигрывает от новогодней эйфории, влияющей на рынок.
Однако коррекция здесь может отправить токен к уровню поддержки около $95,200. Более того, относительный индекс силы биткойна пробился в зону перекупленности, набрав 70.97 на дневном графике.
BTCUSD ежедневный график цен с RSI. Источник: Tradingview
Перекупленные уровни RSI обычно предвещают предстоящий разворот, что может испугать некоторых покупателей из рынка. Пробитие немедленного уровня поддержки может заставить цену биткойна протестировать 100-дневную EMA (синюю) в качестве поддержки около $81,630.
С другой стороны, продолжающийся рост, подогреваемый предстоящей новогодней эйфорией и рыночным ажиотажем, может заставить пару BTC USD бросить вызов сопротивлению около $117,000. Пробитие и консолидация выше немедленного сопротивления могут помочь биткойну подняться до $133,000, возможно, в конце января 2025 года.
