С объявлением NASDAQ о том, что MSTR будет официально включен в знаковый индекс технологических акций 23 декабря, Microstrategy наконец завершила свой долгий и тернистый путь трансформации, успешно превратившись из интернет-компании в финансовую компанию с использованием биткойнов с высоким кредитным плечом. Это решение о включении в индекс знаменует собой официальное признание спорного Майкла Сэйлора со стороны TradFi, и MSTR станет единственной акцией концепции криптовалют, которая получит стабильный и масштабный приток пассивного капитала от QQQ (индекс ETF), что означает, что все инвесторы в индекс и пассивные инвесторы косвенно станут долгосрочными инвесторами в биткойн, и участие мейнстрима ускоряется!

Вдохновленные новостями MSTR, инвесторы в выходные начали режим FOMO покупки, BTC легко преодолел исторический максимум в 106000, что привело к росту рынка криптовалют. Акции MSTR после закрытия рынка на какое-то время выросли на 8%, однако настоящее испытание наступит сегодня в период торговли в Нью-Йорке.

Стоит отметить, что ликвидация коротких позиций по фьючерсам была относительно умеренной в этом росте, что указывает на то, что инвесторы в криптовалюту могли уже подготовиться к этому движению или все еще находятся в состоянии недостаточной позиции (или были вынуждены выйти еще в начале декабря). Есть ли шанс, что цена сможет пробить уровень в 110000 долларов до конца года? Текущие рыночные настроения явно подтверждают эту возможность.

С макроэкономической точки зрения, последнее важное событие этого года произойдет в среду на заседании FOMC, в настоящее время рынок ожидает, что вероятность снижения ставок в среду близка к 100% (~95%), а в январе будет приостановлено снижение ставок (вероятность снижения ставок около 15%). Учитывая, что недавние основные данные показывают, что рост занятости замедляется, но инфляция все еще выше целевого уровня Федеральной резервной системы, председатель Пауэлл, естественно, хочет сохранить все варианты открытыми, не исключая полностью и не подтверждая полностью возможность снижения ставок в январе.

Ожидается, что базовая инфляция PCE в конце года составит около 2.9%, что выше прогноза Федеральной резервной системы в 2.6%, однако некоторые экономисты считают, что экономическая активность в четвертом квартале существенно замедлилась. Аналогично, даже если недавний рост занятости близок к циклическому минимуму, ожидается, что уровень безработицы составит 4.4%, также выше прогноза Федеральной резервной системы в 4.2%.

Из-за того, что сотрудники Федеральной резервной системы в настоящее время находятся в периоде молчания, основное внимание на этой встрече будет сосредоточено на пресс-конференции Пауэлла, чтобы наблюдать за его позицией по экономическому балансу и рискам. Любое внимание к возможному повышению точечного графика может быть воспринято рынком как ястребиный сигнал, что неблагоприятно скажется на рисковых настроениях; если будут подчеркиваться такие мягкие формулировки, как "доверие к Комитету" и "оказание доверия Федеральной резервной системе", это будет способствовать продолжению рисковых настроений на рынке. Мы склоняемся к последнему, но уверенности не так много.

С учетом того, что рынок заранее переходит в праздничный режим (посмотрите на активы 2024 года!), подразумеваемая волатильность рынка на день заседания FOMC находится на самом низком уровне за год, а подразумеваемая волатильность SPX также показывает, что декабрь будет спокойным месяцем.

Неудовлетворительным является то, что доходность долгосрочных облигаций США за последнюю 1.5 недели резко возросла на 20 базисных пунктов, что отражает обеспокоенность инвесторов с фиксированным доходом по поводу слишком мягкой политики Федеральной резервной системы и ожидаемой политики Трампа 2.0, однако все это происходит на фоне низкой волатильности облигаций (индекс MOVE), что означает, что инвесторы рассматривают это как контролируемую распродажу облигаций и обычную переоценку, что позволяет рисковым настроениям продолжаться.

Наконец, мы подведем итоги этой статьи несколькими графиками, показывающими рекордные потоки капитала на американском фондовом рынке. Потоки капитала в декабре снова побили недавние рекорды, с начала месяца в американский фондовый рынок поступило почти 150 миллиардов долларов новых средств, в то время как потребительская уверенность, поддерживаемая ожиданиями политики Трампа и экономическими показателями, поднялась до максимума за 4 года. Трудно вспомнить, когда в последний раз оптимизм по рисковым активам был столь высоким и всеобъемлющим, охватывающим все классы активов.

Такой сильный рынок действительно трудно шортить, так что стоит ли продолжать "музыка не останавливается, танцы не прекращаются"? В конце концов, мы находимся в радостный сезон, искренне желаем всем веселых праздников!

Вы можете использовать функцию торгового индикатора SignalPlus на t.signalplus.com для получения актуальной информации о криптовалютах. Если вы хотите мгновенно получать наши обновления, пожалуйста, подпишитесь на наш Twitter-аккаунт @SignalPlusCN или присоединяйтесь к нашей группе WeChat (добавьте помощника WeChat: SignalPlus 123), группе Telegram и сообществу Discord, чтобы общаться и взаимодействовать с друзьями.

Официальный сайт SignalPlus: https://www.signalplus.com