В области децентрализованных финансов (DeFi) инновации и имитация всегда идут рука об руку. В этой сфере существует множество протоколов, пытающихся воспроизвести успешные модели, но только немногие действительно могут выделиться. Эта статья предоставит обзор некоторых самых уникальных и недооцененных протоколов доходов в области DeFi, которые не только имеют свои защитные линии (Moat), но и обладают потенциалом для долгосрочного существования.

01. Pendle Finance

Оборонительная линия: свопы процентных ставок (Rate Swapping)
Pendle Finance - это очень заметный протокол в области DeFi, который предоставляет пользователям фиксированные ставки и фиксированные сроки доходности через механизмы свопа процентных ставок. Эта особенность выделяет его на фоне сильно однородного рынка DeFi.
Основные ценностные точки:

  • Предоставляет масштабируемые фиксированные ставки / фиксированные доходы.

  • Получение дохода на ликвидных пуллах (LP) с одинаковой дельтой.

  • Предоставление плечевой экспозиции к токенам / аирдропам.

  • Хеджирование процентных рисков.

Актив: $PENDLE
Ссылка на официальный сайт: Pendle Finance

02. Fluid от Instadapp

Оборонительная линия: Преобразование залогов и долгов в эффективную ликвидность DEX.
Fluid - это протокол, запущенный Instadapp, основное новшество которого заключается в возможности использовать залоги и долги для генерации ликвидности, повышая тем самым эффективность использования капитала.
Основные ценностные точки:

  • Предоставление LP годовой доходности (APR) для залогов.

  • Предоставление LP годовой доходности (APR) для долгов.

  • Увеличение использования и доходности ликвидности в кредитовании.

  • Преобразование пользователей с плечом в поставщиков ликвидности (LP).

Актив: $INST
Ссылка на официальный сайт: Fluid

03. Ethena Labs

Оборонительная линия: высокая доходность стабильных монет через инновационные решения по хранению.
Ethena Labs разработала новый механизм стабильной монеты, основанный на расширяемой стратегии торговли с базой (Basis Trade). Этот механизм делает стабильные монеты Ethena одним из самых доходных продуктов этого цикла.
Основные ценностные точки:

  • Предоставляет внутреннюю доходность 19,45% с бонусами в виде токенов.

  • Предоставляет высокодоходные стабильные залоги в экосистеме DeFi.

  • Предоставляет высокодоходные маржинальные сделки на некоторых платформах бессрочных контрактов.

  • Стабильные монеты сами по себе имеют спекулятивную экспозицию к ставкам на капитал.

Актив: $ENA
Ссылка на официальный сайт: Ethena Labs

04. Lombard Finance и Babylon Labs

Эти два протокола можно считать взаимодополняющими, поэтому их стоит обсуждать вместе.
Оборонительная линия: использование деривативов на стекинг биткойнов ($BTC) для обеспечения экономической безопасности через механизмы повторного стекинга.
Основные ценностные точки:

  • Предоставляет фиксированный доход от биткойнов через Pendle.

  • Генерация токенов / аирдропов биткойнов.

  • В будущем возможно появление высокодоходных биткойнов (через AVS).

  • Увеличение совместимости финансов биткойнов (BTCfi).

Актив: ожидание (возможно, будет аирдроп).
Ссылка на официальный сайт: Lombard Finance и Babylon Labs

05. EtherFi

Оборонительная линия: индекс ликвидности основных стекинговых продуктов.
Хотя EtherFi также является одним из многих протоколов повторного стекинга, он предоставляет уникальные варианты инвестиционного портфеля, создавая ряд индексных продуктов.
Основные ценностные точки:

  • Предоставление «сезонного» дохода, обеспечивающего постоянный доход.

  • Экспозиция к нарративу повторного стекинга.

  • Совместимость с основными протоколами (такими как Aave и Pendle).

  • Плечевая экспозиция к аирдропам повторного стекинга.

Актив: $ETHFI
Ссылка на официальный сайт: EtherFi
Примечание: Автор имеет партнерские отношения с EtherFi.

06. GMX

Оборонительная линия: контрагентные пуллы капитала с одним дельта и относительно низкой волатильностью прибыли и убытков.
GMX является одним из значительных новшеств в DeFi в предыдущем цикле, хотя многие протоколы пытались воспроизвести его модель, GMX в этом цикле восстановил свою защитную линию, введя новые механизмы.
Основные ценностные точки:

  • Предоставление CPV с двузначной доходностью ETH и BTC.

  • Поддержка совместимости CPV на таких платформах, как Dolomite.

  • Предоставление микро-пуллов CPV с потерей постоянной ликвидности на 0,5 дельты для основных активов.

Актив: $GMX
Ссылка на официальный сайт: GMX

07. Другие инновационные протоколы, заслуживающие внимания

Помимо вышеупомянутых протоколов, несколько других проектов также продемонстрировали уникальные инновации в области DeFi:

  1. EigenLayer

    • Увеличивает доходность через стекинг активов и планирует вводить доходы AVS в голубые фишки.

  2. Hyperliquid

    • Эффективный DEX приложений бессрочных контрактов, текущая доходность CPV (HLP) близка к 40%, и это одно из лучших мест для арбитража по ставкам на капитал.

  3. Pump.fun

    • Протокол, позволяющий любому легко выпускать токены, хотя и склонен к спекуляциям, но его инновации нельзя игнорировать.

  4. Virtuals.io

    • Протокол, позволяющий пользователям генерировать AI-агентов, хотя нарратив еще не полностью созрел, его потенциал стоит внимания.

  5. Kaito.ai

    • Мощный инструмент для отслеживания нарратива, влияния, интеллектуальных потоков капитала, динамики сообщества и т.д., что значительно повышает эффективность анализа нарратива.

  6. Anzen Finance

    • Стабильная монета, поддерживаемая кредитными расписками, ожидается, что она будет долгосрочно существовать в сфере RWA (активы реального мира).

  7. Contango

    • Преобразует агрегатор денежного рынка в универсальную платформу для доходности и предоставляет интерфейс бессрочных контрактов с поддержкой операций с плечом без ставок на капитал.

  8. DefiLlama

    • Как OG платформа для агрегации данных DeFi, она по-прежнему остается лучшим инструментом для получения информации о протоколах, отслеживания доходности активов, кредитования и движения капитала.

Резюме

В мире DeFi имитаторов полно, но протоколы, которые действительно могут выделиться, часто имеют свои собственные защитные линии и уникальные ценностные точки. В этой статье перечислены некоторые из недооцененных, но многообещающих протоколов, которые демонстрируют выдающиеся способности в области инноваций доходности, использования ликвидности и продвижения нарратива. Если вы хотите накопить качественные активы перед следующим рыночным циклом, стоит внимательно изучить эти протоколы.

Тем не менее, если вас интересуют доходности, рыночные настроения и даже анализ мемкойнов, вы можете присоединиться к DeFi Dojo Discord, это один из лучших децентрализованных аналитических центров в крипто сфере.