Автор: Алекс Торн, руководитель корпоративных исследований Galaxy Digital; переводчик: Бай Шуй, Золотая Финансовая
Я обсудил пересечения между публичным рынком и криптовалютами с командой Galaxy Digital, что привело к интересной мысли — регуляторы тоже собираются претерпеть значительные изменения.
Статья гостевого автора Алекса Торна, руководителя корпоративных исследований Galaxy Digital, объясняет наше положение, изменения, которые происходят сейчас, и то, куда он считает, что мы движемся. Я надеюсь, что это будет полезная информация и мнения для всех.
Следующая статья от Алекса:
Биткойн является крупнейшим победителем выборов на сегодняшний день. С 5 ноября самая старая и крупнейшая в мире криптовалюта биткойн выросла на 40%, и есть основания полагать, что в будущем она вырастет еще больше.
Другие криптоактивы также получат выгоду. Инвесторы ожидают, что позиция SEC по цифровым активам изменится, и многие уже писали о том, как ослабление или откат классификации криптоактивов как ценных бумаг поддержит крипторынок и заинтересованные стороны.
Меньше обсуждается, как публичный рынок сможет извлечь выгоду из новых практик цифровых активов в США. С тех пор как Coinbase вышла на прямое上市 в 2021 году, только майнеры биткойнов и несколько небольших SPAC смогли успешно использовать публичный рынок. Текущий председатель SEC Гэри Дженслер вступил в должность 17 апреля 2021 года, всего через четыре дня после прямого上市 Coinbase, и с тех пор публичный рынок в основном закрыт для криптокомпаний. Но это скоро изменится. Публичный рынок готов попробовать криптовалюту.
В последние несколько недель уже могли появиться признаки такого изменения. Японская криптовалютная биржа CoinCheck объявила, что получила одобрение на上市 через SPAC в США. Это будет первой криптовалютной биржей, получившей статус публичного рынка в США с момента Coinbase, но не последней. Акционеры SPAC Thunder Bridge IV (тикер: THCP) проголосуют за слияние 5 декабря (среда), и ожидается, что слияние будет завершено около 10 декабря.
В настоящее время в США доступные для инвестирования криптовалютные акции включают Coinbase, майнеров биткойнов, держателей на балансе (таких как MicroStrategy), а также ряд финтех-компаний, связанных с криптовалютами, таких как PayPal и Robinhood. Однако ожидаемое изменение в руководстве и позиции Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) может в конечном итоге открыть публичный рынок для криптокомпаний значимым образом, что приведет к массовому расширению рынка криптоакций.
Расширение области криптоакций, включая биржи, брокерские компании, компании по обработке данных, поставщиков инфраструктуры и т.д., является благом как для венчурных инвесторов, так и для публичных инвесторов. По моим подсчетам, с 2018 года как минимум 300 стартапов получили венчурные инвестиции на сумму 50 миллионов долларов или более, и более 50 стартапов получили финансирование на сумму 100 миллионов долларов или более. Венчурные инвесторы могут помочь оживить подавленный венчурный инвестиционный климат за последние два года, в то время как публичные инвесторы получат больше возможностей для инвестирования в эту растущую отрасль.
Расширение путей выхода на публичный рынок также оживит стартап-среду для криптовалют в США. Текущая позиция SEC побуждает венчурных инвесторов сосредоточиться на сложных токенизированных сделках, а не на традиционном бизнесе, что может навредить всей экосистеме криптовалют. Некоторые стартапы в области акций, особенно те, которые работают с цифровыми активами, такими как биржи и брокерские компании, в основном уже переместились за границу. Но изменения в регуляторной среде и открытый публичный рынок могут возродить стартаповую активность в США, что приведет к созданию большего числа рабочих мест и капиталовложений.
Биткойн и криптовалюты не являются незаконными в США, но в последние четыре года банки и регулирующие органы рынка прилагали усилия, чтобы сдержать их рост или полностью закрыть их. Юрисдикции такие как Великобритания, Европа, Ближний Восток, Гонконг и Сингапур воспользовались этой ограничительной позицией США, чтобы разработать четкие регуляторные нормы и подтолкнуть компании покинуть США, но эта ситуация скоро изменится.
Рынок ожидает, что отношение США к криптовалютам изменится значительно, что поддержит ряд отраслевых направлений, таких как стейблкоины, правила выпуска токенов, налогообложение и соблюдение отчетности и т.д. Но не забывайте о публичном рынке. Для цифровых активов в США это новое утро, и публичный рынок может серьезно присоединиться к этой вечеринке.
