Автор: Алекс Торн, глава корпоративных исследований Galaxy Digital; перевод: Байшуй, Золотая экономика
Я обсудил с командой Galaxy Digital пересечение публичного рынка и криптовалют, что привело к интересной мысли — изменения также скоро произойдут в регулирующих органах.
Гостевая статья Алекса Торна, главы корпоративных исследований Galaxy Digital, объясняет наше положение, изменения, которые происходят сейчас, и то, как он считает, что мы будем двигаться вперед. Я надеюсь, что это будет полезной информацией и мнением для всех.
Ниже представлена гостевая статья Алекса:
Биткойн стал крупнейшим победителем выборов на сегодняшний день. С 5 ноября крупнейшая и самая старая криптовалюта в мире биткойн выросла на 40%, и есть основания полагать, что в будущем он вырастет еще больше.
Другие криптоактивы также получат выгоду. Инвесторы ожидают, что позиция Комиссии по ценным бумагам и биржам США по цифровым активам изменится, многие уже написали о том, как ослабление или отмена классификации криптоактивов как ценных бумаг Комиссией поддержит крипторынок и заинтересованные стороны.
Менее обсуждаемым является то, как публичный рынок будет извлекать выгоду из новых практик США в области цифровых активов. С тех пор как Coinbase вышла на биржу в 2021 году, только майнеры биткойнов и несколько небольших SPAC смогли успешно воспользоваться публичным рынком. Текущий председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслер вступил в должность 17 апреля 2021 года, всего через четыре дня после прямого上市 Coinbase, и с тех пор публичный рынок в основном закрыт для криптокомпаний. Но это все скоро изменится. Публичный рынок готов вкусить плодов криптовалюты.
В последние недели, возможно, появились признаки этого изменения. Японская криптовалютная биржа CoinCheck объявила, что она получила одобрение на выход на публичный рынок через SPAC в США. Это будет первая криптовалютная биржа, получившая статус публичного рынка в США с момента Coinbase, но не последняя. Акционеры SPAC Thunder Bridge IV (тикер: THCP) проведут голосование по слиянию 5 декабря (среда), и ожидается, что слияние будет завершено около 10 декабря.
В настоящее время в США доступны для инвестирования криптовалютные акции, включая Coinbase, майнеров биткойнов, держателей на балансе (таких как MicroStrategy), а также ряд финансовых технологических компаний, связанных с криптовалютой, таких как PayPal и Robinhood. Однако ожидаемые изменения в руководстве и позиции Комиссии по ценным бумагам и биржам США могут в конечном итоге открыть публичный рынок для криптокомпаний значительным образом, что приведет к массовому расширению рынка криптоакций.
Расширение в области криптоакций, включая биржи, брокерские компании, компании по обработке данных, поставщиков инфраструктуры и т. д., является благом как для венчурных инвесторов, так и для инвесторов публичного рынка. По моим подсчетам, с 2018 года как минимум 300 стартапов получили венчурное финансирование в размере 50 миллионов долларов или более, более 50 из них получили финансирование в 100 миллионов долларов или более. Венчурные инвесторы могут помочь восстановить угнетенную среду венчурного финансирования за последние два года, в то время как инвесторы публичного рынка получат больше возможностей для инвестирования в эту растущую отрасль.
Расширение путей выхода на публичный рынок также возродит предпринимательскую среду для криптовалют в США. Текущая позиция Комиссии по ценным бумагам и биржам США побуждает венчурных инвесторов сосредоточиться на сложных токенизированных сделках, а не на традиционном бизнесе, что может нанести ущерб всей криптоэкосистеме. Некоторые стартапы в области акций, особенно те, которые напрямую работают с цифровыми активами, такие как биржи и брокерские компании, в основном уже переместились за границу. Однако изменения в регулирующей среде и открытый публичный рынок могут привести к возрождению предпринимательской активности в США, что создаст больше рабочих мест и капиталообразования для страны.
Биткойн и криптовалюты не являются незаконными в США, но в последние четыре года банки и регулирующие органы рынка пытались сдерживать их рост или полностью закрыть их. Юрисдикции, такие как Великобритания, Европа, Ближний Восток, Гонконг и Сингапур, воспользовались этой ограничительной позицией США, чтобы разработать четкие регулирующие рамки и заставить компании покинуть США, но это скоро изменится.
Рынок ожидает, что США изменит свою позицию в отношении криптовалют, что поддержит целый ряд отраслей, таких как стейблкоины, правила выпуска токенов, налогообложение и соблюдение отчетности. Но не забывайте о публичном рынке. Для цифровых активов в США это новое начало, и публичный рынок может серьезно присоединиться к этой вечеринке.
