Источник изображения: Mars Finance
В децентрализованной финансовой (DeFi) индустрии Uniswap неизменно занимает непоколебимое лидерство как по объему торгов, так и по базе пользователей и технологическим инновациям. Два месяца назад Uniswap Labs объявили о запуске Layer2 сети Unichain на основе OP Stack и запуске тестовой сети. Эта новость не только привлекла широкое внимание в отрасли, но и принесла новые возможности для рынка DeFi.
В качестве крупнейшей позиции в портфеле DeFi фонда Grayscale, влияние $UNI уже перешло за пределы DeFi. Запуск Unichain, безусловно, переопределяет позицию Uniswap: от единственного протокола к цепной платформе как инфраструктуре DeFi.
С момента объявления Unichain от Uniswap Labs 10 октября, цена $UNI возросла на 134% за месяц.
Источник изображения: Mars Finance
Теперь Unichain скоро будет запущен. Почему Uniswap решает создать свою собственную цепь? Какое влияние Unichain может оказать на рынок DeFi? От технологических инноваций до уполномочивания токенов, до рыночного позиционирования и оценки ценности, эта статья полностью анализирует основные моменты и будущий потенциал Unichain.
От восхода приложенческих цепей до рождения Unichain
Концепция приложенческой цепи (AppChain) была впервые представлена Cosmos SDK и в последние годы пережила новый всплеск благодаря зрелости решений по расширению Ethereum. Приложенческие цепи, созданные специально для определенных приложений, могут предоставить высоко настраиваемую оптимизацию производительности, удовлетворяя двойные требования ведущих проектов в отношении производительности и повествования. От Terra Cosmos до цепей, построенных на основе Optimism OP Stack, таких как Base и Mantle, приложенческие цепи постепенно формируют новую тенденцию развития.
В условиях этого тренда Uniswap запустил Unichain, что не только соответствует этой тенденции, но и с помощью революционных технологий и экономической модели пытается преодолеть ограничения существующих протоколов DeFi. Запуск Unichain символизирует переход Uniswap от единого приложения к новому уровню цепной структуры, отражая его амбиции по переопределению рынка DeFi.
Восход приложенческих цепей обусловлен их способностью предоставлять уникальные технические преимущества для конкретных протоколов. Традиционная публичная цепь (такая как Ethereum) является универсальной платформой, где все протоколы должны делить одни и те же сетевые ресурсы, тогда как приложенческая цепь представляет собой специализированную среду блокчейна, созданную для конкретного протокола. Этот дизайн имеет несколько основных преимуществ:
Настройка: оптимизация механизма консенсуса, структуры сборов и модели конфиденциальности для полного соответствия потребностям протокола.
Оптимизация производительности: поддержка более быстрой скорости подтверждения транзакций и более низких сборов, улучшая пользовательский опыт.
Автономия: предоставление протоколу большей свободы в разработке и управлении, снижая зависимость от основной цепи.
С момента запуска Cosmos SDK в 2018 году до популяризации модульных инструментов, таких как Optimism OP Stack и Arbitrum Orbit в 2023 году, технологический порог для приложенческих цепей значительно снизился. Это создало условия для большего числа протоколов, чтобы войти в индустрию приложенческих цепей.
Uniswap, как лидер в индустрии DeFi, всегда искал способы дальнейшего расширения своих протокольных возможностей. Запуск Unichain был вызван не только решением проблемы производительности, но и следующими двумя соображениями:
Требования к производительности: хотя основная цепь Ethereum обладает высокой безопасностью и степенью децентрализации, ее скорость транзакций и стоимость остаются важными узкими местами, ограничивающими пользовательский опыт Uniswap. Unichain, основанная на технологии OP Stack, может достичь скорости создания блоков в 250 миллисекунд и значительно снизить затраты на транзакции, предоставляя пользователям почти мгновенный опыт торговли.
Прорыв в повествовании: запуск приложенческих цепей превратил Uniswap из единого протокола в цепную платформу, способную нести более крупное повествование, придавая новым токенам $UNI совершенно новую ценность. Эта трансформация не только помогает укрепить его позиции на рынке DeFi, но и открывает больше возможностей для его будущей экосистемы.
Технологические инновации Unichain
Для решения текущих узких мест Uniswap дизайн Unichain нацелен на решение реальных проблем, с которыми сталкиваются пользователи и разработчики DeFi в существующей экосистеме блокчейнов, от производительности до справедливости и кросс-цепочной совместимости, каждая инновация направлена на решение этих проблем, среди которых особенно стоит выделить 5 ключевых технологических инноваций.
1. Rollup-Boost и разделение строителя сортировщиков: переопределение справедливых правил MEV
В традиционной архитектуре блокчейна двойные роли сортировщика и построителя блока часто сосредоточены в одном лице, что приводит к распространению проблемы MEV (добываемой ценности). Технология Rollup-Boost Unichain, вводя разделение строителя и сортировщика (SBS), полностью отделяет сортировку от построения блока, предлагая новое решение для справедливого распределения MEV.
В конкретной реализации Unichain внедряет Block Builder Sidecar в качестве модуля, соединяющего сортировщиков и внешних строителей блоков, позволяя строителям подавать предложения блоков через рыночную конкуренцию. Когда сортировщик получает несколько предложений блоков, он выбирает оптимальный вариант для отправки в цепь. Этот дизайн не только децентрализует власть построения блоков, но и гарантирует, что доходы от MEV больше не будут монополизированы одним сортировщиком. Этот механизм непосредственно смягчает проблемы снижения качества пользовательского опыта, вызванные фронтраннингом или цензурированием, и делает распределение MEV более прозрачным и справедливым.
2. Доверенная вычислительная среда (TEE): новый фундамент конфиденциальности и справедливости транзакций
Конфиденциальность и справедливость транзакций в блокчейне всегда были основными целями технологического прогресса, и Unichain с помощью технологии TEE повысила эти аспекты на новый уровень. TEE предоставляет безопасное пространство на уровне аппаратного обеспечения для обработки чувствительной логики сортировки транзакций и построения блоков.
Главная особенность TEE заключается в том, что она может моделировать различные возможные пути выполнения транзакций и исключать потенциально неудачные транзакции, чтобы обеспечить максимальную эффективность постройки окончательного блока. В процессе взаимодействия с пользователями этот механизм значительно снижает количество неудачных транзакций, вызванных сетевыми перегрузками или злонамеренными действиями. Кроме того, TEE также поддерживает генерацию доказательств выполнения, позволяя пользователям проверять, соответствует ли порядок каждой транзакции принципам справедливости. Для пользователей DeFi, которые долго страдали от проблем MEV, это значительная оптимизация.
Защита конфиденциальности является другой ключевой функцией TEE. В процессе построения блока детали транзакций не видны внешним пользователям, что эффективно предотвращает злонамеренные действия, такие как фронтраннинг, и создает более стабильную среду для высокочастотной торговли.
3. Flashblock: плавный торговый опыт каждые 250 миллисекунд
Продолжительность времени создания блока напрямую влияет на пользовательский опыт, и технология Flashblock Unichain сжимает этот показатель до предела — частичное подтверждение может быть завершено каждые 250 миллисекунд. Традиционные блокчейны часто сталкиваются с низкой эффективностью создания блоков из-за задержки вычисления корня состояния, тогда как Flashblock разбивает полный блок на несколько небольших частей и значительно увеличивает скорость транзакций за счет параллельной обработки.
Преимущества этого механизма проявляются не только в скорости. Для поставщиков ликвидности (LP) сокращенное время подтверждения значительно снижает риск обратного выбора, вызванный рыночной волатильностью, и уменьшает потери от проскальзывания. Для обычных пользователей Flashblock означает меньшую вероятность неудачи транзакций и почти мгновенное возмещение транзакций. Способность к быстрой проверке не только оптимизирует пользовательский опыт в экосистеме Uniswap, но и предоставляет отличную среду для высокочастотной торговли.
4. Валидационная сеть Unichain (UVN): защитный щит для сортировщиков
Чтобы справиться с потенциальными рисками, связанными с централизацией сортировщиков, Unichain разработала валидаторскую сеть (UVN), которая служит дополнительным уровнем безопасности. В этой архитектуре валидаторы UVN работают независимо от сортировщика, проверяя законность и согласованность блоков.
Параллельная валидация UVN не только снижает риск единой точки сбоя, возникающего у сортировщика, но и ускоряет окончательное подтверждение блока. Благодаря этому дизайну Unichain нашла новую точку равновесия между децентрализацией и эффективностью, обеспечивая пользователей большей безопасностью.
5. Кросс-цепочные намерения ERC-7802: создание моста для многосетевого мира
В контексте многосетевой экосистемы кросс-цепочная ликвидность активов является ключевым фактором, определяющим эффективность сотрудничества между цепями. Команды Uniswap и Optimism совместно предложили стандарт кросс-цепочных токенов ERC-7802, целью которого является поддержание единого стандарта для токенов при кросс-цепочных операциях. ERC-7802 определяет стандартизированные интерфейсы для создания и уничтожения, обеспечивая постоянство общего объема поставки активов при их перемещении между цепями.
Применение этого стандарта включает в себя быструю кросс-цепочную операцию токенов на Unichain, например, пользователи могут бесшовно перемещать токены ERC-20 с основной сети Ethereum на Unichain и обратно в другие экосистемы. Модульный дизайн ERC-7802 дополнительно уменьшает зависимость от специфических кросс-цепочных протоколов, оставляя больше пространства для будущего расширения кросс-цепочных технологий.
С помощью этих пяти технологических инноваций Unichain не только решает проблемы производительности, конфиденциальности и справедливости в существующей экосистеме блокчейнов, но и делает важный шаг в индустрии многосетевой совместимости. Эти прорывные технологии заложили основу для основного конкурентного преимущества Unichain на рынке DeFi и предоставили новые примеры для будущего развития индустрии.
$UNI токен уполномочивания: от голосования до основного актива экосистемы
Запуск Unichain не только представляет собой технологическую инновацию, но и приносит $UNI токену новые сценарии использования и экономическую ценность. От инструмента управления до производительного актива трансформация $UNI делает его более важным в экосистеме Uniswap.
Валидаторы и механизмы стейкинга: движущая сила сети
В архитектуре Unichain валидаторы являются ключом к обеспечению безопасности и эффективности сети, а предварительным условием для того, чтобы стать валидатором, является стейкинг токенов $UNI. Валидаторская сеть Unichain использует уникальную экономическую модель, чтобы поощрять пользователей ставить токены $UNI для участия в управлении сетью и распределении доходов.
Механизм работы следующий:
Стейкинг на основной сети: валидаторы должны ставить токены $UNI на основной сети Ethereum, а данные о стейкинге синхронизируются на цепи через нативные кросс-цепочные технологии Unichain.
Распределение доходов: в начале каждого периода валидации (Epoch) валидатор с наибольшим весом стейкинга выбирается в качестве активного узла, отвечающего за валидацию блока и получение вознаграждений за сборы. Узлы, не участвующие в валидации, не могут получать доход.
Этот механизм придает $UNI полезную функцию стейкинга, превращая его не просто в токен управления, а в производственный актив. Пользователи, стейкая, не только помогают поддерживать стабильность сети, но и могут получать реальный доход через сборы за транзакции и блоковые вознаграждения.
Распределение доходов от MEV: инновации в справедливых стимулах
MEV (добываемая ценность) является важной частью экономической модели Unichain. В традиционном блокчейне доходы от MEV обычно монополизируются сортировщиками или майнерами, что не только приводит к концентрации ресурсов, но и увеличивает затраты на транзакции для пользователей. Однако Unichain изменяет эту несправедливую ситуацию, вводя механизм перераспределения MEV.
На Unichain сортировщик распределяет доходы от MEV по правилам между валидаторами и поставщиками ликвидности (LP) через доверенную вычислительную среду (TEE). Этот механизм позволяет всем участникам экосистемы справедливо делить ценность MEV, а не быть монополизированными одним субъектом.
В частности:
MEV налог: приложения могут установить правила приоритизации для своих транзакций, распределяя часть доходов от MEV среди LP или напрямую возвращая их пользователям.
Распределение пула доходов: доходы от MEV, полученные в каждой транзакции, пропорционально вливаются в пул вознаграждений для валидаторов и пользователей, увеличивая активность участия в сети.
Эта инновация не только снижает риски участия LP, но и привлекает больше пользователей в экосистему, предоставляя мощную поддержку для роста ликвидности Unichain.
$UNI трансформация ценности: от голосования к основному активу экосистемы
На ранних этапах Uniswap $UNI, как токен управления, сосредоточивался в основном на управлении протоколом и принятии решений в сообществе. Однако с запуском Unichain функциональность $UNI значительно расширилась:
Стейкованные активы: Валидаторы могут ставить $UNI для получения блоковых вознаграждений, что делает токен важным экономическим инструментом для валидационной сети.
Кросс-цепь: через стандарт ERC-7802, $UNI будет более эффективно перемещаться между Unichain и другими экосистемами, что дополнительно повысит его ликвидность и совместимость.
Рост доходов: Введение перераспределения MEV и сборов за топливо принесло реальный рост доходов для пользователей, держащих $UNI.
Более того, новая роль $UNI в Unichain вводит его в положительный цикл "уполномочивание-увеличение-возврат". Потребность валидаторов в стейкинге, распределение доходов от MEV и стремление пользователей к более низким затратам на транзакции совместно способствуют росту спроса на $UNI, делая его более привлекательным на рынке DeFi.
Переопределив сценарии использования $UNI, Unichain не только усиливает основную позицию Uniswap в децентрализованных финансах, но и предоставляет участникам экосистемы более разнообразные экономические выгоды. Эта инновация в уполномочивании токенов делает экосистему Uniswap более устойчивой и предоставляет новый образец для рынка DeFi.
Рынок позиционирования Unichain и будущее
Рождение Unichain не только является升级 для своей экосистемы, но также является точным ответом на тенденции развития блокчейн-индустрии.
Сравнение приложенческих цепей и универсального Rollup: уникальное многомерное позиционирование
Unichain позиционируется как специализированная Layer 2 цепь на основе Optimism OP Stack, что делает ее отличной как от традиционных приложенческих цепей, так и от универсальных моделей Rollup.
Отличие от гибкости приложенческих цепей: приложенческие цепи часто создаются под один протокол, как dYdX Chain, построенная на Cosmos, сосредоточенная на торговле бессрочными контрактами. Хотя Unichain и является специализированной цепью для Uniswap, она сохраняет совместимость универсального Rollup. Дизайн Unichain позволяет другим DeFi приложениям легко разворачиваться и образовывать суперэкосистему, делясь ликвидностью.
Отличие от универсального Rollup: универсальные Rollup, такие как Arbitrum и zkSync, сосредоточены на предоставлении расширенных возможностей для широкого спектра приложений. В отличие от этого, Unichain была глубоко оптимизирована для сделок DeFi, а Flashblock и механизмы приоритизации обеспечивают крайне низкую задержку и эффективное выполнение сделок. Эта настройка дает ей явное конкурентное преимущество в DeFi приложениях.
Это положение между приложенческой цепью и универсальным Rollup позволяет Unichain как сосредоточиться на развитии своей экосистемы, так и сохранить совместимость и совместимость в более крупной экосистеме Ethereum. Более того, совместимость Unichain проявляется не только на техническом уровне, но и в поддержке стратегии Rollup-Centric Ethereum. Как часть экосистемы OP Superchain, Unichain полностью использует возможности кросс-цепочной связи, предоставляемые Optimism, а также расширяет возможности кросс-цепочных операций через стандарт ERC-7802.
Экосистемные преимущества OP Superchain: Unichain может обеспечить бесшовный поток активов и информации с такими цепями, как Base и Mantle, благодаря нативной совместимости Optimism. Эта способность делиться экосистемными ресурсами позволяет Unichain быстро создать преимущество ликвидности на этапе запуска.
Применение кросс-цепочных намерений ERC-7802: через стандартизированный интерфейс кросс-цепочных операций Unichain может упростить процесс передачи токенов между различными цепями. Например, пользователи могут легко переводить $UNI с основной сети Ethereum на Unichain для эффективной торговли DeFi, а затем возвращаться в другие цепи для дальнейших операций. Этот дизайн снижает сложность кросс-цепочных операций, предоставляя пользователям лучший опыт.
Эта эффективная способность интеграции экосистемы делает Unichain не просто техническим расширением Uniswap, но и важным столпом всей многосетевой экосистемы Ethereum.
После запуска UniChain $UNI сразу же взлетит?
Основатель DeFi Report Майкл Нодо заявил, что новая L2 цепь Uniswap Unichain может принести выгоду создателям Uniswap Labs и держателям токенов, которые могут зарабатывать около 468 миллионов долларов в год из средств, которые раньше должны были платить сети Ethereum. Uniswap Labs и держатели токенов UNI будут в наибольшей степени извлекать выгоду из Unichain, в то время как держатели эфира могут понести наибольшие потери. Потенциальные источники дохода следующие:
Сборы за расчеты: Uniswap Labs (и, скорее всего, держатели токенов UNI) не должны платить 368 миллионов долларов валидаторам Ethereum, а должны будут получить эту сумму при запуске Unichain.
MEV: В дополнение к сбору расчетных сборов Ethereum, Uniswap также сможет получать MEV, так как у них будут валидаторы на Unichain. По оценкам, MEV составляет около 10% от общей суммы сборов, уплаченных Uniswap (в прошлом году это составило 100 миллионов долларов). Они также могут выбрать, чтобы поделиться частью из них с держателями токенов.
Поставщики ликвидности: Поставщики ликвидности продолжат получать 100% от торговых сборов и также могут участвовать в расчетах и MEV после запуска Unichain.
Давайте сначала рассмотрим состав 468 миллионов долларов: 368 миллионов долларов в виде торговых сборов (то есть сборов за газ, выплачиваемых валидаторам Ethereum при торговле) и 100 миллионов долларов MEV (дополнительный доход, полученный валидаторами за счет повторной сортировки транзакций, атак вставки и т.д.).
Unichain, как Layer 2 технология на основе Optimistic Rollup, может обрабатывать транзакции в своей независимой сети, а затем собирать эти пакетные данные транзакций и отправлять их на основную цепь Ethereum. В этом процессе Unichain имеет возможность захватывать сборы за транзакции и доходы от MEV. Однако может ли это предположение стать реальностью, зависит от одного важного условия: все LP ликвидных пулов и торговая активность должны полностью перейти с основной сети Ethereum на Unichain, при этом эффективность захвата MEV должна достичь 100%.
Очевидно, что такие условия трудно реализовать.
Несмотря на то, что на рынке появляются различные решения Layer 1 и Layer 2, Ethereum по-прежнему остается предпочтительной платформой для большинства альткойнов и ликвидности DeFi. Благодаря своей зрелой экосистеме и признанию на рынке Ethereum становится непреодолимым основным барьером для миграции ликвидности. Более того, сама миграция ликвидности требует высоких затрат и рисков, поэтому полная миграция ликвидности на Unichain практически невозможна.
Конечно, Unichain также может поощрять некоторые средства и торговую активность на своей платформе с помощью привлекательных стимулов, таких как низкие торговые сборы и ликвидные пулы. Тем не менее, даже в этом случае масштаб этого перехода остается ограниченным.
Так насколько велико значение, которое Unichain действительно сможет захватить?
Источник изображения: Artmis
Источник изображения: Artmis
В качестве примера можно привести dYdX, который первым запустил приложенческую цепь. После выхода его версии V4 (dYdX Chain) месячный объем торгов стал в четыре раза больше, чем у версии V3, составив 82% от общего объема торгов протокола. Однако по сравнению с торговлей бессрочными контрактами, требования к производительности для спотовой торговли и обмена активами относительно ниже, поэтому Unichain в ближайшее время вряд ли достигнет объемов торговли или TVL dYdX. По консервативным оценкам, захват ценности Unichain может составить лишь 30% от теоретического значения, что принесет Uniswap около 140 миллионов долларов дохода в год.
Кроме того, на протяжении длительного времени $UNI подвергался критике за неспособность эффективно захватывать ценность протокола, и запуск Unichain предлагает решение этой проблемы. Через уполномочивание Unichain $UNI может непосредственно захватывать ценность, создаваемую протоколом, что критически важно для модели экономики токенов.
Таким образом, запуск Unichain, безусловно, окажет глубокое влияние на экосистему. В отличие от абстрактных, далеких представлений о Uniswap X, Unichain является значительным благом, которое может быть реализовано и продемонстрировать свои результаты.
Как несомненный лидер в области DeFi, Uniswap не упустит эту волну бычьего рынка. Мы можем смело предсказать, что ATH будет достигнута в течение трех месяцев, и это только начало.
Заключение
Uniswap's Unichain - это не просто технологический прорыв, но и стратегическое развертывание относительно будущей структуры DeFi. Благодаря пяти основным инновациям Unichain предоставляет новое пространство для воображения на таких уровнях, как оптимизация производительности, защита конфиденциальности, агрегация ликвидности и интеграция экосистем.
Как сказал соучредитель Syncracy Capital Райан Уоткинс, блокчейн-приложения переживают значительную трансформацию от зависимости от базового уровня к контролю над своей экономикой. Запуск Unichain не только укрепляет основную позицию Uniswap на рынке DeFi, но и вносит новый импульс в экосистему Ethereum. Под воздействием как технологических инноваций, так и экономической трансформации успех Unichain станет важным индикатором в эпоху многообразия блокчейна.
Следующий шаг DeFi, возможно, уже начался с Unichain. Нам стоит понаблюдать.
Отказ от ответственности: данная статья не является инвестиционной рекомендацией, пользователи должны рассмотреть, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы в статье их конкретным обстоятельствам, и соблюдать соответствующие законы и правила своей страны и региона.
Данная статья была опубликована с разрешения: (MarsBit)
Автор оригинала: Luke, Mars Finance
Статья "Дикая эволюция Uniswap! Как Unichain превращается из протокола в цепь и пересматривает структуру DeFi" была впервые опубликована в "Криптограде".
