Рэй Далио является основателем Bridgewater Associates, где он занимает должность наставника CIO и остается активным членом совета фирмы.
Во вторник, выступая на финансовой неделе в Абу-Даби (ADFW) в Объединенных Арабских Эмиратах, Далио предупредил о приближающемся глобальном долговом кризисе, вызванном несостоятельными уровнями заимствований в таких основных экономиках, как США и Китай. Он считает, что это может привести к значительному падению стоимости фиатных денег. Далио посоветовал инвесторам избегать инвестиций, основанных на долгах, таких как облигации, и вместо этого сосредоточиться на материальных активах, таких как золото и Биткойн. Он призвал к долгосрочному взгляду на экономические тенденции, а не к реакциям на ежедневные новости.
Хотя Далио когда-то скептически относился к Биткойну, теперь он рассматривает его как надежный актив, сопоставимый с золотом. Он предлагает выделять 1-2% инвестиционных портфелей на Биткойн в качестве х Hedge против инфляции, при этом все еще продвигая диверсификацию.
18 апреля Далио опубликовал пост в LinkedIn под названием "У вас достаточно денег, не обеспеченных долгами?", в котором он начал с определения хороших денег как хорошего средства обмена и хорошего хранилища богатства, которое широко принимается по всему миру. Он назвал доллар, евро, иену и китайский юань наиболее широко признанными и принимаемыми валютами, отметив, что все они являются деньгами, обеспеченными долгами. Далио объяснил, что когда вы держите эти деньги, вы держите долговые обязательства, которые являются обещаниями предоставить вам деньги.
Однако Далио предостерег, что когда существуют значительные риски невозврата долгов или возврата долгов деньгами с обесцененной стоимостью, долг и деньги становятся непривлекательными. Он указал на то, что когда у правительства слишком много долгов для погашения, его центральный банк, вероятно, начнет печатать деньги, что приведет к инфляции и обесцениванию валюты.
В отличие от валют, обеспеченных долгами, Далио выделил золото как форму денег, не обеспеченных долгами. Он сравнил его с наличными, за исключением того, что, в отличие от наличных и облигаций, которые обесцениваются рисками дефолта или инфляции, золото поддерживается рисками дефолтов по долгам и инфляцией. Далио отметил, что золото является третьей по величине резервной валютой, которая держится центральными банками, превосходя иену и юань.
Далио также признал криптовалюты как еще одну форму денег, не обеспеченных долгами, при этом предполагая, что некоторые люди могут утверждать, что драгоценности и искусство действуют аналогично из-за их бездолговой природы, портативности и широкой приемлемости как хранилищ богатства.
Согласно Далио, когда финансовая система функционирует хорошо, и правительственные заемщики выполняют свои обязательства, не прибегая к печати денег и обесцениванию, долговые активы и другие финансовые активы хороши для удержания. Однако он подчеркнул, что когда возникают кризисы долга и инфляции, золото становится ценным активом. Далио заявил, что это основная причина, по которой золото является хорошим диверсификатором и почему у него есть некоторое количество в портфеле.
