Когда-то «король публичных цепочек» Ethereum сейчас недооценен рынком или сталкивается с узким местом в трансформации ролей? С началом бычьего сезона и переходом к альткойнам, выступление ETH удивляет. С нового периода роста, начавшегося в конце 2023 года, ETH вырос всего на 170%, в то время как Bitcoin и Solana за тот же период выросли более чем на 300% и 1300% соответственно. Многочисленные колебания около 4000 долларов заставляют задуматься, сможет ли Ethereum вновь достичь былого блеска?

Скучные результаты данных по сети

Данные по сети за последний год показывают состояние стагнации. Колебания средней дневной торговой активности незначительны, в декабре 2023 года составили 1,18 миллиона сделок, а в декабре 2024 года – 1,22 миллиона сделок, практически без роста. Комиссии за Gas значительно снизились с высоких показателей в начале года до минимума в 0,3 Gwei, хотя недавно они немного возросли, оставаясь ниже 20 Gwei. Это явление указывает на то, что утечка пользователей может быть основной причиной снижения комиссий за Gas.

Кроме того, количество активных адресов также показывает средние результаты, оставаясь на уровне, близком к тому, что было до бычьего рынка. Активность в сети застыла на месте, кажется, это стало нормой для Ethereum в настоящее время.

Пользователи перешли с основной сети на Layer2

Данные показывают, что активные пользователи Ethereum в большей степени переходят на сети Layer2. В конце 2023 года активные адреса основной сети Ethereum составляли 50% от общего числа адресов Layer2, но этот процент снизился до 24% к 2024 году. В то же время активность Base и Arbitrum стабильно возрастает, при этом Base становится самой активной сетью с долей до 50%.

Тем не менее, основная сеть Ethereum по-прежнему является предпочтительным выбором для крупных инвестиций в отношении TVL (общей заблокированной стоимости). В конце 2024 года TVL основной сети Ethereum увеличилась до 77,5 миллиарда долларов, что соответствует росту в 2,69 раза, значительно превышая рост цены ETH. Эта тенденция отражает постепенную трансформацию Ethereum в место для хранения активов, а не в рай для мелких инвесторов. Большая ликвидность и безопасность основной сети по-прежнему являются ее основной конкурентной преимуществом.

Потенциальный удар Uniswap

Как крупнейшее приложение на Ethereum, Uniswap занимает 97% объемов торгов на DEX основной сети и является основным источником потребления Gas. Как только Uniswap перейдет на свою собственную Unichain, активность и объем сжигания Ethereum подвергнутся огромному удару. По оценкам, это может привести к убыткам валидаторов Ethereum в размере от 400 до 500 миллионов долларов в год. Это не только экономический удар, но и может подорвать статус Ethereum как «дефляционной валюты».

Трансформация Ethereum

С точки зрения данных по сети, фундаментальные показатели Ethereum не ухудшились, а претерпевают трансформацию. Из поля высокочастотной торговли он постепенно становится крепостью ликвидности и безопасности. Основная сеть больше обслуживает крупные капиталы и высокоценные приложения, в то время как Layer2 и другие публичные цепочки берут на себя потребности мелких инвесторов и высокочастотных сделок.

Возможно, основная сеть Ethereum больше не подходит для мелких игроков, но она по-прежнему является одним из краеугольных камней криптомира. Благодаря преимуществам ликвидности и безопасности, я верю, что Ethereum сможет продолжать играть свою важную роль. Несмотря на то, что он больше не стремится к росту, он все еще может сверкать уникальным светом в новой роли.

Глобальный рынок меняется мгновенно, мир – это единое целое, сосредоточьте внимание на сверхбольшом, чтобы получить глобальную финансовую перспективу$ETH #ETH🔥🔥🔥🔥