Несоблюдение обязательств ≠ отсутствие ответственности.

Автор: Лю Хонглинь, Сюй Юэвэнь.

В прошлом месяце адвокат Хонглинь участвовал в саммите Web3 в Бангкоке, и в ходе выставки я пообщался с несколькими предпринимателями, сосредоточенными на предоставлении услуг агрегаторов DeFi. В процессе общения я заметил, что не только один из предпринимателей серьезно заблуждается в отношении взаимосвязи между 'децентрализацией' и 'юридическим соблюдением'.

Например, многие проекты, предлагающие услуги агрегаторов наchain, считают, что их бизнес основывается на полностью децентрализованных смарт-контрактах и не 'касается' активов пользователей, поэтому не беспокоятся о соблюдении норм. Таким образом, их бизнес просто заключается в регистрации компании в Сингапуре, и их затраты на соблюдение норм почти равны нулю.

Очевидно, что эти друзья имеют серьезные недопонимания по поводу соблюдения норм, и я решил написать статью на выходных, чтобы обсудить это и надеюсь предоставить некоторые практические рекомендации и руководства по предотвращению рисков для тех, кто собирается начать бизнес в области наchain финансов.

Анализ текущего состояния отрасли и моделей дохода.

Пул автоматизированного трейдинга является одним из классических приложений экосистемы DeFi и в основном отвечает за помощь пользователям в оптимизации доходности активов. Обычно пул автоматизированного трейдинга функционирует как автоматизированный 'инвестиционный робот'. Пользователи вкладывают криптоактивы, а платформа в реальном времени мониторит доходности различных протоколов DeFi (таких как Aave, Compound, Curve и других) и динамически корректирует распределение средств в зависимости от изменений на рынке для максимизации доходности. Хотя его называют пулом автоматизированного трейдинга, чтобы более наглядно понять и описать его свойства, по сути это 'агрегирование доходов', или же это 'данные активов и диспетчер, возникающие в результате стремления к максимизации дохода', достигая оптимальной доходности с помощью интеллектуального распределения.

Для пользователей, вложивших средства (например BTC, ETH, USDT и т.д.) на платформу агрегатора для ликвидного майнинга в сторонние проекты DeFi, платформа будет переключать средства на более высокодоходные проекты DeFi в зависимости от мониторинга актуальных данных о доходности, тем самым помогая инвесторам получать более высокую прибыль.

Что касается платформ пулов автоматизированного трейдинга, они получают доход несколькими способами:

Первое, что следует рассмотреть с точки зрения услуг, предоставляемых платформой, это сборы за управление, то есть платформа взимает определенный процент от доходов пользователей (например, 1%-2%), мониторит соответствующие фактические данные и развертывает смарт-контракты для управления вложенными пользователями средствами.

Кроме того, некоторые платформы также могут использовать модель разделения прибыли, то есть когда доход пользователя превышает определенный годовой процент, платформа взимает дополнительную плату за производительность (обычно от 10% до 20%).

Наконец, существует платформа стимулов, которая направляет потоки пользовательских средств через сотрудничество по соглашению, чтобы получить стимулы или комиссионные от партнеров.

Теоретически, пул автоматизированного трейдинга полностью функционирует на основе смарт-контрактов, средства пользователей всегда контролируются смарт-контрактом, проект не имеет доступа к активам пользователей или их приватным ключам, однако, если в проекте имеются уязвимости, хакеры или сами проектные команды могут использовать привилегии для кражи средств пользователей. Кроме того, некоторые централизованные сервисы 'пулов автоматизированного трейдинга' требуют от пользователей вносить средства на платформенные счета, что означает, что платформа имеет прямой контроль над средствами пользователей, что создает риски безопасности и прозрачности, что принципиально отличается от децентрализованной модели без управления.

Распространенные ошибки соблюдения норм среди предпринимателей.

1. Техническая децентрализация ≠ безопасность средств.

Многие предприниматели считают, что если активы пользователей контролируются смарт-контрактом, то проект не несет ответственности за безопасность средств. Но на самом деле безопасность смарт-контрактов напрямую определяет жизнь проекта. Если в смарт-контракте есть уязвимости, хакеры могут украсть средства пользователей с помощью атак повторного входа, уязвимостей управления правами и т.д., что приведет к потерям средств, и проект не сможет полностью избежать ответственности. Поэтому даже децентрализованные проекты, безопасность технологий все еще критически важна. Проект должен убедиться, что смарт-контракты прошли строгую проверку безопасности третьей стороной, регулярно исправлять уязвимости и поддерживать открытый код, чтобы повысить доверие сообщества и прозрачность. В противном случае даже децентрализованные технологии не могут гарантировать абсолютную безопасность средств пользователей.

2. Децентрализация ≠ отсутствие KYC.

Многие проектные команды пулов автоматизированного трейдинга полагают, что если платформа не управляет активами пользователей, то они могут избежать требований по противодействию отмыванию денег (AML) и правилам по соблюдению идентификации клиентов (KYC). Однако глобальные регуляторы ужесточают контроль за DeFi, особенно на рынках США и ЕС, и проекты, предоставляющие финансовые услуги, почти не могут избежать требований KYC. Игнорирование этого может привести к огромным штрафам и юридической ответственности.

3. Несоблюдение обязательств ≠ отсутствие ответственности.

'Мы никогда не касались средств пользователей' — это распространенное объяснение многих проектных команд пулов автоматизированного трейдинга. Однако, даже если платформа не управляет напрямую средствами пользователей, проект все равно может столкнуться с юридической ответственностью. Если в смарт-контракте возникнут уязвимости или произойдет атака, приведшая к потерям средств пользователей, проект все равно должен нести определенную ответственность. Поэтому проект должен четко информировать пользователей о рисках на платформе и в пользовательских соглашениях, включая колебания рынка, уязвимости смарт-контрактов и другие потенциальные проблемы. Одновременно стоит рассмотреть возможность предоставления пользователям дополнительных мер защиты, таких как внедрение страховых механизмов или механизмов компенсации, что не только может уменьшить потери пользователей, но и повысить репутацию и доверие к платформе.

4. Налоговое соблюдение: не думайте, что вы всегда сможете скрываться в 'серой зоне'.

Некоторые предприниматели считают, что криптоиндустрия находится в 'серой зоне', поэтому соблюдение налоговых норм не является первоочередной задачей. Но на самом деле налоговые органы разных стран ужесточили контроль над криптоиндустрией, и все больше стран и регионов требуют, чтобы криптопроекты предоставляли информацию о доходах и прибыли. Независимо от того, происходили ли трансакции через границу или имели место частично анонимные сделки, соблюдение налоговых норм является обязательным. Если не подать декларацию вовремя, в будущем могут возникнуть высокие штрафы, проценты или даже уголовная ответственность. Поэтому предприниматели должны создать специализированные команды по соблюдению налоговых норм, чтобы гарантировать, что доходы от операций платформы, доходы пользователей и любые трансакции через границу подаются вовремя и законно. Для проектов, работающих на международном уровне, необходимо особенно обратить внимание на различия в налоговых законах разных стран, чтобы избежать нарушений из-за незнания местных законов.

Рекомендации по соблюдению норм от адвоката Мэнкуна.

Привлекательность проектов наchain заключается в инновациях и технологическом драйве, но соблюдение норм и безопасность являются основой долгосрочного развития проектов. Децентрализация не равна освобождению от ответственности, предприниматели должны не только сосредотачиваться на дизайне смарт-контрактов, но и должным образом подготовиться к соблюдению KYC, AML, налоговым нормам и рыночной рекламе. Технологии могут ускорить инновации, но только соблюдение норм позволит проекту идти дальше.

Надеюсь, что эта статья сможет предоставить практические советы тем, кто хочет заняться предпринимательством в области наchain финансов.

1. Укрепление безопасности смарт-контрактов: безопасность — это не 'разовая инвестиция'.

Смарт-контракты являются ядром проектов пулов автоматизированного трейдинга, но безопасность не должна рассматриваться как 'разовая проверка', а должна быть непрерывным процессом. Аудит — это отправная точка, регулярный мониторинг безопасности, исправление уязвимостей и обновление контрактов также имеют критическое значение. Особенно в ключевых аспектах, таких как управление средствами и распределение доходов, в случае эксплуатации уязвимости контракта хакерами потери могут быть очень значительными.

Поэтому, проектам необходимо создать полноценную систему безопасности контрактов, чтобы гарантировать, что смарт-контракты могут постоянно оптимизироваться в соответствии с изменениями на рынке и техническим прогрессом. Открытый код позволяет сообществу участвовать в проверке контрактов, что не только повышает прозрачность, но и укрепляет доверие сообщества. Кроме того, если контракт платформы будет атакован, быстрая реакция и исправление ошибки являются ключом к поддержанию доверия пользователей.

2. Проверка соблюдения норм: противодействие отмыванию денег очень важно.

Не надейтесь, что 'децентрализация' позволит избежать регулирования. Перед запуском проекта проведите юридическую проверку соблюдения норм, особенно в отношении требований AML и KYC. Вместо того, чтобы реагировать на регуляторные расследования после факта, лучше заранее подготовить соблюдение норм, чтобы не столкнуться с высокими штрафами и юридическими спорами в будущем. Раннее разумное соблюдение норм не только может помочь избежать штрафов, но и предотвратить потенциальные юридические риски. Проект должен сотрудничать с опытными юридическими консультантами, чтобы обеспечить законную работу в разных странах и регионах.

3. Налоговое соблюдение: чистый доход — это настоящий доход.

Обязательно нужно осознавать необходимость соблюдения налогового законодательства! Убедитесь, что доходы проекта и доходы пользователей подаются в срок. На глобальном уровне налоговое регулирование криптовалюты и проектов DeFi постепенно становится приоритетом, налоговые органы начали усиливать контроль за криптоиндустрией. Игнорирование налогового соблюдения может привести к огромным штрафам, процентам и даже уголовной ответственности, а также повлиять на долгосрочное развитие проекта. Поэтому обязательно нужно правильно подать налоговые декларации по доходам проекта и пользователей, чтобы обеспечить соблюдение закона и избежать непредвиденной юридической нагрузки.

4. Осторожная рыночная реклама: только реальная прозрачность обеспечит долгосрочность.

Рекламные материалы не должны преувеличивать доходность, обязательно нужно адекватно отражать риски и доходность платформы. Краткосрочный поток пользователей, безусловно, соблазнителен, но долгосрочное доверие пользователей является основой. Соблюдение норм в рыночной рекламе не только позволяет избежать рисков регулирования, но и добавляет очки к имиджу бренда.

Особенно в таких проектах DeFi, как пул автоматизированного трейдинга, волатильность доходности и риск контрактов неизбежны, платформа должна адекватно отражать риски, доходность, ликвидность и другие ключевые данные, а также четко информировать пользователей о возможных рисках. Посредством соблюдения норм в рыночной рекламе можно не только избежать наказания со стороны регуляторов, но и создать устойчивый имидж бренда, заложив основу для долгосрочного развития платформы.