Гигант по управлению активами BlackRock опубликовал отчет (Глобальный прогноз на 2025 год), в котором упоминается потенциал биткойна как нового инструмента диверсификации инвестиций; его низкая корреляция с акциями может сделать его потенциальным тактическим хедж-инструментом против золота. Смотрим в 2025 год, BlackRock все еще позитивно настроена на американский рынок акций и считает, что ИИ по-прежнему будет основным в 2025 году.
Ограничения традиционных инструментов диверсификации
Нестабильная корреляция между доходностью акций и облигаций определяет новую экономическую систему, где государственные облигации больше не являются надежным буфером при распродаже акций. BlackRock считает, что традиционные инструменты диверсификации, такие как золото, и новые инструменты диверсификации, такие как биткойн, могут стать новыми источниками риска и доходности. Но это не означает замену долгосрочных облигаций для диверсификации, а поиск новых и уникальных источников риска и доходности.
Корреляция биткойна с акциями низкая
Потенциал биткойна как нового инструмента диверсификации инвестиций основан на его уникальных факторах ценности: потенциальной оценке, когда запланированное предложение удовлетворяет растущий спрос, и спросе, основанном на вере инвесторов в широкое применение биткойна как технологии платежей. Например, после выборов в США биткойн достиг исторического максимума, что отражает увеличение шансов на широкое применение биткойна благодаря поддержке Трампа в прошлом по отношению к биткойну и другим криптовалютам. Эти уникальные факторы должны позволить биткойну оставаться с низкой корреляцией с акциями и другими рискованными активами в долгосрочной перспективе.
На рисунке показана ограниченная корреляция между биткойном и мировыми фондовыми рынками (красная линия), которая, хотя и поднималась до 50% в 2022 году, в настоящее время снизилась до 15%. Учитывая уникальные факторы ценности биткойна, BlackRock считает, что у биткойна нет внутренних причин для долгосрочной корреляции с основными рискованными активами.
Биткойн становится потенциальным тактическим хедж-инструментом
В отчете упоминается, что характеристики риска и доходности биткойна могут измениться с его широким применением, и в то время он может стать более подходящим как тактический хедж-инструмент для определенных рисков, таких как золото.
Золото подорожало, так как инвесторы ищут средства для борьбы с высокой инфляцией, некоторые центральные банки также ищут альтернативы основным резервным валютам. BlackRock считает, что важно отслеживать изменения в производительности этих альтернатив по сравнению с традиционными классами активов и гибко использовать их.
(Восход цифрового золота: сможет ли биткойн заменить золото в качестве национального резерва или инструмента деноминации?)
Инвестиционные рекомендации BlackRock на 2025 год
Во второй половине 2024 года акции достигнут исторических максимумов, в основном благодаря крупным технологическим акциям. Затем возникнет сценарий жесткой посадки с глубоким снижением процентных ставок (примечание автора: речь идет о большом откате в августе), что указывает на то, что типичный взгляд на бизнес-циклы не применим в текущей среде. Текущая инвестиционная среда претерпевает значительные изменения, и традиционный портфель акций и облигаций 60/40 может больше не применяться.
Смотрим в 2025 год, BlackRock уверена в силе и производительности американских компаний, американские акции продолжают превышать глобальных коллег, и это может продолжаться. Америка выигрывает от огромной силы, поддерживающей корпоративную прибыль, а также от благоприятных перспектив роста, потенциального снижения налогов и ослабления регулирования.
И ИИ по-прежнему будет основным в 2025 году, огромная сила ИИ будет больше приносить пользу американским акциям. Что касается фондовых рынков других стран, BlackRock благоприятно оценивает Японию и Китай, в то время как к Европе подходит с осторожностью.
BlackRock также указывает, что потенциальный бюджетный дефицит США увеличивает постоянное финансовое давление, поэтому они предпочитают государственные облигации других развитых рынков или корпоративные облигации, так как они предлагают качественный доход, а балансы относительно здоровы.
Эта статья BlackRock 2025 года: биткойн как новый инструмент диверсификации инвестиций впервые появилась в ChainNews ABMedia.
