Кратко

  • USDe становится третьим по величине стейблкоином с рыночной капитализацией 4,77 миллиарда долларов после роста на 73%.

  • Превышает DAI, но остается позади USDT (135 миллиардов долларов) и USDC (40 миллиардов долларов).

  • Предлагает 29% APY через вознаграждения за стекинг Ethereum.

  • Рост обусловлен спросом на активы, приносящие доход, а не для использования в транзакциях.

  • Большинство токенов USDe удерживается для получения вознаграждений, а не для торговли.

Стейблкоин Ethena’s USDe достиг замечательного рубежа, став третьей по величине цифровой валютой, привязанной к доллару США, по рыночной капитализации. За последние 30 дней рыночная капитализация USDe выросла на 73%, достигнув 4,77 миллиарда долларов, превысив оценку DAI в 4,7 миллиарда долларов.

Быстрый рост ставит USDe на третье место среди двух крупных игроков на рынке стейблкоинов: USDT от Tether с рыночной капитализацией 135 миллиардов долларов и USDC от Circle с 40 миллиардами долларов. Это достижение произошло всего через четыре месяца после публичного запуска USDe в феврале 2024 года, когда он впервые показал сильный рост, достигнув 3 миллиардов долларов.

Стратегия роста USDe отличается от традиционных стейблкоинов. В то время как USDT и USDC в основном используются для торговли и транзакций, USDe занял нишу, сосредоточив внимание на генерации дохода. Платформа предлагает пользователям годовую процентную доходность (APY) в 29%, полученную за счет комбинации вознаграждений за стекинг Ethereum и хеджированных позиций против коротких ставок финансирования ETH.

Гай Янг, генеральный директор и соучредитель Ethena Labs, отметил влияние платформы на экосистему DeFi. «Мы начинаем видеть эффекты, так как USDe поглощает каждый стейблкоин в DeFi, искажая кредитные рынки до новой базовой ставки», - заявил Янг.

Высокие доходы создали сильный спрос в секторе DeFi. Это очевидно по ставкам по поставке и займам APR на Aave, крупнейшем протоколе кредитования DeFi с 30 миллиардами долларов совокупной заблокированной стоимости (TVL), где ставки USDe превышают ставки как USDT, так и USDC.

Рыночные данные показывают, что большинство держателей USDe используют токен для получения вознаграждений, а не для торговли. Это поведение указывает на то, что пользователи рассматривают USDe в первую очередь как актив, генерирующий доход, а не как традиционное средство обмена.

Быстрый рост платформы привлек внимание более крупных игроков в финансовом секторе. Янг подчеркнул необходимость расширения пулов капитала, заявив, что «DeFi в данный момент недостаточно велик, чтобы полностью закрыть арбитраж, и нужны более крупные пулы капитала».

Теперь Ethena Labs стремится масштабировать свои операции, связываясь с крупнейшими управляющими активами, которые могут предоставить капитал в диапазоне от 100 миллиардов до 1 триллиона долларов. Этот шаг направлен на поддержку дальнейшего расширения платформы и сохранение конкурентных предложений по доходности.

Успех USDe представляет собой новое развитие на рынке стейблкоинов, где предыдущие лидеры сосредоточились в первую очередь на полезности транзакций, а не на генерации дохода. Этот сдвиг в подходе привлек пользователей, ищущих более высокие доходы от своих цифровых долларовых активов.

Тем не менее, некоторые наблюдатели за рынком провели параллели с предыдущими проектами криптовалют с высоким доходом. Критики отметили сходство между моделью Ethena и проектом Terra-Luna, который столкнулся с трудностями в мае 2022 года, когда его алгоритмический стейблкоин обрушился после быстрого роста.

Несмотря на эти сравнения, USDe продолжает демонстрировать высокие показатели принятия. Рост платформы с момента запуска до текущей позиции произошел без серьезных технических проблем или рыночных сбоев.

Успех платформы имеет последствия для более широкой экосистемы DeFi, что подтверждается ее влиянием на кредитные рынки и паттерны использования стейблкоинов. Присутствие USDe оказало влияние на рыночные ставки и создало новые возможности для генерации дохода.

Интеграция USDe в протокол Aave подчеркивает растущее принятие стейблкоинов, приносящих доход, в инфраструктуре DeFi. Интеграция позволяет пользователям использовать высокие доходы USDe, сохраняя безопасность и надежность установленных платформ DeFi.

Статистические данные за последние 30 дней показывают постоянный рост как в принятии пользователями, так и в совокупной заблокированной стоимости. Платформа продолжала стабильное расширение, управляя рисками через свои хеджевые стратегии и генерацию дохода на основе стекинга.

Смотря на объемы ежедневных транзакций, USDe показывает тенденцию стабильного накопления, а не высокочастотной торговли, что подтверждает наблюдение о том, что пользователи в первую очередь держат токен для получения дохода.

Статья 'Цена Ethena (USDe): Достижение рыночной капитализации 4,77 миллиарда долларов через стратегию доходности' впервые появилась на Blockonomi.