Автор: Дэвид Хоффман, Bankless; Перевод: Байшуй, Золотая экономика

Мем-коины вызвали сильные обсуждения.

Некоторые считают их упадочными отвлечениями – неэффективной, нулевой игрой за счет интересов других. Другие же рассматривают это как народную реакцию против сверху вниз элит и влияния венчурного капитала.

Мы все знаем этот аргумент – в индустрии уже состоялось множество таких диалогов. Однако, как и во многих аспектах криптовалюты, кривая мем-коинов динамична и адаптивна, а не инертна.

У нас есть основания быть оптимистичными относительно будущего мем-коинов.

Термин мем-коин был чрезмерно использован и стал слишком широким. Не все токены, помеченные как мем-коины, соответствуют стереотипу пустоты и инертного хайпа. Некоторые токены изначально были мем-коинами, но позже эволюционировали в нечто большее, но из-за инерции люди в конечном итоге все равно наклеивают на них ярлык мем-коинов.

Платформы, такие как Pump.fun, уже реализовали создание токенов, увеличение их количества и демократизацию. Конечно, из-за низкого порога входа большинство из этих токенов были легко созданы – интересное название, эксцентричное изображение – предназначенные для развлечения, и ничего более. Тем не менее, среди этого шума некоторые мемы получили содержательность и привели к созданию ценности неожиданными способами.

Pump.fun, Clanker и платформы запуска токенов сделали создание ликвидных токенов очень простым. Без разрешений и доступность – это основное ценностное предложение нашей отрасли.

Более удобно

Направление развития криптоиндустрии всегда заключалось в повышении доступности для обычных людей к созданию токенов.

История криптовалюты – это история постоянного увеличения доступности создания токенов. Каждый бычий рынок приносит новые механизмы:

  • 2013 год: Люди осознали, что несложно форкнуть кодовую базу биткойна и создать новую блокчейн.

  • 2017 год: Ethereum ввел токены ERC-20 без необходимости запуска полноценной блокчейна.

  • 2021 год: NFT и механизмы чеканки открыли новый стандарт токенов и механизмы распределения, превращая эксцентричные изображения в спекулятивные активы.

  • 2024 год: Pump.fun объединяет чеканку токенов и ликвидность AMM, все это упаковано в простой интерфейс.

Эта модель превосходит токены. Почему так много L2? Потому что стек OP от Optimism снизил затраты на создание rollup. Conduit идет еще дальше, создавая фронтэнд для L2.

Последние инновации в создании токенов – это Clanker, который является учетной записью LLM Warpcast, пользователи Warpcast могут просто пометить Clanker с помощью тикера акций и изображения, Clanker автоматически чеканит токены и запускает пул Uniswap V3, полностью пропуская фронтенд.

Вперед к мем-коинам

Критики часто путают платформы запуска токенов, такие как Pump.fun или Clanker, с токенами, которые они производят. Хотя многие токены, появляющиеся на этих платформах, являются классическими мем-коинами, сами платформы являются нейтральными инструментами.

Например:

  • GOAT - это токен, связанный с первым AI-агентом, от Pump.fun. Для тех, кто хочет получить доступ к Truth Terminal IP, GOAT сейчас является действующей инвестицией. Есть ли денежный поток? Нет. Существует ли прямая связь между GOAT и Truth Terminal? Нет, эта связь слабая и косвенная. Будет ли цена токена расти с ростом бренда Truth Terminal? Я не знаю, это не инвестиционный совет, но может быть, и это может быть причиной, по которой люди покупают GOAT.

  • ANON запущен на Clanker, чтобы обеспечить доступ к ZK-анонимным учетным записям Farcaster. Если у вас достаточно токенов ANON, вы можете анонимно отправлять твиты из учетной записи Anon Farcaster и Twitter. Вот в чем практичность.

Мы должны научиться различать токены и платформы запуска. Pump.fun не является платформой для запуска мем-коинов. Это платформа запуска токенов. Хорошие платформы запуска лишь облегчают выпуск мем-коинов.

Новые механизмы создания

Давайте обсудим преимущества токенов, запускаемых на платформах. Мы можем морально наставлять их на продукцию, которую они создают впоследствии.

В 2023 и 2024 годах криптовалюты страдают от высоких FDV и низколиквидных токенов распределительных меток.

Баллы + высокий FDV низколиквидных токенов являются результатом многих неблагоприятных факторов, в первую очередь избыточного венчурного капитала и самого строгого в истории криптовалютного регулирования.

Результатом этого слияния стало появление баллов и аирдропов, которые были приняты сложными, эксплуататорскими получателями аирдропов, создавая токсичные и недобросовестные стимулы, ложные показатели и фактически не предоставляя никакой ценности целевым заинтересованным сторонам.

Мем-коины представляют собой совершенно противоположный механизм распределения токенов.

Вы можете стать седьмым, кто покупает токены с рыночной капитализацией менее 1 миллиона долларов и с 100% ликвидностью.

Эта механика генерации токенов имеет свои преимущества!

В первый день все предложение токенов находится на рынке. Это хорошо. Это устраняет различные категории инвесторов, которые блокируют токены. Каждый может получить одинаковую оценку. Каждый является инвестором одного уровня.

Тем не менее, все еще есть инсайдеры и заговорщики, которые могут подорвать токены, создаваемые через платформы запуска. Кроме того, проблема агентирования между создателями токенов и покупателями токенов еще не решена. Полностью ликвидный выпуск токенов не решает коренные человеческие проблемы. Люди несовершенны и легко подвержены коррупции.

Тем не менее, возможность запустить токены с 100% предложением на рынке и мгновенной ликвидностью AMM является новаторским и ценным механизмом с большим количеством преимуществ, и мы не должны отказываться от него, хотя его легко злоупотреблять.

Мы должны добавить это в инструментарий механик создания токенов вместе с ICO и NFT-минтингом как эффективным способом запуска и распределения токенов.

Все токены начинаются как мемы

Я призываю людей рассмотреть потенциал создания токенов для вашего проекта с помощью платформ, таких как Pump.fun или Clanker.

Представьте себе, что основатель имеет многообещающую идею для продукта или услуги. Они верят, что это имеет ценность, и планируют долго работать над реализацией ее потенциала. Чтобы поддержать свой проект, они решают выпустить токен, либо для децентрализованного управления, управления системными рисками, сбора сборов, либо по любой другой возможной причине.

Этот основатель может:

  • Привлечение средств от венчурных компаний

  • Проведение ICO

  • Запуск токенов на платформах запуска токенов

Все это являются действительными вариантами, и каждый основатель должен учитывать преимущества каждого из них.

Давайте конкретно рассмотрим последнее. Предположим, что этот основатель также выпустил токен на ранних этапах жизненного цикла проекта. Возможно, потому что они могли, они сначала сделали токен, прежде чем строить любую другую часть проекта. Если это так, то токен является мемом. Основатель имеет представление о плане, возможно, документ. Они делятся этим с другими, пытаясь внедрить мем в умы других, но тем не менее это все еще мем.

Например, возьмем недавний токен Clanker $NATIVE. Этот Дерек запросил токен для своего проекта Farcaster, что явно предназначено для создания нового типа клиента Farcaster.

Возможно, на этом история заканчивается! Возможно, Дерек не намеревался строить Native, он просто запросил токен Clanker, который содержал историю в одну строку о том, что возможно построить Native. Возможно, Дерек уже работал над Native больше года. Кто знает! Я, безусловно, не знаю. Дерек должен доказать это рынку. Однако, несмотря на это, токен обладает полной ликвидностью, и потенциальные покупатели могут принимать свои собственные решения на основе имеющейся у них информации.

Здесь определенно существует большая проблема агентирования. Основатели могут говорить о своих проектах как о средстве убедить людей покупать токены, которые они создали, а затем они могут сбросить токены, что могло быть их планом с самого начала.

После написания вышеуказанного Дерек в Twitter заявил, что он заблокировал предложение токенов на год! Этот парень чеканил свои токены, покупал свои запасы (дешево), а затем решил привязать себя к мачте. Легитимные проекты с законными усилиями могут возникнуть из платформ запуска токенов, даже если они также в основном запускают бесполезные мем-коины!

Так было в случае с множеством ICO в 2017 году, и вся отрасль осознала идею о том, что венчурные капиталисты используют психологическую войну вокруг бесполезных проектов для создания историй. Независимо от механики создания токенов, проблема агентирования существует. Просто разные группы людей занимаются психологическим анализом.

Тем не менее, токены Pump.fun и Clanker изначально были мемами, но теперь представляют собой эффективные усилия по созданию действительно революционных вещей. Снова ссылаясь на ANON и GOAT. Люди просто называют эти мем-коины в зависимости от их механики создания, но это не мем-коины!

Улучшение механики мем-коинов

При использовании платформы запуска токенов существует несколько способов улучшить разрыв между разработчиками токенов и покупателями токенов.

Что, если разработчики не будут владеть частью токенов в качестве механизма риска роста, а вместо этого будут иметь право на доход от транзакционных сборов?

Это механика, которую Flayer строит с помощью своей платформы запуска токенов Flaunch. Они строят Uniswap V4 Hook, чтобы добавить некоторые дополнительные функции и механизмы к своей платформе запуска токенов.

1. Управление транзакционными сборами

Токены, выпущенные на Flaunch, распределяют доходы между разработчиками и сообществом. Как и Pump.fun, Flaunch берет определенный процент от всех транзакционных сборов на своей платформе. В отличие от Pump.fun, Flaunch возвращает эти транзакционные сборы непосредственно разработчикам токенов и держателям токенов (сообществу).

Разработчики токенов контролируют распределение доходов между разработчиками и сообществом. Это параметры, установленные при запуске токена, и они могут находиться в любом диапазоне от 100% для сообщества и 0% для разработчиков до 20% для сообщества и 80% для разработчиков. Сообщество должно получать не менее 20%.

Сборы, взимаемые сообществом токенов, могут быть использованы для покупки токенов и их добавления в LP, что приведет к увеличению их цены и ликвидности по мере роста объема торгов. Они называют это «постепенной покупательной стеной», и это хорошая нарратив. Сборы, взимаемые разработчиками, могут быть использованы для финансирования их Lambo или могут быть реинвестированы в проект для финансирования разработки и роста.

Это более согласованная механика, которая помогает сократить разрыв между агентами. Благодаря этой механике разработчики могут монетизировать доход от транзакционных сборов. Им больше не нужно продавать определенное количество токенов для финансирования разработки. Это сильно связано с NumberGoUp, так как доход от транзакционных сборов увеличивается с ростом цены токенов.

2. Владение NFT

Кто является «разработчиком» токенов Flaunch, решают владельцы NFT. Каждое выпуск токена на Flaunch сопровождается 1/1, что является источником дохода от транзакционных сборов.

Этот NFT стал комбинируемым объектом, вокруг которого можно строить дальнейшие структуры. Вы можете поместить этот NFT в мультиподпись и управлять им командой. Или NFT может управляться голосованием токенов DAO, которые могут быть ранее запущенными токенами или новыми токенами управления.

Возможности только начинают расширяться.

Итак, изменилось ли мое отношение к мем-коинам?

В последнее время я получил некоторые критические отзывы в Twitter из-за очевидного перехода к мем-коинам. Действительно, кроме редкого повышения стоимости Dogecoin, я никогда не выражал поддержки мем-коинам и многократно заявлял о своем предпочтении к производительным активам, а не к инертным мем-коинам на Bankless.

Я действительно считаю, что Dogecoin может представлять собой наилучший сценарий для мем-коинов. Dogecoin – это здоровая история, рассказывающая о сообществе, объединяющемся под флагом забавных изображений собак и совместно повышающем стоимость Dogecoin ради хорошей атмосферы. Кроме того, Dogecoin пожертвовал значительные средства на различные благотворительные проекты, включая программы по чистой воде в Африке, защиту пчел, Американскую ассоциацию рака, образование, благополучие животных, поддержку бездомных и, конечно, мой любимый проект – отправку ямайской бобслеи на Олимпийские игры 2014 года.

Тем не менее, будут и нормальные, обычные, инертные мем-коины. Эти токены продолжат вызывать гнев у многих людей, так как им сложно поверить, что они вовсе не спекулятивная PvP внутренняя игра, и что существуют серьезные проблемы с поддержанием основных агентов.

Мое предпочтение к производительным активам с кривой развития остается неизменным, но моя оценка более широкого потенциала мем-коинов значительно возросла.

Сначала я начал представлять себе мир, где мем-коины играют гораздо более значимую роль в интернет-экономике, чем большинство людей сейчас представляет.

Что если экономика мем-коинов вырастет до размеров, сопоставимых с традиционным фондовым рынком? Крипто-протоколы и рынки спроектированы как суперкласс существующих финансовых систем, предлагая беспрецедентную гибкость и охват. Мем-коины могут использовать эту базу, чтобы стать огромной экономической экосистемой за счет собственной силы. Слушая Zoomers и Generation AI, становится очевидным: мемы – это ядро интернет-культуры, и мем-коины естественно сыграют важную роль в интернет-финансах.

Хотя мем-коины в настоящее время находятся в стадии спекулятивного хайпа, похожей на ICO или NFT, и могут столкнуться с ликвидацией на рынке, они все равно останутся постоянными активами в сфере криптовалют. Спрос на ранний доступ к новым и захватывающим вещам никогда не исчезнет. В этом смысле я начал принимать долгосрочный потенциал мем-коинов и изменить свою точку зрения.

Во-вторых, как показано в всей статье, я вижу все больше возможностей для мем-коинов эволюционировать в нечто большее, чем мемы, с которыми они родились. С помощью дополнительных механизмов эти токены могут превратиться в основные «валютные лего», поддерживающие более материальные системы. Поскольку мем-коины могли бы развиваться в более устойчивые и производительные вещи, их приемлемость для меня также увеличилась.

Давайте вместе исследуем мем-коины

Мы являемся уполномоченными. Я выбираю верить, что мы можем использовать силу мем-коинов, которая явно нравится людям, и создать механизмы, чтобы направить мем-коины в светлое будущее, а не в отвратительное направление.

Когда Pump.fun добавил функцию прямого эфира, он начал оптимизировать внимание и вирусное распространение, и мы все знаем стоимость оптимизации для этого результата. Когда Pump.fun отключил функцию прямого эфира, платформа сделала важный шаг в сторону здоровья, вдали от упадка. С помощью этого простого приема она ослабила стимулы к печальному поведению и создала пространство для более продуктивных результатов.

Я думаю, что существует еще больше приемов и механизмов, которые могут продолжать улучшать природу мем-коинов. Индустрия мем-коинов огромна и будет существовать. В области мем-коинов еще много ресурсов, которые можно извлечь для создания устойчивой ценности.

Итак, это призыв к стартапам! Постройте инфраструктуру мем-коинов, чтобы помочь мем-коинам стать более ценными. Помогите решить проблему агентирования, которая существует во всех событиях создания токенов.

Clanker и Pump.fun производят непробиваемые мем-коины. Эти токены не имеют бэкдоров – никто не может чеканить больше токенов, и никто не может создать ловушку для инвесторов. Это примеры инфраструктуры токенов, которая помогает защищать пользователей.

Существуют и другие подобные механизмы. Давайте найдем их!