Надеюсь, каждый инвестор сможет заработать на блокчейне состояние, меняющее жизнь. Нет? Возможно, это потому, что ваши активы уже были распроданы на корейском рынке. В скриншотах прибыли и убытков, которые гуляют в криптосообществе, я видел немало случаев, когда прибыль составила более миллиона долларов, даже среди моих друзей есть те, кто немного заработал. Но если вы не работаете с мем-криптовалютами, похоже, у вас даже нет билета на вход.
Ранее считалось, что корейские инвесторы сосредоточены исключительно на торговле на централизованных биржах (особенно на Upbit), и в этом есть определенная логика. Но когда на блокчейне появляются возможности в 1000 раз больше, кто еще будет зацикливаться на централизованных биржах?
Тем не менее, такие криптовалюты, как $DOGE и $SHIB, по-прежнему имеют Upbit в качестве второго по величине рынка наличных торгов. На рынке была распространена фраза: «Не игнорируйте безумные покупки из Кореи». Но сейчас корейский рынок, похоже, больше не придерживается прежнего стиля.
Куда делась премия?
В последние недели я рассматривал премию корейского рынка как индикатор рыночного настроения — когда премия достигает +10%, обычно это означает, что рынок может стабилизироваться. Однако на этот раз ситуация несколько иная. Инвесторы в метро проверяют свои аккаунты на Binance, друзья обсуждают $DOGE, но премия так и не появилась.
Ранее, когда цена биткойна достигала 90 тысяч долларов, премия на корейском рынке могла достигать двузначных чисел. А сейчас, даже несмотря на резкий рост объема торгов, премия так и не восстановилась. В чем же проблема?
Выход USDT на рынок
После введения USDT на Upbit в июне 2024 года инвесторам больше не нужно будет использовать сложные методы (такие как $TRX и $XRP) для перевода средств, что сделает арбитраж премии более эффективным и прямым.
Макроэкономическая среда рынка
С ослаблением корейской иены интерес инвесторов к долларовым активам значительно возрос, объем торгов USDT стремительно увеличивается. В то же время торговые пары, номинированные в корейских иенах, постепенно теряют привлекательность.
Влияние регуляторной политики
Введение Закона о защите пользователей виртуальных активов усилило давление на соблюдение норм на корейском рынке, что сделало рыночное поведение более строго регулируемым.
Исчезновение премии — это хорошо или плохо?
С точки зрения инвестиционной справедливости, более низкая премия позволила корейским инвесторам получить цены, более близкие к мировым рынкам. Однако это также лишило рыночных наблюдателей важного показателя, используемого для оценки пикового момента бычьего рынка.
В то же время ужесточение регулирования также снижает доверие инвесторов к централизованным биржам. Корейские финансовые регуляторы предложили разрешить биржам предварительно блокировать счета, а в Пхёнтхэне даже начали продавать криптоактивы должников по налогам, что еще больше усилило отток капитала. Беспокойства инвесторов очевидны: как только капитал будет заморожен, зарабатывать деньги станет бессмысленно.
Перспективы на будущее
Исчезновение премии на корейском рынке может быть сигналом его зрелости, но также отражает тенденцию движения капитала на блокчейне. На этом рынке в триллион долларов, если капитал не может свободно перемещаться, любые ограничения будут иметь обратный эффект.
Одна из ключевых ценностей криптовалют заключается в децентрализации и свободе. И в условиях, когда акцент сделан на контроль, рыночная активность и привлекательность, безусловно, будут подавлены. Если эти высокие меры контроля будут продолжаться, капитал будет еще больше уходить на блокчейн, что, наоборот, ослабит экосистему рынка, которую регуляторы пытаются защитить.
