Автор: Алекс Лю, Foresight News

Curve возглавляет DeFi

Биткойн застрял перед психологическим барьером в 100 000 долларов, в то время как альтернативные монеты стремительно догоняют, что привело к снижению доли рынка BTC ниже 55%.

Сектор DeFi показывает отличные результаты, за последние 7 дней он вырос более чем на 20%, а токен Curve Finance CRV вырос более чем на 50% за неделю, возглавив сектор DeFi, уступая только токенам THE и CVX, которые получили положительное влияние от листинга на Binance.

Почему CRV может расти, какой у него потенциал, какие связанные токены стоит отслеживать? Автор открыл позицию по CRV ниже 0.3 и уже «CX» несколько месяцев, ниже кратко объясняется логика владения CRV.

Прямой фактор: сообщения о входе институциональных инвесторов

После публикации вышеуказанных новостей, CRV поднялся с 0.5 USDT до突破 0.8 USDT. Такие организации, как BlackRock, делают ставки на экосистему Ethereum и входят в DeFi через фонды BUIDL; Curve является инфраструктурой для пар стейблкоинов и обмена привязанных токенов, и рынок делает ставку на потенциал Curve для институционального принятия.

В своей статье в августе этого года «Мнение: чтобы выйти из медвежьего рынка копий, необходимо возрождение DeFi» я предсказал, что традиционные финансы будут интегрированы в существующую DeFi инфраструктуру, используя Curve, Pendle, Aave в качестве примеров. С тех пор: Aave установил сотрудничество с семьей Трампа, Curve привлек учреждения RWA через BUIDL и т.д. Pendle, возможно, станет следующим объектом для ставок.

Оглядываясь назад, негативное давление было полностью исчерпано

Почему рискнули купить на дне, когда CRV продолжал падать? В июне было сделано предположение: негативные факторы и давление на Curve Finance достигли дна.

Примечание: в настоящее время Frax Finance стал вторым по величине держателем CVX, а крупнейшим держателем является CLever. Логика владения FXS будет рассмотрена далее.

Долгосрочным риском Curve Finance безусловно является огромная кредитная позиция основателя Майкла Егоров на заложенные токены CRV для получения стейблкоинов, которая была полностью ликвидирована в июне.

Некоторые называют ликвидацию «умным обналичиванием», поскольку может не быть достаточно ликвидности для продажи такого большого объема токенов, и поэтому ликвидация происходит поэтапно через кредитные позиции. Но с другой стороны: основатель проекта был вынужден продать большую часть своих токенов на дне.

Основатель Curve Майкл Егоров также имеет заблокированные CRV. С точки зрения интересов, максимизация выгод заключается в том, чтобы активно BUIDL, чтобы токены CRV имели более высокую стоимость при разблокировке; долгосрочная ценность команды и токена протокола сильно связана.

Майкл Егоров в кризисе ликвидации в августе прошлого года продал почти 1.6 миллиона CRV по цене 0.4 USDT на OTC. В конце июня он купил, его цена была ниже, чем у большинства учреждений/крупных держателей, в то время как многие учреждения уже покинули рынок с убытками.

Объем торговли CRV на CEX долгое время значительно превышал объем торговли токенами с аналогичной капитализацией, но цена оставалась на одном уровне, что может говорить о полном перераспределении активов.

Curve существует 4 года, уровень инфляции снизился до 6.3%, при уровне блокировки 42.4% фактическая инфляция, попадающая в обращение, составляет около 3%.

Перспективы будущего, инновации и точки роста

Ожидания рынка, какие инновации и точки роста ожидаются в будущем для Curve Finance?

Потенциальные продукты для обмена валют, механизмы мягкой ликвидации, LlamaLend, crvUSD. С момента запуска crvUSD принес почти 150 миллионов долларов дохода для протокола Curve.

Запуск scrvUSD способствует принятию crvUSD. Какие преимущества у механизма мягкой ликвидации? Рекомендуемое чтение:

Как иметь деньги без конца? Не работая, просто расслабьтесь.

Curve Finance также расширяет экосистему за пределами EVM.

Экологические проекты, положительные новости постепенно распространяются

Convex (CVX)

Convex владеет наибольшим количеством CRV и имеет право на доходы от Curve. Каждый раз, когда стоимость CRV растет, внутренняя стоимость каждого CVX также увеличивается. Это похоже на левереджированную версию CRV, которая в этом раунде роста увеличилась больше, чем CRV.

CLever (CLEV)

Владение наибольшим количеством CVX, дальнейшее наращивание.

Frax Finance (FXS)

Frax Finance является вторым по величине держателем CVX. У него также есть L2 цепочка Fraxtal, продукт стейблкоинов FRAX, продукты с двойным токеном (sfrxETH, frxETH), кредитные продукты... есть все. Frax имеет возможность самозамкнуться, построив самодостаточный DeFi экосистемный маховик. Конечная форма — децентрализованный центральный банк на цепочке (конечно, сейчас это еще далеко).