Автор: Стейси Мур
Перевод: Shenchao TechFlow
Мы наконец-то вступили в бычий рынок, но это также выявило некоторые слабости в реальности экономики Web3.
Для участников рынка, которые в последние несколько лет постоянно оптимизировали свои инвестиционные портфели, этот бычий рынок кажется несколько «скупым». Многие более новые токены показывают плохие результаты, в то время как старые монеты, такие как XRP, $ADA, $DOT и $ATOM, добиваются значительных результатов.
Контекст: сравнение производительности старых и новых монет
Исторически более новые альткойны (токены, существующие менее двух лет с момента TGE — события генерации токенов) обычно показывали лучшие результаты по сравнению с более старыми монетами в разные временные промежутки. Однако на этот раз бычий рынок демонстрирует совершенно другую тенденцию: старые проекты (такие как $XLM, $XRP, $ADA, $DOT и $ATOM) становятся доминирующей силой на рынке, в то время как новые токены показывают скромные результаты.
Далее мы рассмотрим причины этого явления, его потенциальное значение и выводы для будущего.
Анализ изменений трендов: ключевые идеи
Приток нового капитала, а не ротация средств
Всеобъемлющий рост старых альткойнов указывает на то, что эта тенденция не вызвана ротацией средств внутри крипторынка. Скорее всего, рынок привлекает новый капитал, особенно от вновь вошедших розничных инвесторов.
Розничные инвесторы возвращаются, но с другим фокусом
С ростом популярности приложения Coinbase и увеличением просмотров контента на YouTube, связанным с криптовалютами, признаки возвращения розничных инвесторов становятся весьма очевидными. Однако, в отличие от ожиданий, что розничные инвесторы будут вкладывать средства в высокорисковые мемкоины, эти средства, похоже, больше направляются к уже зрелым проектам из предыдущего бычьего рынка. Это может указывать на то, что текущая группа розничных инвесторов старше и более склонна избегать рисков или более знакома с известными альткойнами из предыдущего бычьего рынка.
Знание и доверие как определяющие факторы
Старые альткойны, которые выделяются на этом бычьем рынке, в основном являются звёздными проектами предыдущего бычьего рынка. Это говорит о том, что возвращающиеся розничные инвесторы, вероятно, в возрасте от 25 до 45 лет и имеют некоторый опыт на криптовалютном рынке. Они могут не иметь полного понимания таких новых нарративов, как DePIN (децентрализованные физические инфраструктурные сети), RWA (активы реального мира) и AI, и поэтому склонны выбирать более знакомые проекты.
Влияние межпоколенческих различий
Тем временем инвесторы поколения Z (обычно знакомящиеся с криптовалютами через TikTok или мемы) имеют ограниченный капитал. Это может объяснить, почему, несмотря на возвращение розничных инвесторов, рынок мемкоинов не смог привлечь значительный приток средств.
Влияние инфляции
Еще одним важным фактором, способствующим плохим показателям новых альткойнов, является инфляция. Относительно старые монеты имеют более высокий процент обращения в предложении, поэтому новый капитал не будет размываться из-за постоянной эмиссии токенов.
Если вас интересуют эти тенденции, динамика будущего рынка будет заслуживать постоянного внимания. Изменит ли всплеск старых монет экономический ландшафт Web3? И как новые токены будут реагировать на эти вызовы? Давайте будем наблюдать.
В следующем разделе мы сосредоточимся на двух ключевых факторах, имеющих важное влияние на рыночные результаты в бычьем рынке: инфляции и демографии розничных инвесторов.
Инфляция: невидимый убийца криптографических доходов
Текущий бычий рынок наполнил крипторынок оптимизмом, но также выявил одну настоятельную проблему: инфляция тихо подрывает доходы инвесторов. Для любого инвестора, желающего получить прибыль в этом бычьем рынке, понимание влияния инфляции на стоимость активов крайне важно.
Мы приведем несколько примеров:
В 2021 году $SOL достиг цены 258 долларов, а его рыночная капитализация составила 75 миллиардов долларов. А сейчас его цена все еще 258 долларов, но рыночная капитализация выросла до 122 миллиардов долларов. Каковы причины этого изменения? Ответ: увеличение обращения поставок. С увеличением предложения стоимость одного токена размывается инфляцией, поэтому требуется более высокая рыночная капитализация для поддержания того же уровня цен.
Вот еще несколько аналогичных примеров:
$TAO: хотя его рыночная капитализация уже превысила исторический максимум (ATH) в 4,6 миллиарда долларов, цена не смогла установить новый рекорд.
$ENA: текущая капитализация близка к историческому максимуму (2,12 миллиарда долларов против текущих 1,84 миллиарда долларов), но цена упала с 1,49 доллара до 0,64 доллара.
$ARB: ATH капитализация в марте составила 4,6 миллиарда долларов, сейчас она упала до 3,8 миллиарда долларов. Цена в марте была 2,1 доллара, а сейчас всего 0,8 доллара.
$SEI: ATH капитализация составила 2,8 миллиарда долларов, а недавно 2,25 миллиарда долларов; ATH цена составила 1,03 доллара, а сейчас 0,53 доллара.
Это лишь верхушка айсберга. На самом деле многие токены сталкиваются с аналогичными проблемами.
Даже если «сезон альткойнов» кажется пришедшим, инфляция по-прежнему тихо подрывает потенциальные доходы многих активов. С увеличением обращения поставок поддержание или рост цен на токен требует больше капитальных вложений. Для активов с высокой инфляцией инвесторы, даже находясь на бычьем рынке, вынуждены сталкиваться с трудной борьбой.
Как справиться с вызовами инфляции
Чтобы лучше защитить свои доходы на бычьем рынке, инвесторы могут использовать следующие стратегии:
Изучите токеномику: перед инвестированием внимательно проанализируйте уровень инфляции проекта и планы распределения токенов. Обратите внимание на проекты с медленным ростом предложения или низким уровнем инфляции.
Разумно диверсифицируйте свои инвестиции: отдавайте предпочтение проектам с ограниченным общим предложением или четко установленным лимитом инфляции, таким как биткойн (BTC).
Оцените реальные доходы: при расчете доходности инвестиций учитывайте факторы инфляции и корректируйте свои ожидания по доходности.
Инфляция — это не просто макроэкономический термин, она фактически является «безмолвным убийцей доходов» на крипторынке. Понимание и эффективное реагирование на влияние инфляции станет одним из ключей к победе инвесторов на бычьем рынке.
TikTok против CoinMarketCap
Если вы читаете эту статью, то, скорее всего, вы опытный инвестор, который пережил бычьи и медвежьи рынки. Вы, возможно, исследовали различные новые протоколы, участвовали в аирдропах и изучали многие новые инвестиционные нарративы. В отличие от нас, обычные розничные инвесторы, которые только что вошли в рынок из-за благоприятных новостей на выборах или из-за того, что цена биткойна приблизилась к 100 000 долларов, имеют совершенно другой бэкграунд и менталитет.
Чтобы по-настоящему понять поведение этих розничных инвесторов, стоит вспомнить о том времени, когда вы только начали знакомиться с криптовалютами. Тогда у вас, возможно, был только один аккаунт на централизованной бирже (CEX), заполненный полностью незнакомыми кодами токенов.
Я считаю, что новых розничных инвесторов, вошедших на рынок в настоящее время, можно условно разделить на три категории:
Поколение Z (Gen Z): это поколение, возможно, покупает мемкоины из-за популярности TikTok (обычно это развлекательные, высоковолатильные токены).
Поколение X (Gen X): это поколение, возможно, уже имело некоторый опыт инвестиций в криптовалюту в предыдущем бычьем рынке.
Поколение Y (Gen Y): в последние годы они были привлечены на рынок благодаря открытию торговли для розничных инвесторов на фондовом рынке и могут заинтересоваться крипторынком.
Недавно я глубоко изучил инвестиционное мышление поколения Z. У них есть значительные различия в отношении к риску и моделях поведения по сравнению с другими поколениями. Следующее описание может больше подходить к обычным инвесторам поколения Z. Если вы читатель поколения Z и считаете, что это описание не подходит вам, вы можете быть исключением из правила.
Для поколения Z рисковать и терпеть убытки обычно нежелательно. Они предпочитают участвовать в низкорисковых активностях, таких как выполнение задач на Galxe, игра в Hamster Kombat или участие в аирдропах и майнинге. Эти активности требуют в основном времени, а не денег, что делает их более привлекательными.
Тем не менее, торговля — это совершенно другая область. Когда поколение Z сталкивается с бычьим рынком через TikTok, они могут сначала воспринимать это как захватывающее приключение. Но с убытками, вызванными колебаниями рынка, они, скорее всего, быстро ощутят жестокую реальность.
В отличие от этого, поколение Y находится в несколько иной ситуации. Если они заинтересуются криптовалютами, это, скорее всего, будет связано с тем, что они уже накопили некоторый опыт торговли на фондовом рынке и имеют более четкое понимание инвестиционных рисков. Поэтому их не так легко привлечь к высокорисковым мемкоинам.
Поколение Y более склонно открывать CoinMarketCap, просматривать списки токенов, анализировать рыночные графики и принимать решения на основе данных. Кроме того, у них обычно больше свободных средств по сравнению с поколением Z, что делает их более рациональными и осторожными при выборе инвестиционных объектов.
Заключение
Выше представлены некоторые из моих наблюдений за поведением розничных инвесторов на текущем рынке, которые в целом согласуются с недавними рыночными результатами. Конечно, это не означает, что мой анализ на 100% верен или что это единственное объяснение.
