Оригинальное название: (Отчет EMC Labs за ноябрь: BTC стремится к 100 тысячам долларов, бурная ликвидность снова запускает криптовалютный бычий рынок)
Автор оригинала: 0xWeilan, EMC Labs
Циклический механизм вращается, приводя рынок, который недавно был полон страха и сомнений, в новую фазу, торговля в это время резко усиливается.
Как мы предсказывали в отчете за октябрь (рост на 10.89%, BTC может установить новый максимум после хаоса на выборах в США): ранее внутренние структуры криптовалютного рынка были завершены, и в этом месяце произошел внешний катализатор — 6 ноября завершились выборы президента США, победил республиканский кандидат Трамп, который проявил дружелюбное отношение к криптовалютам, что позволило цене BTC постоянно достигать новых максимумов, приближаясь к 100000 долларов.
Установление этого масштабного события года позволяет трейдерам на различных финансовых рынках постепенно выйти из хаоса и неопределенности, вернуться к установленному ритму торговли, и американские акции вновь начинают расти. Ожидания «экономической политики Трампа» становятся основным торговым моментом, такие компании, как Tesla и MicroStrategy, становятся наиболее растущими активами.
BTC также резко стартовал в конце октября, пробив «зону консолидации новых максимумов», «восходящую линию тренда» и другие технические уровни, постоянно устанавливая исторические максимумы, достигнув пика в 99860 долларов, за месяц увеличившись на 37.42%.
С ростом торговой активности в ноябре рынок увидел огромный приток средств, за месяц объем составил 25.9 миллиарда долларов, что стало самым крупным месячным притоком в истории криптовалютного рынка.
На фоне приближения BTC к отметке в 100000 долларов, продолжающийся приток средств, наконец, вызвал резкий рост альткоинов, представленных ETH, и общий рост рынка.
EMC Labs объединяет многогранные суждения, в этом цикле криптовалютный рынок переживает «вторую волну роста», и средства на рынке постепенно перейдут в альткоины, что приведет к общему росту цен.
Однако высокая инфляция, которую может вызвать «экономическая политика Трампа», вступает в конфликт с текущим темпом снижения ставок Федерального резерва, что становится величайшей неопределенностью. Тем не менее, эта неопределенность является лишь незначительным диссонансом в большой гармонии, недостаточным для изменения тенденции рыночного движения.
Макрофинансовые аспекты: экономическая политика Трампа
«Экономическая политика Трампа» в основном включает в себя снижение налогов и ослабление регулирования, протекционистскую торговую политику, энергетическую независимость и поддержку традиционной энергетики, расширение бюджета и риски задолженности, иммиграционную и трудовую политику, политическое управление и управление долгом.
Эти экономические политики, руководствующиеся духом «Америка прежде всего», создадут величайшие вызовы для существующего глобального торгового и финансового порядка, что приведет к непредсказуемым конфликтам и хаосу. Даже внутри США, экономический рост, нелегальная иммиграция и финансовая система создадут кажущиеся непримиримыми противоречия.
Возврат нелегальных иммигрантов и повышение пошлин могут привести к росту инфляции, в то время как федеральная процентная ставка остается на высоком уровне, инфляция может возобновиться, и снижение ставок может быть затруднено. Без снижения ставок, конечно, будет сложнее осуществить расширение бюджета, и высокий уровень долга еще больше обременит правительство США.
В условиях снижения процентных ставок и процесса сокращения баланса Федеральная резервная система США также сталкивается с затруднениями. В ноябре индекс потребительских цен (CPI) в США показал ожидаемое увеличение, тогда как данные по занятости и экономическая ситуация остаются хорошими, что означает, что необходимость в снижении ставок значительно уменьшилась. Хотя точечная диаграмма и опубликованные протоколы заседания Федерального резерва показывают, что снижение ставок на 25 базисных пунктов в декабре остается весьма вероятным, процесс снижения ставок в 2025 году, вероятно, замедлится.
Пауэлл надеется сохранить профессионализм, поддерживать экономическую стабильность и нормализовать уровень инфляции. Однако Трамп ясно намерен реализовать свои предвыборные обещания через реформы и конфликты — снижение корпоративного налога, увеличение импортных пошлин и предоставление большего количества рабочих мест внутри страны. Эти позиции практически несовместимы, и их противоречия стали явными.
Несмотря на огромную неопределенность, трейдеры на различных рынках уже сформировали свои позиции и приняли решения — ставить на рост американской экономики, наиболее оптимистичный сценарий — «высокая инфляция и высокий рост».
В ноябре Nasdaq, Dow Jones и S&P 500 зафиксировали рост на 6.21%, 7.54% и 5.74% соответственно, тогда как индекс RUT2000, представляющий малые предприятия, зафиксировал рост на 11.01% и достиг исторического максимума.
Что касается государственных облигаций, то в конце месяца доходности длинных и коротких сроков составили 4.177% и 4.160% соответственно, с небольшим снижением, что указывает на временное снижение пессимизма по отношению к государственным облигациям.
Индекс доллара продолжает расти, в ноябре он закрылся на уровне 105.74, увеличившись на 1.02% по сравнению с предыдущим месяцем, в то время как евро, юань и иена по отношению к доллару упали в цене. На будущих рынках глобальный капитал настроен оптимистично по отношению к американскому финансовому рынку, и тенденция к покупке активов, номинированных в долларах, продолжает расти.
Соответственно, золото, принимающее глобальные средства для защиты, упало на 3.41% за месяц, что стало максимальным месячным падением за 14 месяцев. С постепенным выходом из постпандемической эпохи ликвидность становится все более избыточной, и склонность глобальных фондов к риску растет. Активы капитала и криптовалюты, представленные BTC, являются бенефициарами этого роста.
Криптоактивы: BTC достигает исторического максимума, альтсезон может начаться в любой момент
В ноябре BTC открылся на уровне 70198.02 долларов и закрылся на уровне 96465.42 долларов, увеличившись на 37.42%, с колебаниями цен на 47.12%, объем торгов значительно увеличился.
После возвращения в ноябре к «200-дневной средней» и пересечения «нисходящей линии тренда», в этом месяце BTC продолжает получать знаковые прорывы в технических индикаторах, пробивая верхнюю границу «зоны консолидации новых максимумов», которая была в состоянии застоя в течение восьми месяцев, и снова вступает на «восходящую линию тренда» спустя четыре месяца.
Ценовая динамика BTC по дням
На месячном графике BTC зафиксировал три месяца роста подряд и объемы постепенно увеличиваются, демонстрируя положительную тенденцию роста.
Ценовая динамика BTC по месяцам
В предыдущих отчетах мы многократно подчеркивали, что в период с марта по октябрь в зоне консолидации новых максимумов произошло более 30% адресных перемещений BTC, что является примером переоценки и стало внутренней поддержкой для будущего роста цен.
Однако окончательный прорыв цен требует внешних условий.
В ноябре крупнейшим мировым событием стало повторное избрание Трампа президентом США, а его предыдущий энтузиазм по поводу криптовалют и «обещания» в ходе выборов стали катализатором для прорыва BTC в «зону консолидации новых максимумов», которая длилась восемь месяцев.
Является ли «трампоминая ситуация» с BTC устойчивой? EMC Labs считает, что независимо от предложений прошлого года (Законопроект о финансовых инновациях и технологиях 21 века) или текущего года (Проект стратегического резервирования биткойнов США), даже недавний законопроект о правах биткойна, недавно принятый Палатой представителей Пенсильвании, указывают на то, что США постепенно переходят от «разрешения» к «содействию» в принятии криптовалют, ставя целью через законодательство и национальные стратегии поддержать контроль над криптоактивами и блокчейн-индустрией (публичные блокчейны, инфраструктура и децентрализованные приложения), чтобы гарантировать доминирование США на этом новом рынке.
Таким образом, в следующем десятилетии можно ожидать, что поддержка со стороны американской политики и принятие криптовалют традиционными учреждениями, включая финансовые организации и публичные компании, будут продолжать расти. Ни в один момент в истории криптоиндустрия и криптоактивы не получили такую мощную поддержку и признание.
Ликвидность бурлит: две основные дорожки создают исторический рекорд
Постоянный приток средств является материальной поддержкой для бычьего рынка.
В ноябре общий приток в BTC Spot ETF и канал стабильных монет составил 25.9 миллиарда долларов, что стало самым большим однородным месячным притоком, когда-либо зарегистрированным. Из них 5.4 миллиарда пришло через ETF, а 19.5 миллиарда — через канал стабильных монет. В ноябре объем средств ETF превысил февральский, став месяцем с наибольшим притоком.
Месячная статистика потоков средств на крипторынке
С октября, когда близился конец выборов в США, первым активировался поток средств через ETF. С сентября этот поток постепенно увеличивался, составив 1.2 миллиарда, 5.4 миллиарда и 6.4 миллиарда за сентябрь, октябрь и ноябрь соответственно. Мы ранее подчеркивали, что средства через ETF, обладая независимой волей, постепенно будут контролировать динамику цен на BTC. Это стало очевидным в недавних рыночных событиях.
По сравнению с «главой», который берёт на себя немалую долю ответственности, ликвидность в канале стабильных монет кажется немного запоздалой. С начала ноября, с постоянным ростом цен на BTC, она начала показывать объемный приток. Тем не менее, общий объем притока в канал стабильных монет за месяц достиг 19.5 миллиарда долларов, что значительно превышает объем в канале ETF.
Статистика потоков криптовалютного рынка по дням
22 ноября BTC, стремившийся к отметке 100000 долларов, начал активировать ETH, и его рост достиг 9.31%. В ноябре ETH накопил 47.05% роста, превысив BTC, и рынок, похоже, готовится к открытию альтсезона.
EMC Labs считает, что после прорыва BTC через отметку в 100000 долларов альтсезон постепенно откроется. После открытия альтсезона рынок постепенно будет демонстрировать: 1. ETH пробьет исторический максимум; 2. Общий рост рынка; 3. Основные тренды на рынке будут постепенно распознаны.
Конкуренция между крупными и мелкими игроками: ликвидность порождает вторую волну распродаж
Цикл — это игра по сбору и распределению активов, разворачивающаяся в пространственно-временном континууме между крупными и мелкими игроками.
Крупные игроки собирают активы в период снижения, консолидации и восстановления, а в период роста и перехода продолжают распродажу, пока ликвидность не сможет поглотить давление продаж, после чего рынок столкнется с разворотом.
С начала этого цикла в январе 2024 года крупные инвесторы начали первую волну крупномасштабных распродаж, после чего, после того как рынок вошел в консолидацию в марте, они вернулись к накоплению активов. В ноябре, с восстановлением ликвидности, цены снова достигают новых максимумов, и крупные инвесторы уже начали вторую волну распродаж, которая также станет последней крупномасштабной распродажей в этом цикле.
15 лет истории распродаж BTC крупными игроками
По состоянию на конец сентября, у крупных игроков было 14220000 BTC, а к концу ноября объем распродаж составил 13690000 BTC, что означает, что за два месяца «объем распродаж» составил 530000 BTC.
В период роста крупные игроки распродают свои активы, поскольку рост цен, вызванный ликвидностью, также является процессом самоподтверждения рынка, который может вызвать приток дополнительных средств.
Вторая распродажа крупных игроков только что произошла в течение двух месяцев, и с продолжающимся увеличением ликвидности, ожидается, что она продолжится в первой половине 2025 года.
Заключение
В ноябре цикл снова продемонстрировал свои сильные способности к рыночной регуляции.
EMC Labs считает, что основная причина роста цен на BTC и весь криптовалютный рынок заключается в том, что на основе завершенной внутренней структуры продолжающееся снижение ставок в основных экономиках мира и значительное повышение склонности инвесторов к риску является основополагающим фактором. Кроме того, значительное повышение уровня принятия и ожидания государственного регулирования в США также предоставили мощный эмоциональный и материальный импульс.
Мы считаем, что эти внешние факторы будут продолжать поддерживать криптовалютный рынок в течение следующего года. Поэтому после возобновления криптовалютного бычьего рынка он будет продолжать расти, хотя на этом пути еще будут трудности, но в второй половине периода роста долгосрочные инвесторы определенно получат более щедрые доходы.
Ссылка на оригинал
