Статья перепечатана из источника: Резкий Свисток
Это восемнадцатая статья Whistle, посвященная PayTech.
Автор | Бэй Чэнь
Обсуждений вокруг PayTech становится всё больше, такие криптогиганты, как Solana, Binance и Coinbase, сосредоточили внимание на Web3-платежах, а традиционные финансы, такие как Visa, Sequoia Capital и Temasek, также активно инвестируют в криптоплатежи, что создаёт ощущение знакомства с тем, что произошло в начале 2023 года в DePIN — как новые, так и старые миры влиятельного капитала готовятся к конкуренции, и нарративы сосредоточены на привлечении ресурсов из реального мира. В таких регионах, как Юго-Восточная Азия и Южная Америка, USDT даже стал более предпочтительным выбором, чем местная фиатная валюта.
Разнообразные уровни и каналы информации указывают на одно направление: ветер в Web3-платежах (PayFi / криптоплатежах) начал развиваться. В конце концов, если сравнить рынок глобальных платежей с тортом сказочной свадьбы, то любое небольшое изменение в этом торте может создать миллиардный гигант, и этот бум только начинается.
Однако, поскольку концепция Web3-платежей охватывает слишком много несвязанных вещей, нам необходимо сначала определить, является ли это FinTech (финансовыми технологиями), основанными на стабильных монетах, таких как USDT, которые развиваются из традиционной финансовой системы, или платёжной системой на основе технологии распределённого реестра (DLT), возникшей из Bitcoin.
Web3-платежи, реализованные с помощью финансовых технологий, просто добавляют стабильные монеты, такие как USDT, к существующим фиатным валютам, по-прежнему используя традиционную многоуровневую систему расчётов. Единственное значение этих продуктов заключается в том, что USDT и другие стабильные монеты являются теневыми долларами; в противном случае они не отличаются от поддержки Q-билетов или Happy Beans.
Web3-платежи, реализованные на основе технологии распределённого реестра, уже довольно удобны для переводов, но ещё не достигли высокочастотных платежей. Эти Web3-платежи на самом деле являют собой экономические идеи, которые созревали на протяжении сотен лет, и в последние более десяти лет были проверены на практике в криптоэксперименте; если двигаться в этом направлении, вы обнаружите, что великое путешествие начинается на заре!
Первое. Web3-платежи в рамках традиционной финансовой технологической системы
Большинство продуктов Web3-платежей, так называемые Web3, на самом деле относятся к стабильным монетам, таким как USDT, уровень продукта по-прежнему не отличается от других Web2-платежей; все они разрабатываются на основе API какого-либо этапа традиционной платёжной системы, просто поддерживают такие валютные типы, как USDT. Поскольку это дополнительно интегрировано в альтернативные валюты, затраты на канал на самом деле выше, чем на фиатную валюту.
Давайте отвлечёмся от сложных терминов в сфере технологий и финансов, чтобы прояснить суть традиционной финансовой технологии платёжных систем, и тогда станет ясно, какова реальная природа Web3-платежей.
1.1. Эволюция традиционной платёжной системы и PayTech
Сначала рассмотрим платёжный процесс в повседневной жизни. Когда мы расплачиваемся в магазине, сканируем QR-код и подтверждаем платёж, однако это действие, которое занимает менее секунды, за кулисами проходит через шесть или семь участников и множество этапов.
Сначала клиент выбирает способ оплаты (например, кредитная карта, дебетовая карта или цифровой кошелёк, такой как Alipay), после чего платёжный шлюз шифрует информацию о транзакции и передаёт её платёжному процессору; после проверки на наличие аномалий, транзакция проходит к карточной организации (такой как Visa или MasterCard), которая затем передаёт её банку-эмитенту карты для проверки наличия средств, после чего средства списываются с счёта клиента (но стоит отметить, что средства не переводятся напрямую, а сначала хранятся), и информация возвращается по тому же маршруту: через карточную организацию, платёжного процессора, платёжный шлюз до магазина, который сообщает о успешном платеже. Однако реальный зачисление средств произойдёт не раньше чем через один рабочий день, и процесс расчёта также очень сложен, и мы не будем вдаваться в подробности.
Современная финансовая система с таким сложным процессом обработки была постепенно установлена в эпоху почтовых повозок. Финансовые технологические компании не изменили эту систему, а лишь сосредоточились на ускорении обработки информации в каком-то этапе процесса, и это является всей ценностью FinTech. В конце концов, накапливаясь в бесчисленных транзакциях, каждый этап означает огромные богатства.
Хотя банки начали электронную эру ещё в 1970-х, подход FinTech всегда заключался в том, чтобы перевести бизнес в онлайн, чтобы ускорить обработку. Внутренняя структура и процессы банков не изменились, максимум они продвинули централизацию, чтобы конкурировать с третьими сторонами.
Карточные организации как сеть расчётов между банками начали электризацию ещё в 1970-х годах, но логика бизнеса не изменилась с бумажных счетов; FinTech лишь ускорил процесс обработки.
Тем не менее, такие организации, как Visa, на этой основе выпустили платёжные терминалы — POS-терминалы, которые быстро заняли ведущие позиции на рынке розничных платежей, и с тех пор вся платёжная экосистема развивалась вокруг платёжных терминалов. Например, это привело к созданию ряда производителей оборудования, таких как VeriFone, а также выявило роль поставщиков платёжных услуг (PSP), и задачи поставщиков платёжных услуг были снова абстрагированы в сторону платёжных процессоров и платёжных шлюзов.
Если карточные организации создают банковскую сеть, чтобы магазины могли принимать переводы от большего числа банков, то PSP (поставщики платёжных услуг) ещё больше упрощают магазину возможность принимать переводы от различных карточных организаций и других платёжных каналов (таких как PayPal). Что касается платёжных процессоров и шлюзов, то они отвечают за передачу информации и её проверку на различных этапах.
Все вышеуказанные этапы FinTech направлены на ускорение обработки информации; весь процесс по-прежнему сложен и длителен, и, конечно, затраты также высоки. Например, даже незаметный процессор платежей, по прогнозам, к 2030 году вырастет до рынка более 190 миллиардов долларов.
Революционным FinTech можно по праву назвать PayPal 1998 года, когда пользователи регистрировались с помощью электронной почты, пополняли свои счета/цифровые кошельки и могли переводить средства внутри платформы без потерь; только при выводе средств им приходилось взаимодействовать с банком, что вызывало расходы. Несмотря на то, что способ обработки PayPal не отличается от Happy Beans игровых компаний, именно этот простой и грубый подход прорвал традиционную финансовую систему, заставив её медленно войти в эпоху интернет-платежей, а цена за это — постоянные судебные иски против финтех-компании, такие как PayPal.
После PayPal в области платежей, несмотря на быстрый рост в бизнесе, например, Alipay, который постепенно строит полноценную платформу финансовых услуг, способную заменить банки, и даже создал кредитную систему, превосходящую банковскую, но прогресс в области FinTech сводится к лишь микроинновациям, таким как QR-коды, без революции в механизмах.
1.2. Web3-платежи на основе финансовых технологий
Сейчас, как криптовалютные гиганты, так и традиционные платёжные компании, все Web3-проекты, которые они запускают, основаны на традиционной платёжной системе, но всё же можно было бы более детально их различить и представить.
1.2.1. Традиционные платёжные компании: рассматривающие USDT как Happy Beans
Традиционные платёжные компании активно входят в Web3; хотя они также стремятся привлечь новых пользователей, в значительной степени это также является агрессивной защитой, боясь упустить тренд криптовалют. Как кандидаты на выборах в США активно заявляют о поддержке криптовалют, тратя лишь минимальные усилия на привлечение ресурсов в неосновные стратегические области.
На самом деле традиционные платёжные компании в прошлом не изменяли традиционную финансовую систему, и входя в Web3, они также не изменят её; они лишь используют свои преимущества по доле на рынке, добавляя к множеству предоставляемых услуг этот класс активов криптовалюты, и техническая сложность эквивалентна добавлению Happy Beans.
От банков (например, ZA Bank) до карточных организаций (например, Visa) и платёжных сервисов (например, PayPal), они заявляют о своей поддержке криптовалюты, и действительно проводят довольно глубокие исследования, но важно не то, что они говорят, а то, что они реально делают. Все их бизнес-сделки сводятся к тому, чтобы позволить потребителям использовать банковские карты для покупки криптовалюты и проводить переводы, что делает их «каналом обмена между фиатной и криптовалютой», зарабатывая на обменных комиссиях, что полностью соответствует рынку OTC. Что касается таких технологий, как «обеспечение бесшовного опыта для конечных пользователей», это не что-то выдающееся, поскольку Happy Beans делают то же самое.
Традиционная платёжная компания, способная сделать шаг вперёд в Web3-платежах, — это PayPal, которая выпустила стабильную монету PYUSD (PayPal USD) на Ethereum и Solana. PayPal утверждает, что делает это для «использования технологии распределённого реестра (DLT), программируемости, смарт-контрактов и токенизации для достижения мгновенных расчётов и совместимости с самыми распространёнными биржами, кошельками и dApp...», поскольку это позволяет не только зарабатывать на обменных комиссиях между фиатной валютой и PYUSD, но и продлевать время хранения средств, что аналогично цели Binance при запуске BUSD.
Долгосрочной целью PayPal является вероятность замены банковских карт в качестве основного канала платежей. Конечно, в настоящее время она не имеет ни базы электронной коммерции, ни доли на рынке офлайн-магазинов, и все основные платформы запускают свои инструменты платежей (такие как Apple Pay), поэтому шансы на возвращение к пиковым моментам с помощью PYUSD, похоже, невелики.
В отличие от PayPal, который не имеет платёжных сценариев, основанный в 2009 году платёжный платформ Square создал обширную сеть торговых точек на местах и, продвигая свой собственный платёжный инструмент CashApp с помощью скидок на ставки, похоже, стремится заменить банковские карты как основной канал платежей. Стоит упомянуть, что основатель Square Джек Дорси также является соучредителем Twitter и бывшим CTO.
Square официально входит в Web3, разрабатывая Bitcoin-майнеры, но её бывший сотрудник в 2023 году основал компанию Web3-платежей Bridge, получив 58 миллионов долларов инвестиций от Sequoia Capital, Ribbit, Index и других, а в октябре снова продал её платёжному процессору Stripe за 1,1 миллиарда долларов. На самом деле Bridge просто позволяет клиентам вносить доллары и евро, создавать стабильные монеты и использовать их для переводов, рассматривая стабильные монеты как Happy Beans, и это становится очевидным. Конечно, я не критикую Bridge, на самом деле он тихо реализовал те амбициозные обещания, которые когда-то делал Ripple.
Похожий продукт — это Huiwang, по слухам, команда из Чэнду, но причина, по которой они смогли создать успешный продукт в Юго-Восточной Азии, заключается в том, что там существует значительное пространство для политики, а инструменты сбора средств для теневой экономики безусловно являются большой необходимостью.
Продуктом, стоящим ниже платёжных инструментов, является сама валюта. В настоящее время, помимо USDT и USDC, также появились многие стабильные монеты для конкретных сценариев, такие как OUSG и USDY, выпущенные Ondo Finance при поддержке BlackRock, предназначенные для инвестиций в краткосрочные облигации США и депозитные вклады в банки.
В общем, Web3-платежи от традиционных платёжных компаний можно считать технически несложными, и главный вопрос заключается в том, могут ли они найти свои платёжные сценарии.
1.2.2. Криптовалютные гиганты: страсть к выпуску совместных карт
Если традиционные финансы зарабатывают на комиссиях OTC, поддерживая Happy Beans, то криптовалютные гиганты делают наоборот, зарабатывая на комиссиях OTC, поддерживая банковские карты. В целом, они стремятся связать карты и Happy Beans.
Выбор криптобирж, таких как Coinbase и Binance, сотрудничать с такими традиционными платёжными гигантами, как Visa и MasterCard, на самом деле связан не только с привлечением большего количества криптоактивов за счёт использования инфраструктуры традиционного финансового сектора, но также и с желанием создать бренд. В конце концов, выпустив карту, можно заявить о поддержке «обмена и использования криптовалюты более чем в 60 миллионах онлайн и офлайн магазинах по всему миру», в действительности для этого достаточно сотрудничества с любым из банков-членов международной организации Visa, или даже просто передать это третьей стороне, занимающейся выпуском карт.
Такие случаи не редкость и напоминают период около 2015 года, когда только начали развиваться мобильные платежи, появилось множество стартапов в области мобильных платежей, технологии и лицензии которых были поверхностными, но это не помешало рынку капитала проявить интерес к этому новому тренду.
Операционные расходы на совместные карты криптовалютных гигантов довольно высоки, например, карта OneKey, выпущенная аппаратным кошельком OneKey, была закрыта спустя более года после запуска. Согласно объявлению, «здесь много вызовов, трудно одновременно достичь низкой стоимости операций для небольшой команды, низких комиссий, стабильной работы карт, защиты от теневой экономики и соблюдения законодательства... Сбалансировать все эти факторы очень сложно».
Позже появился концепт PayFi, который был построен вокруг отправки/получения расчётов и стремился переопределить платёж, утверждая, что «освободился от оков традиционной банковской системы, позволив пользователям отправлять криптовалюту по всему миру с низкими затратами и легко выводить криптоактивы на личные счета». Однако, судя по нынешним решениям, они лишь захватывают рынок OTC среди традиционных платёжных систем, а их соответствие требованиям закона в конечном итоге не отличает их от традиционной банковской системы и Happy Beans.
Решения Web3-платежей, которые действительно могут принести механическую революцию, должны быть основаны на технологиях распределённого реестра.
Второе. Блокчейн-платежи: регулируемые и нерегулируемые блокчейн-платежи — это два разных вида.
Независимо от того, обсуждаются ли CBDC центральными банками, частными учреждениями или публичными цепями, при обсуждении Web3-платежей нельзя обойтись без технологии распределённого реестра (DLT). Даже если многие из них рассматривают USDT как Happy Beans, по крайней мере, эти Happy Beans основаны на технологии DLT.
DLT в основном представляет собой базу данных, поддерживаемую несколькими узлами, каждый из которых разделяет и синхронизирует одинаковые копии. Блокчейн — это один из видов DLT, но DLT не обязательно является блокчейном. С возникновением Bitcoin и последовавшими за ним волнами блокчейна и криптовалют, DLT всё чаще рассматривается как новая инфраструктура для замены традиционных централизованных структур для перевода средств, хотя большая часть таких решений остаётся на стадии эксперимента.
Главное преимущество DLT заключается в том, что это сеть «точка к точке» (P2P), поэтому сторонам сделки больше не нужны сложные посреднические учреждения; они могут напрямую проверять финансовые транзакции через общую книгу, осуществляя расчёты, и DLT работает круглосуточно. Кроме того, платёж на основе DLT имеет ещё одно преимущество — валюта может быть программируемой: не только можно определить различные валютные правила через смарт-контракты, но и реализовать более сложные функции при взаимодействии с другими смарт-контрактами.
Вышеуказанные преимущества платёжного применения на основе DLT общие, однако проблема заключается в том, что различия между DLT могут быть настолько значительными, что существует репродуктивная изоляция, например, между публичными и союзными цепями. Более того, даже среди публичных цепей различия в типе алгоритма консенсуса (например, PoW и PoS) могут сильно варьироваться по скорости подтверждения и структуре затрат, не говоря уж о платёжных приложениях, построенных на основе различных типов DLT.
Сектор, похоже, игнорирует эти различия, сосредоточиваясь лишь на скорости TPS и соблюдении регуляторных норм. Однако рынок отличается от академической среды, где полагаются на рецензирование коллег (возможно, публикация слишком большого количества статей делает их авторитетными), и развитие DLT в конечном итоге должно быть проверено рынком.
2.1. Союзные цепи и CBDC как продукты слияния
Союзные цепочки в значительной степени являются продуктом сотрудничества с централизованными системами — основанными на технологии DLT и строго контролирующими права доступа. Эта, казалось бы, децентрализованная централизованная схема может удовлетворить требования регуляторов, но на самом деле остается закрытой системой. Это определяет её роль лишь в определённых звеньях традиционной финансовой системы, не меняя саму систему.
В наиболее распространённой нарративе цифровая валюта центрального банка (CBDC) кажется конечной целью Web3-платежей. Хотя сама CBDC является ложной проблемой, не только с технической точки зрения, но даже с точки зрения валюты. Некоторые решения CBDC даже хуже союзных цепей, потому что они просто централизованная база данных, которая лишь заимствует некоторые технические черты DLT, такие как множественные узлы и механизмы консенсуса. Однако ещё более абсурдно то, что некоторые цепи, использующие централизованные базы данных, создают реляционные базы данных с номером версии, без блоков и цепей, но хвастаются как инновации в области блокчейна, например Sui.
Таким образом, приложения для платежей на основе союзных цепей и CBDC являются лишь частичными инструментальными итерациями для внутренних расчётных систем организаций, а не системной революцией всей финансовой системы. Более того, теоретически инструментальные итерации, использующие централизованные базы данных, могут быть более эффективными.
Такое явление, как использование новых технологий для повторения старых бизнесов, является лишь временным результатом переходного периода. Гонконг уже накопил множество примеров в области построения финансовых продуктов на основе DLT, но, судя по всему, не принёс качественного рывка в бизнесе. Поэтому давайте сосредоточимся на тех Web3-платежах, которые действительно построены на публичных цепях.
2.2. Публичные цепи, имитирующие союзные цепи
Настоящие Web3-платежи должны строиться на публичных цепях, что является первоначальным видением Bitcoin и блокчейна. За эти годы это направление продолжало расширяться, и в июле этого года председатель фонда Solana Лили Лю официально представила концепцию PayFi.
Она определяет PayFi как «новый финансовый язык, построенный вокруг временной ценности денег», что является финансовой инновацией на уровне расчётов. DeFi решает проблемы торговли, а PayFi охватывает более широкий спектр экономической деятельности — отправку и получение, такие как финансирование цепочки поставок, зарплатные кредиты, кредитные карты, корпоративные кредиты, межбанковские репо и другие сценарии, что делает рынок ещё больше.
Лили Лю считает, что для успеха PayFi необходимо три условия: быстрая и низкая стоимость, широко используемая валюта и разработчики. В конечном итоге вывод таков: только Solana сможет идеально соответствовать. Предыдущие аргументы не содержат критики, однако этот вывод обязательно вызовет возражения со стороны многих конкурентов, таких как Ripple.
Ripple официально занялся PayFi в 2012 году (тогда ещё не существовало этого термина), позиционируясь как блокчейн, позволяющий финансовым институтам по всему миру переводить средства через XRP, и на него возлагали большие надежды на то, что он сможет сломать монополию SWIFT; в 2019 году он был также включен в список 50 самых инновационных финансовых технологий по версии Forbes.
Layer1 Ripple — это XRP Ledger, который является блокчейном, основанным на федеративном обучении; строго говоря, он является союзной цепью, хотя и называет себя публичной (можно сказать, что он просто является открытым исходным кодом). Изначально его бизнес заключался в том, чтобы просто копировать Bitcoin, но со значительно большей скоростью — позволяя всем использовать его собственный актив XRP для переводов.
Команда Ripple держит значительное количество XRP и постоянно продаёт его, получая прибыль, и многократно пытается увеличить объём торгов на вторичном рынке через сообщения о выкупах и сотрудничество с маркетмейкерами. При продаже XRP они намеренно размывают связь между XRP и акциями Ripple, поэтому попали под прицел SEC, оказавшись в конфликте на протяжении четырёх лет; недавно они, вероятно, достигнут соглашения, но это не меняет основной факта, что XRP не имеет практической ценности. Позже Ripple также поняла, что никто не будет использовать XRP, такую волатильную криптовалюту, для платежей (даже Bitcoin из-за своей волатильности не подходит для розничных платежей), поэтому они пытаются выпустить стабильную монету RLUSD, создать CBDC для разных стран, предложить токенизацию активов (Asset Tokenization) и услуги по хранению.
Если судить только по рекламным материалам Ripple, можно подумать, что Ripple, благодаря своему преимуществу в завершении платежей за несколько секунд, охватывает более 80 платёжных рынков мира, обрабатывая транзакции на сумму более 50 миллиардов долларов. Но на самом деле xCurrent Ripple для банков просто фиксирует информацию о трансакциях между банками на блокчейне Ripple; самую важную технологию автоматического сопоставления на самом деле невозможно отличить от традиционных расчётных институтов. В 2023 году Ripple приобрёл провайдера технологий цифровых активов Metaco, ценность этого бизнеса в основном заключается в лицензиях и каналах. Что касается использования XRP, такой волатильной криптовалюты для совершения платежей, то это вообще является ложной проблемой.
Одним словом, Ripple сыграл роль ведущего маркетолога на рынке PayFi. Как уже упоминалось, криптокомпании могут заявлять, что их продукты «обмениваются и используются для криптовалюты более чем в 60 миллионах онлайн и офлайн магазинах по всему миру», если они сотрудничают с каким-либо из банков-членов международной организации Visa.
В общем, почти все публичные цепи, когда говорят о PayFi, акцентируют внимание на её скорости, стоимости и соответствии требованиям, но продукты PayFi, созданные на основе публичных цепей (например, Huma Finance), всё равно остаются лишь инструментом учёта в традиционной платёжной системе. Кроме отсутствия KYC, в чём они отличаются от союзных цепей?
2.3. Сеть Lightning Bitcoin и её ограничения
Так что нужно смотреть на решения, основанные на публичных цепях, но они часто ограничены размером блока и временем подтверждения, поэтому могут использоваться только для переводов, не поддерживая высокочастотные мелкие платежи в повседневной жизни. Сеть Lightning Bitcoin является неплохим решением.
Простыми словами, это означает создание платёжного канала (channel) вне цепи; этот канал эквивалентен многоподписному кошельку, совместно созданному счётом A и счётом B, где они оба пополняют этот кошелёк и могут бесконечно переводить средства (каждый перевод по сути обновляет состояние распределения баланса в кошельке, формируя новый UTXO, то есть неиспользованный выход транзакции), и только последняя транзакция — закрытие канала — будет проверена сетью Bitcoin. Поэтому сеть Lightning может реализовать высокочастотные платежи без изменения основного механизма Bitcoin.
На этом этапе может возникнуть вопрос: как изменения баланса внутри платёжного канала, которые не записаны в блокчейне, обеспечивают безопасность? Безопасность традиционной финансовой системы зависит от доверия к учреждениям, но сеть Lightning использует такие криптографические технологии, как LN-Penalty и HTLC (контракты с хэшированным временем), чтобы обеспечить безопасность платёжных каналов, детали не будут обсуждаться.
Важно отметить, что только что обсужденный безопасный канал является однонаправленным, но на практике невозможно создать отдельный многоподписной кошелёк для каждого человека, поэтому возникает многосторонняя схема, то есть технология маршрутизации нескольких прыжков. Проще говоря, если между A и B есть платёжный канал, а между B и C также есть платёжный канал, то A может напрямую перевести средства B, а затем B переведёт их C, где счёт B выступает в роли промежуточного узла, и A с B больше не нужно создавать отдельный платёжный канал. Согласно теории шести степеней разделения, через шесть человек можно узнать любого человека в мире.
Этот план «один ко многим» требует, чтобы промежуточные пользователи регулярно были в сети и имели достаточные средства, иначе сделка может провалиться; сеть Lightning использует такие технологии, как маршрутизация по нескольким путям и избыточность узлов, чтобы преодолеть эти вызовы. Однако на практике этот дизайн слишком идеалистичен — предположим, что пользователи готовы заранее заблокировать значительные средства, предположим, что они готовы терпеть различные технические ограничения, что противоречит первоначальной задаче PayFi по решению вопросов капитальной эффективности.
Решение Lightning Network позже распространилось с Bitcoin на другие публичные цепи. Например, Fiber Network, построенная на основе Nervos CKB, имеет возможности смарт-контрактов с Тьюринг-полной программируемостью, что делает управление активами более гибким, но всё ещё не позволяет выйти за рамки проблем дизайна платёжных каналов.
Это поднимает очень глубокий вопрос: финансы — это сложная система, и простые технические инновации могут быть недостаточны для переосмыслеи всего платёжного механизма. Так что же за дизайн может привести к системной революции парадигмы?
Третье. Конечная цель валюты — это отсутствие валюты.
Финансы всегда существовали как сложная система, и простые технические решения вряд ли приведут к существенным изменениям, поэтому нам необходимо переосмыслить эту систему.
Финансы — это система инструментов, разработанная для обслуживания реальных сделок, в которой валюта играет роль единицы учёта стоимости, от чего возникают крайне сложные торговые, расчётные и кредитные системы. Поскольку мы не можем избежать валюты, точнее, мы не можем избежать фиатной валюты, и, более точно, мы не можем избежать доллара США, то в настоящее время в сфере Web3-платежей и даже во всём криптовалютном рынке высшее стремление — это быть частью экономической системы теневого доллара, представляемого USDT.
«Большая удача для мужчин заключается в том, что, как бы ни было трудно в зрелом возрасте или в молодости, им всё же приходится идти по крайне трудному пути, но это самый надёжный путь; несчастье женщин в том, что они окружены почти непреодолимыми соблазнами; от них не требуют стремиться вверх, их лишь поощряют скатываться вниз к блаженству. Когда они осознают, что их дразнят миражи, уже слишком поздно, их силы исчерпаны в безуспешных приключениях».
Эта цитата принадлежит Симоне де Бовуар из её книги 1949 года «Второй пол», и я считаю, что «женщину» можно полностью заменить на «крипто», по крайней мере, на пути Web3-платежей, которые стремительно мчатся по этому пути к блаженству. И я хочу подчеркнуть, что можно следовать по другому, крайне трудному пути, который выведен из многовековых экономических идей и уже получил начальное подтверждение в эксперименте крипто за последние десять лет!
3.1. Логика эволюции валюты
Если проследить историю развития валюты от раковин до цифровых валют, мы получим интересный вывод — посредник в виде валюты может исчезнуть.
Перед возникновением валюты товарный обмен был единственным способом, но этот метод слишком неэффективен: не только требуется точное соответствие потребностей обеих сторон, но и трудно установить справедливое соотношение обмена, кроме того, товары сложно делить поровну.
Поэтому естественным образом начали использовать некоторые общепринятые, удобные для хранения товары в качестве общего эквивалента, что привело к переходу к товарной валюте. Например, шкуры животных, скот (кстати, во многих языках слово «деньги» имеет корни, связанные с скотом), зерно, ткань, соль и различные украшения, такие как раковины.
Позже, с расширением объёмов торговли, требования к портативности, долговечности и делимости стали более высокими, и валюта начала сосредотачиваться на металлах, перейдя в стадию металлической валюты.
Однако с ростом объёмов торговли даже драгоценные металлы становятся неудобными для хранения и переноски, поэтому бизнесмены выбирают хранить драгоценные металлы у ювелира с сейфом и охраной, а затем используют подобные складским документам расписки для торговли на рынке; эти расписки постепенно начинают признаваться законом как некая форма валюты.
Поскольку в обычных обстоятельствах никто не будет часто запрашивать свои хранящиеся драгоценные металлы, ювелиры часто будут перепечатывать расписки, и тогда стоимость этих расписок будет основана на доверии к ювелирам. Позже от ювелиров возникли более профессиональные банки (в XVIII веке большинство банкиров в Лондоне по-прежнему были членами цеха ювелиров), и таким образом, основанные на кредитах учреждений, они перешли в стадию бумажных денег, конечно, были установлены относительно строгие правила по выпуску и обмену валюты.
Стоит отметить, что цзяо, как самая первая бумажная валюта, была выпущена в период Южной Сун, и её последующий путь развития тоже был схожим: сначала частные коммерческие учреждения выпустили и конкурировали, а затем правительство монополизировало это с использованием государственного кредита как гарантии, сосредоточив право на выпуск в центральном банке и принудительно введя в обращение выпущенные бумажные деньги (что очень плохо!).
После перехода к этапу государственного кредитного валюты право на выпуск валюты стало частью суверенитета государства, и сама валюта не претерпела больших изменений (в основном освободилась от оков золотого стандарта после распада Бреттон-Вудской системы), дальнейшее развитие связано с технологией.
С увеличением объёмов торговли бумажные деньги (по сути, расписки) уже не могут удовлетворять потребности. Однако, если обе стороны открыли счета в одном и том же банке, им на самом деле не нужно использовать бумажные деньги; с помощью банковских переводов, которые являются чисто учётными записями, можно завершить сделку, просто требуется, чтобы банк проводил сложные расчёты. Такие расчёты также могут обслуживать переводы между разными банками, поэтому постепенно образовалась сеть банков и кредитная система, включая привычные нам кредитные карты и электронные платежи, которые также находятся в этой системе. Вот почему современная финансовая система так громоздка; это результат накопления в процессе исторической эволюции с сильной зависимостью от путей.
Возвращаясь к этому, мы можем увидеть, что валюта возникла для обслуживания торговли, чтобы эффективно соответствовать спросу и предложению, от товарной валюты до кредитной валюты, даже государственная кредитная валюта не является исключением.
Однако государственная кредитная валюта зависит от регулирования центрального банка, и независимо от того, правильно ли это регулирование, интересы центрального банка каждой страны различаются, поэтому эти политики в конечном итоге нарушают изначальную ценовую структуру, направляя ресурсы в неверные направления, и ошибки накапливаются, пока не произойдёт их консолидация. Поэтому Хайек выступает за децентрализацию валюты, требуя свободы в валюте, подобной свободной торговле XIX века, чтобы сформировать новую банковскую систему.
С учётом того, что с развитием механизма обмена (особенно расчётной системы) валюта уже эволюционировала от физического обмена к абстрактной единице учёта, можно ли пойти дальше и напрямую завершить обмен товарами и услугами? В конце концов, создание валюты было лишь средством преодоления ограничений бартерной торговли. Это определённо не шаг назад к первобытному обществу; бартер был заменён валютой, потому что тогдашний рынок был слишком мал и не имел достаточной удачи для соответствия потребностей.
Но по мере расширения рыночных масштабов и эволюции механизма обмена все эти проблемы могут быть преодолены. Факты показывают, что в 90-х годах в Аргентине некоторые сообщества пытались использовать внутренние кредитные купоны в качестве альтернативной валюты, чтобы помочь уязвимым группам участвовать в экономических активностях с помощью бартерной торговли, и достигли определённого успеха (на пике 6 миллионов человек использовали эти купоны), но позднее, из-за избытка выпуска, эти купоны обанкротились, как и современные местные правительственные облигации. Однако мир криптовалюты на уровне технологии исключает возможность такого провала.
Однако следует добавить, что автор не считает, что следует полностью уничтожить валюту; он лишь полагает, что в будущем не будет необходимости в валюте как посреднике в сделках, но всё же нужен общий стандарт оценки ценности, поскольку соотношения между огромным количеством товаров практически бесконечны. Идеальной единицей измерения не должна быть фиатная валюта с неограниченной инфляцией, но также не должны быть активы с ограниченным предложением, такие как золото и Bitcoin, поскольку это означает, что стоимость для последующих владельцев будет выше, чем для ранних, что неизбежно приведёт к накоплению, в конечном итоге вызывая ненужную дефляцию.
3.2. Эксперимент, представленный крипто-панками на примере Bitcoin
Технология, затрагивающая более глубокие уровни финансовой системы, — это блокчейн, открытый Bitcoin. Как система обмена ценностью, не требующая доверия, она может обойти многослойную расчётную систему традиционных финансов (по сути, они просто вычисляют сумму).
Кроме того, в мире блокчейна каждый токен означает определённую ценность, право собственности и даже доступ; это значит, что они изначально являются товаром или услугой в блокчейне, и их можно обменивать через DEX (децентрализованные биржи), пропуская валюту как посредника, что позволяет не только избежать необходимости в физических деньгах, но даже исключить валюту полностью.
Этот план выглядит как сказка, будто Сатоши вышел из каменной трещины, но на самом деле уже в 1875 году британский экономист и логик Уильям Стэнли Джевонс в своей работе (Деньги и механизм обмена) предсказал путь развития денег, полагая, что в будущем мы перейдём к этапу бартерной торговли, и он в то время пророчествовал, что доллар неуклонно движется к статусу международной валюты.
Кроме того, практики криптографии за последние несколько десятилетий также подтверждают эту гипотезу. Если проследить начало, оно на самом деле начинается гораздо раньше, чем в 2008 году, когда Сатоши опубликовал белую книгу Bitcoin, даже в 1982 году, когда криптограф Дэвид Чаум предложил идею анонимной электронной валюты, которая была, по сути, предшественником блокчейна, сохраняя систему через общую запись согласия участников, и реализовав её в следующем году, то есть Ecash. Однако цифровая валюта CyberBucks на самом деле является электронным представлением фиатной валюты.
Ecash сотрудничал с некоторыми банками, и его видение и методы в значительной мере схожи с большинством Web3-платежей, которые мы наблюдаем сегодня через сорок лет. Билл Гейтс также когда-то взаимодействовал с командой Ecash, надеясь интегрировать её в систему Windows 95 для глобальных платежей, но этот проект так и не был завершён. Между прочим, эта идея схожа с тем, что Марк Цукерберг через тридцать лет хотел выпустить корзину валют Libра и интегрировать её в FaceBook, просто во втором случае это было более радикально — выпуск валюты.
Истинное создание валюты было предложено в 1998 году студентом Вэем Даем в B-money; это была страстная декларация, которая начиналась с чёткого утверждения: «Я очень заинтересован в криптоанархизме Тима Мэя. В отличие от традиционного сообщества, ассоциируемого с термином «анархия», в криптоанархизме правительство не временно разрушается, а навсегда запрещается и становится ненужным. Это сообщество, в котором угроза насилия не имеет силы, потому что насилие невозможно. Насилие невозможно, потому что его участники не могут быть связаны с их реальными именами или местоположением».
Основная концепция Bitcoin, появившаяся десять лет спустя, фактически является наследием этой статьи (особенно связывание валюты с вычислительными затратами), можно сказать, что crypto уже изначально обречено на глубокую крипто-панк эстетику, стремясь, в конечном счёте, к свободе воли и децентрализации власти через криптографию, и в конечном итоге расширяет своё влияние из киберпространства в реальный мир, чтобы переосмыслить финансы, коммуникации и управление; печально, что современный Web3 открыл путь к паломничеству в обратном направлении.
В год, когда была предложена концепция B-money, криптограф Ник Сабо также независимо представил идею Bit Gold (но никто так и не помог ему с кодом); можно сказать, что Bitcoin имеет прямое наследие в техническом плане, включая такие вещи, как механизм PoW, временные метки и цепочечная структура. Кроме того, стоит отметить, что он ещё в 1996 году начал исследовать смарт-контракты.
После множества идей и технических экспериментов, в конечном итоге Сатоши в 2008 году опубликовал (Bitcoin: Peer-to-Peer Electronic Cash System), в которой на основе заслуг предшественников он объединил алгоритм консенсуса с криптографией открытого ключа, по сути реализовав децентрализованную валюту и открыв эру блокчейна.
Тем не менее, он упорно считал, что Bitcoin не нуждается в системе скриптов, что дало возможность для последующих разработчиков. Например, в 2012 году Йони Ассия предложил концепцию цветных монет (Colored Coins), что является протоколом на основе Bitcoin для выпуска активов, находящихся между FT и NFT, где каждый атрибут представляет собой определённый цвет, в конечном итоге множество параметров формируют цветные монеты, что позволяет отображать многомерные активы в реальном мире, такие как акции, такси, подарочные сертификаты, подписные услуги и даже оригинальные произведения искусства.
Цветные монеты позволяют Bitcoin представлять различные цифровые активы, но из-за функциональных ограничений Bitcoin их можно только выпускать и торговать, они по-прежнему не могут поддерживать Тьюринг-полные скрипты. Таким образом, ключевой член команды Виталик Бутерин начал с чистого листа и выпустил белую книгу Ethereum (платформы для смарт-контрактов и децентрализованных приложений следующего поколения), и с тех пор блокчейн с встроенным Тьюринг-полным языком программирования был официально запущен, позволяя любому писать смарт-контракты и децентрализованные приложения.
На этом этапе, с теоретической подготовкой в экономике и технической основой в криптографии, всё готово для настоящей революции парадигмы.
Заключение
Истинная революция парадигмы — это не паломничество к старому порядку как обращённого, а решительное исследование нового мира вне опыта как мятежника.
В саду, где пересекаются пути Web3-платежей, паломники исполняют представления с Happy Beans, привлекая бесчисленное количество зрителей. Путь мятежников усеян терниями, и он, несомненно, «ведёт к крайне трудному пути, но это самый надёжный путь».
От Джевонса до Хайека, либеральные экономисты предсказали, что валюта в конечном итоге вернётся к более основным формам обмена. От киберпанка до криптоанархизма, создатели и криптографы уже продемонстрировали нам эту возможность в экспериментальном поле крипто мира.
Мы уже обнаружили надёжную новую парадигму, и в следующей статье мы покажем, как, основываясь на глубоком понимании характеристик блокчейна, можно собрать разрозненные технологические фрагменты в совершенно новую платёжную парадигму и, следуя таким трендам, как встроенные финансы и открытые банки, попытаться создать совершенно новый финансовый мир.
На этом трудном, но надёжном пути мы надеемся, что больше единомышленников присоединится к нам, чтобы внести вклад в технологии и бизнес-сценарии, открывая путь к нашей революции парадигмы. Добро пожаловать к обсуждению!
