Это 18-я статья Whistle о PayTech.
Автор| Бэй Чэнь
Обсуждений о PayTech становится все больше, такие гиганты криптоиндустрии, как Solana, Binance, Coinbase, сосредоточены на Web3-платежах, а Visa, Sequoia Capital, Temasek и другие традиционные финансовые компании также активно инвестируют в криптоплатежи, создавая ощущение, что это похоже на то, что происходило с DePIN в начале 2023 года — это крупные капиталы нового и старого мира, имеющие влияние, настраивают свои позиции, и все повествование сосредотачивается на привлечении ресурсов реального мира. В таких странах, как Юго-Восточная Азия и Южная Америка, USDT даже стал более предпочтительным выбором, чем местные фиатные валюты.
Разные уровни и каналы информации указывают в одном направлении - Web3-платежи (PayFi/криптоплатежи) начинают развиваться. В конце концов, если рассматривать глобальный рынок платежей как кусок мечтательного свадебного торта, то даже если торт потеряет крошку, это может стать основой для гигантского бизнеса на миллиарды, и эта лихорадка только начинается.
Тем не менее, поскольку концепция Web3-платежей охватывает слишком много несвязанных вещей, нам необходимо сначала четко определить, идет ли речь о FinTech (финансовых технологиях), эволюционирующих из традиционной финансовой системы с основными стабильными валютами, такими как USDT, или о платежных системах, основанных на технологии распределенного реестра (DLT), которые эволюционировали из биткойна.
Web3-платежи, реализованные с помощью финансовых технологий, просто добавляют стабильные монеты, такие как USDT, к уже предоставленным фиатным средствам, по-прежнему используя традиционную многоуровневую систему клиринга. Единственная ценность таких продуктов заключается в том, что они являются теневыми долларами, такими как USDT, иначе они не отличаются от поддержки Q-билета и Joy Beans.
Web3-платежи, осуществляемые на основе технологии распределенного реестра, теперь делают переводы очень удобными, но еще не достигли высокочастотных платежей. Эти Web3-платежи, по сути, являются результатом экономической мысли, вынашиваемой на протяжении нескольких сотен лет, и были проверены в эксперименте с криптовалютой за последние десять лет. Следуя в этом направлении, вы обнаружите, что на заре открывается грандиозный путь!
1. Web3-платежи в системе традиционных финансовых технологий
Большинство так называемых продуктов Web3-платежей на самом деле имеют в виду стабильные монеты, такие как USDT, а на уровне продуктов они по-прежнему не отличаются от других Web2-платежей, все они разрабатывались на основе некоторого API традиционной платежной системы, просто поддерживая такие валютные типы, как USDT. Кроме того, поскольку это дополнительная привязка альтернативной валюты, стоимость каналов фактически выше, чем у фиатных денег.
Давайте сначала отклонимся от запутанной терминологии технологий и финансов, чтобы прояснить истинное лицо традиционных финансовых технологий в платежной системе, и тогда станет более ясно, насколько качественны Web3-платежи.
1.1. Традиционные платежные системы и эволюция PayTech
Давайте сначала возьмем повседневные сценарии платежей и проанализируем традиционный процесс обработки платежей. Когда мы расплачиваемся в магазине, мы сканируем код на телефоне и подтверждаем платеж, однако это действие, которое занимает менее секунды, требует участия шести или семи сторон и множества процедур.
Во-первых, клиенты выбирают способ платежа (например, кредитные карты, дебетовые карты или цифровые кошельки, такие как Alipay), после подтверждения платежный шлюз шифрует информацию о транзакции и передает ее платежному процессору, который проверяет, что нет аномалий, и затем передает ее картельной организации (например, Visa, Mastercard), которая затем передает ее в эмитирующий банк карты для проверки наличия достаточных средств, после чего средства списываются с счета клиента (обратите внимание, что средства не переводятся напрямую, а сначала замораживаются), затем информация возвращается по тому же пути, передаваясь от картельной организации, платежного процессора, платежного шлюза к торговцу, который показывает, что платеж был успешным. Но фактически средства поступят не ранее чем через один рабочий день, процесс клиринга также очень сложен, не будем углубляться.
Современная финансовая система с такой сложной обработкой процессов постепенно формировалась в эпоху почтовых повозок. Финансовые технологические компании не изменили эту систему, а просто вошли в какой-то момент процесса, взяв на себя ускорение обработки информации, в этом и заключается вся ценность FinTech. В конце концов, накопление множества транзакций означает, что каждый этап представляет собой огромное богатство,
Хотя банки начали переходить к электронному формату с 1970-х годов, подход FinTech всегда заключался в том, чтобы перенести бизнес в онлайн, чтобы ускорить обработку. Внутренняя структура и процессы банков не изменились, возможно, лишь для централизации было продвинуто строительство средних платформ, чтобы конкурировать с третьими сторонами платежных компаний.
Карточные организации, как кросс-банковская сеть клиринга, основная задача которых - решать вопросы выпуска, клиринга и сверки межбанковских транзакций, начали переходить на электронный формат еще в 1970-х годах, но логика бизнеса не отличается от бумажных счетов, FinTech лишь ускорил скорость обработки.
Тем не менее, организации карт, такие как Visa, на этой основе выпустили терминалы платежей - POS-терминалы, которые не только быстро заняли основную часть рынка розничных платежей, но и создали экосистему платежей вокруг платежных терминалов. Например, они способствовали появлению ряда производителей аппаратного обеспечения, таких как VeriFone, а также выделили роли поставщиков платежных услуг (PSP), и задачи поставщиков платежных услуг были дополнительно абстрагированы в процессинговые компании и платежные шлюзы.
Если сказать, что карточные организации создают банковскую сеть, позволяющую торговцам принимать переводы от большего количества банков, то PSP (поставщики платежных услуг) далее позволяют торговцам принимать переводы от большего количества карточных организаций и других платежных каналов (таких как PayPal). Что касается процессоров платежей и платежных шлюзов, то они отвечают за передачу информации и проверку информации на разных этапах.
Все вышеупомянутые этапы FinTech направлены на ускорение обработки информации, весь процесс по-прежнему сложен и затянут, конечно, затраты также высоки. Например, даже незначительный платежный процессор ожидает, что к 2030 году его рыночный масштаб превысит 190 миллиардов долларов.
Действительно революционная FinTech была в 1998 году с PayPal, когда пользователи регистрировали свои счета/цифровые кошельки по электронной почте, и после пополнения могли обходить традиционную финансовую систему, осуществляя безболезненные переводы внутри платформы, только при выводе средств им приходилось взаимодействовать с банками, что приводило к затратам. Несмотря на то, что способ обработки PayPal не отличается от Joy Beans игровых компаний, именно этот простой и грубый способ раскрыл традиционную финансовую систему, заставив ее неуклонно вступить в эпоху интернет-платежей, но плата за это была в том, что компании финансовых технологий, такие как PayPal, постоянно сталкивались с судебными исками и давлением.
После PayPal, несмотря на стремительное развитие в коммерческой сфере, такой как быстро развивающаяся Alipay, которая постепенно создала полностью заменяющую банковскую финансовую платформу, даже создав более высокую кредитную систему, чем банковская, но в FinTech произошел лишь микроинновационный прогресс, больше никаких механических революций.
1.2. Web3-платежи на основе финансовых технологий
Сейчас, будь то криптовалютные гиганты или традиционные платежные компании, все проекты Web3-платежей, которые они представляют, основаны на традиционных платежных системах, хотя можно еще более конкретно их различить.
1.2.1. Традиционные платежные компании: рассматривающие USDT как Joy Beans
Традиционные платежные компании активно входят в Web3, хотя у них есть и намерение привлечь новых пользователей, но в значительной степени это также является оборонительной атакой, опасаясь упустить тренд криптовалют. Как кандидаты на выборах в США, которые стремятся поддержать криптовалюту, лишь прикладывают минимальные усилия, чтобы завоевать ресурсы в неосновных стратегических зонах.
На самом деле традиционные платежные компании в прошлом не изменили традиционную финансовую систему, и их вход в Web3 также не изменит ее, они просто используют свои преимущества на уже существующем рынке, добавляя криптовалюту как новый класс активов в предоставляемые услуги, при этом техническая сложность аналогична добавлению Joy Beans.
От банков (таких как ZA Bank) до картельных организаций (таких как Visa) и поставщиков платежных услуг (таких как PayPal), они заявляют о своей поддержке crypto, и действительно провели достаточно глубокие исследования, но то, что они говорят, не так важно, как то, что они действительно делают. Все их бизнес сводится к тому, чтобы позволить потребителям использовать банковские карты для покупки криптовалюты и проводить переводы и платежи, то есть зарабатывать на обмене между фиатными и криптовалютами, что полностью представляет собой OTC-рынок. Что касается «обеспечения бесшовного опыта для конечных потребителей», то такая технология не имеет ничего удивительного, потому что Joy Beans тоже такие же.
Наиболее перспективные традиционные платежные компании, способные продвинуться в Web3-платежах, должны быть PayPal, который выпустил долларовую стабильную монету PYUSD (PayPal USD) на Ethereum и Solana. PayPal утверждает, что это сделано для «использования технологии распределенного реестра (DLT), программируемости, смарт-контрактов и токенизации для достижения мгновенных расчетов и совместимости с наиболее широко используемыми биржами, кошельками и dApp...», потому что это не только приносит доход от обменных комиссий между фиатными и PYUSD, но и продлевает время хранения средств, что аналогично первоначальной идее Binance о выпуске BUSD.
Долгосрочной целью PayPal является замена банковских карт в качестве основного канала платежей. Однако на данный момент он не имеет базовой платформы электронной коммерции и не занимает долю рынка оффлайн-торговцев, а крупные платформы также выпускают свои инструменты платежей (например, Apple Pay), поэтому шансы вернуть былую славу через PYUSD, похоже, невелики.
В отличие от PayPal, который не имеет платежных сценариев, платежная платформа Square, основанная в 2009 году, создала обширную сеть платежей для торговцев в оффлайне и продвигает свои инструменты платежей CashApp через скидки на ставки, что, похоже, указывает на тенденцию заменить банковские карты в качестве основного канала платежей. Стоит отметить, что основатель Square Джек Дорси также является соучредителем и бывшим CTO Twitter.
Square официально вошел в Web3, разработав биткойн-майнеры, но его бывший сотрудник в 2023 году основал Web3-платежную компанию Bridge, которая получила инвестиции в 58 миллионов долларов от таких компаний, как Sequoia Capital, Ribbit, Index, а в октябре была продана платежному процессору Stripe за 1,1 миллиарда долларов. На самом деле Bridge позволяет клиентам вносить доллары и евро, создавать стабильную монету, а затем использовать стабильную монету для переводов, на самом деле рассматривая стабильную монету как Joy Beans, и это становится очевидным. Конечно, я не критикую Bridge, на самом деле Bridge уже тихо реализовал грандиозный нарратив, обещанный когда-то Ripple.
Аналогичные продукты включают Huiwang, говорят, что это команда из Чэнду, но причина, по которой они могут создать успешные продукты в Юго-Восточной Азии, заключается в том, что там гораздо больше возможностей для политики, и инструменты получения средств в серой зоне являются огромной необходимостью.
Более базовым продуктом, чем платежные инструменты, является сама валюта, сейчас, помимо USDT и USDC, появляется множество стабильных монет, предназначенных для конкретных сценариев, таких как OUSG и USDY, выпущенные Ondo Finance при поддержке BlackRock, используемые для инвестирования в краткосрочные государственные облигации США и банковские сберегательные счета.
В общем, Web3-платежи традиционных платежных компаний эквивалентны технической сложности Joy Beans, барьером является возможность найти собственный платежный сценарий.
1.2.2. Криптовалютные гиганты: стремление выпустить совместные банковские карты
Если традиционные финансы зарабатывают OTC-комиссии, поддерживая Joy Beans, то криптовалютные гиганты, наоборот, зарабатывают OTC-комиссии, поддерживая банковские карты, в общем, они стремятся наладить связь между банковскими картами и Joy Beans.
Coinbase, Binance и другие биржи выбрали сотрудничество с Visa, Mastercard и другими старейшими платежными гигантами для выпуска совместных криптографических карт, безусловно, чтобы воспользоваться инфраструктурой традиционных финансов для привлечения большего количества криптоактивов, но есть и скрытая причина - создание бренда. В конце концов, как только карта выпущена, можно заявить о поддержке «обмена и использования криптовалюты в более чем 60 миллионах онлайн и офлайн торговцев по всему миру», на самом деле достаточно сотрудничать с каким-либо банком-членом Visa International, можно даже напрямую передать это третьим лицам для выпуска карт.
Подобных случаев можно привести множество, они отчасти напоминают период бумов мобильных платежей около 2015 года, когда появилось множество стартапов мобильных платежей, технологии и даже лицензии были в основном внешними, но это не помешало капитальным рынкам заинтересоваться этой новой волной.
Операционные расходы на совместимые карты криптовалютных гигантов на самом деле довольно высоки. Например, карта OneKey, выпущенная аппаратным кошельком OneKey, была снята с производства всего через год. Согласно заявлению, "здесь много вызовов: одновременно добиться низкой стоимости операций малой командой, низких комиссий, стабильной работы карт, защиты от серых схем, соблюдения норм... Сбалансировать эти факторы очень сложно."
Позже появилась концепция PayFi, построенная вокруг отправки/получения расчетов, пытающаяся переопределить платежи, утверждая, что «освобождает пользователей от ограничений традиционной банковской системы, позволяя им отправлять криптовалюту по всему миру с низкими комиссиями и легко выводить криптоактивы на личные счета». Но на текущих решениях все еще находятся в рамках традиционной платежной системы, захватывая рынок OTC, при этом их соблюдение норм неизбежно приведет к тому, что они будут не отличаться от традиционной банковской системы и Joy Beans.
Истинно революционное решение Web3-платежей должно быть основано на решениях, реализованных на технологиях распределенного реестра.
2. Блокчейн-платежи: регулируемые и нерегулируемые блокчейн-платежи – это два разных вида
Будь то CBDC центробанка, частные учреждения или публичные блокчейны, при обсуждении Web3-платежей невозможно обойти технологии распределенного реестра (DLT), даже если многие из них рассматривают USDT как Joy Beans, но, по крайней мере, эти Joy Beans основаны на DLT.
DLT по своей сути является базой данных, поддерживаемой несколькими узлами, каждый из которых совместно использует и синхронизирует одинаковые копии. Блокчейн является одной из форм DLT, но DLT не обязательно является блокчейном. В результате появления биткойна DLT все чаще рассматривается как новая инфраструктура для замены традиционных централизованных сущностей для перевода средств, хотя большинство альтернативных решений все еще находятся на этапе экспериментов.
Главное преимущество DLT заключается в том, что это сеть P2P (peer-to-peer), поэтому обе стороны сделки больше не нуждаются в сложных посредниках, и могут непосредственно проверять финансовые транзакции через публичный реестр, что позволяет осуществлять клиринг, и DLT также работает круглосуточно, 7 дней в неделю. Кроме того, в платежах на основе DLT есть еще одно преимущество: валюта обладает программируемостью — не только можно определить различные валютные правила с помощью смарт-контрактов, но и взаимодействовать с другими смарт-контрактами для реализации более сложных функций.
Вышеописанные преимущества, основанные на DLT, являются общими, но проблема в том, что различия между DLT могут быть столь велики, что даже существует изоляция, например, между публичными и консорциумными блокчейнами. Более того, даже если это публичные блокчейны, различия в типах алгоритмов консенсуса (таких как PoW и PoS) могут привести к различиям в скорости подтверждения, структуре затрат и т. д., не говоря уже о платежных приложениях, построенных на различных типах DLT.
Отрасль, похоже, игнорирует эти различия, обращая внимание лишь на скорость TPS и соблюдение норм. Однако рынок отличается от академической среды, полагающейся на рецензирование коллегами (возможно, публикация многих статей становится авторитетом), развитие DLT в конечном итоге должно быть проверено рынком.
2.1. Консорциумные блокчейны и CBDC — это продукты соединения
Консорциумный блокчейн в значительной степени является продуктом, который соединил себя с централизованными системами - основанный на технологиях DLT, при этом строго контролируя права доступа. Это, казалось бы, децентрализованное централизованное решение, которое может удовлетворить требования регулирования, но на самом деле это все еще закрытая система. Это предопределяет, что она будет играть роль снижения затрат и повышения эффективности только в каком-либо сегменте традиционной финансовой системы, но не изменит саму систему.
В наиболее распространенных рассказах цифровые валюты центральных банков (CBDC) кажутся конечной целью Web3-платежей. Хотя CBDC сама по себе является ложным понятием, не только с точки зрения технологий, но даже с точки зрения денег. Некоторые решения CBDC даже хуже консорциумных блокчейнов, поскольку на самом деле это централизованная база данных, можно только сказать, что они заимствовали некоторые технические характеристики DLT, такие как многоузловые системы и механизмы консенсуса. Однако еще более абсурдно, что некоторые из них, используя технологии централизованных баз данных, собрали реляционные базы данных с версионным контролем, без блоков и цепочки, но хвастаются инновациями блокчейна, например, Sui.
Поэтому платежные приложения, построенные на консорциумных блокчейнах, а также CBDC, просто являются частичными инструментальными итерациями для внутренних систем клиринга организаций, а не касаются революции парадигмы всей финансовой системы. Более того, эти инструментальные итерации теоретически будут более эффективными, если использовать централизованные базы данных напрямую.
Это явление, при котором новые технологии повторяют старый бизнес, является лишь особым продуктом переходного этапа. Гонконг уже накопил множество примеров в построении финансовых продуктов на основе DLT, и на данный момент это не привело к качественному скачку в бизнесе. Поэтому давайте сосредоточимся на тех, кто действительно строит Web3-платежи на публичных блокчейнах.
2.2. Публичные блокчейны имитируют консорциумные блокчейны
Истинные Web3-платежи должны строиться на публичных блокчейнах, что также является первоначальным видением биткойна и блокчейна. На протяжении этих лет этот подход продолжал расширяться, и в июле этого года председатель фонда Solana Лили Лю официально предложила концепцию PayFi.
Она определяет PayFi как «новую финансовую терминологию, построенную вокруг временной ценности денег», это финансовые инновации на уровне расчетов. DeFi решает проблемы транзакций, тогда как PayFi охватывает более широкий спектр экономической деятельности — отправку и получение, такие как финансовые цепочки поставок, зарплатные кредиты, кредитные карты, корпоративные кредиты, межбанковские репо и т. д., поэтому рынок намного больше.
Лили Лю считает, что успех PayFi должен удовлетворять трем условиям: быстрота и низкие затраты, широко используемая валюта, разработчики, и окончательный вывод заключается в том, что только Solana может идеально соответствовать этим требованиям. Предыдущие рассуждения не содержат никаких упреков, но этот вывод, безусловно, вызовет много возражений со стороны конкурентов, таких как Ripple.
Ripple официально занялся PayFi еще в 2012 году (тогда еще не было этого термина), его позиция заключалась в том, чтобы позволить глобальным финансовым учреждениям использовать XRP для переводов через блокчейн, что когда-то было возложено на большие надежды на прорыв монополии SWIFT, в 2019 году он даже попал в список (Forbes) 50 наиболее инновационных финансовых технологий.
Layer1 Ripple - это XRP Ledger, это блокчейн, основанный на федеративном обучении, строго говоря, это консорциумный блокчейн, хотя он сам себя называет публичным (можно сказать, что он просто открытый). Изначально его бизнес копировал биткойн, только быстрее - позволяя людям напрямую использовать его родной актив XRP для переводов.
Команда Ripple владеет большим количеством XRP и постоянно продает его, извлекая прибыль, и многократно увеличивает объем торгов на вторичном рынке, выпуская новости о выкупах и сотрудничая с маркетмейкерами. Когда они продавали XRP, они намеренно размывали связь между XRP и акциями Ripple, поэтому SEC обратила на них внимание, и они оказались в судебных разбирательствах на протяжении четырех лет, но недавнее разрешение не меняет основного факта, что XRP бесполезен. Позже Ripple осознала, что никто не будет использовать XRP, валюту с колеблющейся ценой для платежей (даже биткойн не подходит для розничных платежей из-за своей волатильности), поэтому они попытались выпустить стабильную монету RLUSD, создать CBDC для разных стран, предложить токенизацию активов и хранение.
Если судить только по рекламным материалам Ripple, вы бы подумали, что Ripple, обладая преимуществом в быстром завершении платежей, уже охватил более 80 платежных рынков по всему миру и обрабатывает объем транзакций свыше 50 миллиардов долларов. Но на самом деле xCurrent Ripple для банков просто записывает информацию о межбанковских переводах в блокчейн Ripple, в то время как основная технология автоматической сверки счета на самом деле не отличается от традиционных клиринговых учреждений. Ripple приобрела поставщика технологий хранения цифровых активов Metaco в 2023 году, ценность этого бизнеса в основном заключается в лицензиях и каналах. Что касается использования XRP, который подвержен колебаниям цен, для потребительских платежей, это еще более абсурдная идея.
Одно слово, Ripple играет роль первоклассного маркетолога на рынке PayFi. Как уже упоминалось, крипто-компаниям достаточно сотрудничать с каким-либо банком-членом Visa International, чтобы заявить, что их продукт «можно обменивать и использовать в более чем 60 миллионов онлайн и офлайн торговцев по всему миру».
В общем, почти все публичные блокчейны, обсуждая PayFi, подчеркивают, насколько быстро он работает, насколько дешев, насколько комплаентен, но продукты PayFi, основанные на публичных блокчейнах (например, Huma Finance), все еще находятся в рамках традиционной платежной системы, рассматривая блокчейн как инструмент учета. Кроме того, если нет KYC, то в чем разница с консорциумными блокчейнами?
2.3. Сеть Lightning Bitcoin и её ограничения
Таким образом, мы все равно должны смотреть на решения, построенные на публичных блокчейнах, но они часто ограничены размером блока и временем подтверждения публичных блокчейнов, поэтому могут использоваться только для денежных переводов и не могут поддерживать высокочастотные мелкие платежи в повседневной жизни. Сеть Lightning Bitcoin (Lightning Network) является хорошим решением.
Проще говоря, это создание платежного канала (channel) вне цепочки, который представляет собой мультиподписанный кошелек, совместно созданный счетом A и счетом B, оба они пополняют этот кошелек, а затем могут безгранично переводить средства (каждый перевод фактически обновляет состояние распределения баланса кошелька, создавая новый UTXO, то есть неиспользованный выход транзакции), и только последняя транзакция, которая закрывает канал, будет проверена сетью биткойнов. Таким образом, сеть Lightning может обеспечить высокочастотные платежи без изменения базового механизма биткойна.
На этом этапе может возникнуть вопрос: как же обеспечить безопасность, если изменения баланса в платежном канале не записываются в блокчейн? Безопасность традиционной финансовой системы зависит от кредитных гарантий учреждений, но сеть Lightning обеспечивает безопасность платежного канала с помощью криптографических технологий, таких как LN-Penalty, HTLC (контракты с хешированным временем), о чем не стоит подробно говорить.
Важно отметить, что обсужденный ранее безопасный канал является парным, но при фактических переводах невозможно создать мультиподписанный кошелек для каждого человека, поэтому появляются схемы «один ко многим», то есть многоуровенная маршрутизация. Простой язык - между A и B есть платежный канал, между B и C также есть платежный канал, тогда A может напрямую перевести средства B, а B затем переведет средства C, где счет B выполняет роль промежуточного узла, тогда A и B не нужно создавать отдельный платежный канал. Согласно теории шести степеней разделения, через шесть человек вы можете познакомиться с любым человеком в мире.
Эта схема «один ко многим» требует, чтобы промежуточные пользователи были постоянно онлайн и имели достаточные средства, иначе транзакция может завершиться неудачей. Сеть Lightning использует технологии многопутевой маршрутизации, избыточности узлов и т. д., чтобы преодолеть эти сложности. Однако на практике этот дизайн может показаться чрезмерно идеалистичным — предположим, что пользователи готовы заранее заблокировать значительное количество средств, предположим, что пользователи готовы терпеть различные технические ограничения, это все противоречит проблеме эффективности капитала, которую изначально должен был решить PayFi.
Решение сети Lightning позже расширилось от биткойна к другим публичным блокчейнам. Например, Fiber Network, построенный на базе Nervos CKB, имеет возможность смарт-контрактов с полной Тьюрингом, и в управлении активами он более гибок, но все еще не вышел за пределы проблем, связанных с дизайном платежных каналов.
Здесь возникает очень глубокий вопрос: финансы всегда существовали как сложная система, и лишь технологические инновации могут трудно перепрофилировать всю платежную систему. Так какой же дизайн способен принести системную парадигмальную революцию?
Третье, конечная цель денег — отсутствие денег
Финансы всегда существовали как сложная система, и только технологии могут привести к реальным изменениям, поэтому нам необходимо пересмотреть эту систему.
Финансовая система развивалась как инструмент, служащий для обслуживания реальных сделок, где деньги играют роль единицы учета стоимости, от чего возникли крайне сложные системы сделок, клиринга и кредитования и т. д. Поскольку мы не можем обойтись без денег, точнее, без фиатных денег, и точнее, без долларов США, то текущая траектория Web3-платежей и всего крипторынка в целом заключается в том, чтобы быть включенными в экономическую систему, представленную теневыми долларами, такими как USDT.
«Большое везение мужчин заключается в том, что, независимо от того, являются ли они взрослыми или детьми, им необходимо пройти крайне трудный путь, но это самый надежный путь. Женщинам же несчастье заключается в том, что они окружены почти непреодолимыми искушениями; от них не требуют стремиться к успеху, их лишь поощряют скользить вниз к блаженству. Когда она осознает, что ее дразнят миражами, уже слишком поздно, ее силы были исчерпаны в неудачном冒险е».
Эта цитата взята из книги Симоны де Бовуар, написанной в 1949 году (Второй пол). Я полагаю, что «женщину» можно полностью заменить на «крипто», по крайней мере, дорожка Web3-платежей сейчас мчится по этому пути, увлеченно стремясь к блаженству. И я хочу указать, что можно пройти по другому, гораздо более трудному пути, который был выведен из многовековой экономической мысли, и уже получил предварительное подтверждение на экспериментальных площадках криптовалюты за последние десять лет!
3.1. Логика эволюции денег
Если мы пройдемся по истории развития денег от ракушек до цифровых валют, мы получим интересный вывод - посредник, которым являются деньги, может исчезнуть.
Когда деньги еще не были изобретены, существовал бартер, но этот способ слишком неэффективен, он требует точного совпадения потребностей обеих сторон, и также трудно дать справедливое соотношение обмена, кроме того, товары также трудно делить.
Поэтому естественным образом стали использовать некоторые общепринятые и удобные для хранения товары в качестве общих эквивалентов, вступая в стадию товарных денег. Например, шкуры, скот (кстати, во многих языках слово "деньги" связано со скотом), зерно, ткани, соль и такие предметы, как ракушки.
Позже, с увеличением объема торговли, требования к портативности, прочности и делимости стали расти, и валюта начала концентрироваться на металлах, вступая в эпоху металлических денег.
Однако с ростом объема торговли даже драгоценные металлы становятся неудобными для хранения и ношения, и в итоге бизнесмены выбирают хранить драгоценные металлы у ювелиров, имеющих страховку и охрану, а затем непосредственно использовать подобные складские квитанции на рынке, такие квитанции становятся своего рода quasi-валютой и постепенно признаются законами.
Поскольку в обычных случаях никто не будет часто запрашивать свои хранимые драгоценные металлы, ювелиры часто будут перепечатывать векселя, и тогда ценность векселей будет основываться на кредитной репутации ювелиров. Позже от ювелиров эволюционировали более профессиональные банки (в XVIII веке большинство банкиров Лондона все еще были членами гильдии ювелиров), с тех пор на основе кредитной репутации учреждений они напрямую вошли в эпоху бумажных денег, конечно, также установили относительно стандартизированные правила выпуска валюты и погашения.
Говоря о чжао, как о самой ранней бумажной валюте, фонды юаней, выпущенные в период династии Сун, имеют схожий контекст, и последующая траектория развития также схожа: сначала частные коммерческие учреждения выпускают и соревнуются друг с другом, затем правительство монополизирует их, используя государственный кредит в качестве гарантии, сосредотачивая право на выпуск в центральном банке, и принудительно печатает фиатные деньги (это крайне плохо!).
С переходом к стадии фиатных денег право на выпуск валюты стало частью государственного суверенитета, сама валюта не претерпела больших изменений (возможно, лишь освобождение от связей золотого стандарта после краха Бреттон-Вудской системы), дальнейшее развитие касается технологий.
С увеличением объема торговли даже бумажные деньги (по сути, векселя) больше не могут удовлетворить потребности. Но если обе стороны открывают счета в одном и том же банке, то на самом деле им не нужно использовать бумажные деньги, просто с помощью банковского перевода, как чистая бухгалтерская запись, они могут завершить сделку, нужно лишь, чтобы банк проводил сложный клиринг за кулисами. Этот клиринг также может обслуживать переводы между разными банками, таким образом постепенно сформировалась банковская сеть и банковская кредитная система, включая привычные нам кредитные карты, электронные платежи также находятся в этой системе. Это и есть причина, почему сегодняшняя финансовая система так громоздка; это результат накопления в процессе исторической эволюции с сильной зависимостью от путей.
Обратимся к этому моменту: мы можем заметить, что деньги служат для торговли и порождаются ею, они нужны для эффективного сопоставления спроса и предложения, от товарных денег до кредитных денег, даже государственные кредитные деньги не исключение.
Однако фиатные деньги зависят от регулирования со стороны центрального банка, и независимо от того, правильно ли это регулирование, интересы центральных банков каждой страны не совпадают, поэтому эти политики в конечном итоге нарушают изначальную ценовую структуру, направляя ресурсы в неверные направления, ошибка накапливается до тех пор, пока не объединится для расчета. Поэтому Хайек выступает за денационализацию денег, необходима свободная валютная кампания, подобная свободной торговле XIX века, чтобы сформировать новую банковскую систему.
Поскольку с эволюцией механизма обмена (особенно системы клиринга) деньги уже перешли от физических средств обмена к абстрактным единицам учета, можно ли еще больше продвинуться и непосредственно завершить обмен товарами и услугами? В конце концов, создание денег было лишь для преодоления ограничений бартерного обмена. Это определенно не означает возврат к первобытному обществу, причина, по которой деньги заменили бартер, заключается в том, что тогдашний рынок был слишком мал, не хватало достаточных совпадений для удовлетворения спроса.
Однако с расширением рыночного масштаба и эволюцией механизма обмена все это можно преодолеть. На самом деле, в Аргентине 90-х годов некоторые сообщества уже пытались использовать внутренние кредитные купоны в качестве альтернативной валюты, чтобы помочь уязвимым группам участвовать в экономической деятельности путем бартерного обмена, и добились этапного успеха (на пике 6 миллионов пользователей), но позже, из-за избытка на стороне эмитента, это все закончилось так же, как и сегодня с мусорными облигациями, выпущенными местными правительствами. Однако мир криптовалюты на техническом уровне исключил возможность такого провала.
Тем не менее, следует добавить, что автор не считает, что следует полностью искоренить деньги, просто он считает, что в будущем не нужно, чтобы деньги были посредником в сделках, но по-прежнему нужен общий стандарт для оценки ценности, ведь соотношения между огромным количеством товаров почти бесконечны. Идеальной единицей измерения не должно быть фиатное средство, подверженное бесконечной инфляции, но также не должно быть ограниченного по предложению актива, такого как золото или биткойн, потому что это означает, что последующие затраты будут выше, чем у ранних держателей, что неизбежно приведет к тому, что держатели будут склонны к накоплению, и в конечном итоге приведет к ненужной дефляции.
3.2. Эксперимент крипто-панков, представленных биткойном
Эта технология, затрагивающая более глубокие финансовые системы, была открыта биткойном. Как система обмена ценностями, не требующая доверия, она может напрямую обойти многоуровневую клиринговую систему традиционных финансов (что они делают, это всего лишь расчет суммы).
Кроме того, в мире блокчейнов каждая токен (token) означает определенную ценность, право собственности или даже право доступа, что означает, что они являются своего рода нативными товарами или услугами на цепочке, которые могут обмениваться через DEX (децентрализованные биржи), минуя посреднические деньги и напрямую рассчитывая соотношение обмена, таким образом, не требуя наличных денег, и даже вообще не нуждаясь в деньгах.
Это решение выглядит как сказка о том, как Сатоши выскочил из каменной щели, но на самом деле уже в 1875 году английский экономист и логик Уильям Стэнли Джевонс в своем произведении (Деньги и механизм обмена) предсказал путь развития денег, полагая, что в будущем мы войдем в стадию бартерного обмена, и он даже предсказал, что доллар уверенно движется к международной валюте.
Кроме того, практические криптографические технологии, применяемые в последние десятилетия, также подтвердили эти гипотезы. Если проследить до истоков, это было очень давно, даже до публикации белой книги биткойна Сатоши в 2008 году, а именно в 1982 году криптограф Дэвид Чаум предложил идею анонимной электронной валюты, в основном через общественную запись, поддерживаемую консенсусом участников, что можно считать прообразом блокчейна, и в следующем году это было реализовано, что было Ecash. Однако упомянутая цифровая валюта CyberBucks на самом деле является электронной формой фиатных денег.
Ecash сотрудничал с несколькими банками, его видение и методы похожи на большинство Web3-платежей сегодня через сорок лет. Билл Гейтс также взаимодействовал с командой Ecash и хотел интегрировать его в систему Windows 95 для глобальных платежей, но это не увенчалось успехом. Это предложение похоже на то, что через тридцать с лишним лет Марк Цукерберг хотел выпустить корзину валют Libra и интегрировать ее в FaceBook, только последний более радикален в том, что он непосредственно выпустил валюту.
Настоящее создание денег произошло в 1998 году, когда студент Wei Dai предложил B-money, это была страстная декларация, которая начинается с яркого заявления: «Я заинтересован в криптоанархизме Тимоти Мэя. В отличие от сообществ, традиционно связанных с термином «анархизм», в криптоанархизме правительство не временно уничтожается, а навсегда запрещается и навсегда не требуется. Это сообщество не может угрожать насилием, потому что насилие невозможно. Насилие невозможно, потому что его участники не могут быть связаны с их настоящими именами или местоположением».
Основная идея биткойна, появившегося десять лет спустя, является результатом этой статьи (особенно в отношении связи между деньгами и затратами на вычисления), можно сказать, что крипта изначально имеет глубокую окраску крипто-панка, её судьба - стремиться к свободной воле и децентрализации власти с помощью криптографии и в конечном итоге вырастет из киберпространства в реальный мир, чтобы перестроить финансы, связь и управление, печально, что сегодня Web3 открывается в обратном направлении, начиная путь к паломничеству.
В год, когда была предложена B-money, криптограф Ник Сзабо также независимо предложил концепцию Bit Gold (но никто так и не помог ему написать код), можно сказать, что биткойн наследует эту технологию напрямую, например, механизм PoW, временные метки и цепочная структура и т. д. Кроме того, стоит отметить, что он еще в 1996 году изучал смарт-контракты.
После множества предположений и экспериментов с мыслями и технологиями в конечном итоге стало возможным, что Сатоши в 2008 году опубликовал (Биткойн: Пиринговая электронная денежная система), он на основе предшественников объединил алгоритмы консенсуса и криптографию открытого ключа, что действительно реализовало децентрализованные деньги и открыло эру блокчейна.
Тем не менее, он упрямо считал, что биткойну не нужна система скриптов, что дало возможность для будущих поколений. Например, в 2012 году Йони Ассия выдвинул концепцию Colored Coins (цветные монеты), это протоколный уровень, построенный на биткойне, предназначенный для выпуска активов, находящихся между FT и NFT, каждое свойство - это один цвет, в конечном итоге много параметров составляют цветные монеты, поэтому можно отображать многомерные активы в реальном мире, такие как акции, такси, подарочные сертификаты, подписные услуги и даже оригинальные картины.
Colored Coins позволили биткойну представлять различные цифровые активы, но из-за функциональных ограничений биткойна можно только выпускать и торговать, все еще не поддерживая полностью Тьюрингские скрипты. Поэтому ключевой участник команды Виталик Бутерин начал с нуля и выпустил белую книгу Ethereum (платформа следующего поколения для смарт-контрактов и децентрализованных приложений), с тех пор блокчейн с встроенным языком программирования полной Тьюрингом официально появился, позволяя любому писать смарт-контракты и децентрализованные приложения.
На этом этапе все подготовительные теоретические и криптографические основы уже существуют, пора встречать настоящую парадигмальную революцию.
Заключение
Истинная парадигмальная революция не заключается в том, чтобы стать обращенцем старого порядка, чтобы пройти паломнический путь к возвращению на путь, а в том, чтобы как мятежник уверенно исследовать новый мир вне опыта.
В этом саду, где Web3-платежи разветвляются, на пути обращенцев разворачивается шумное представление Joy Beans, привлекая множество зрителей. Путь мятежников усеян терниями, и ему суждено быть «крайне трудным, но это самый надежный путь».
От Джевонса до Хайека, либеральные экономисты предвидели, что деньги в конечном итоге вернутся к более сущностным формам обмена. От киберпанка до криптоанархизма, творцы и криптографы уже показали нам эту возможность на экспериментальной площадке криптомира.
Мы уже обнаружили надежную новую парадигму, в следующей статье будет показано, как на основе глубокого понимания особенностей блокчейна можно построить совершенно другую платежную парадигму, и в будущем, следуя таким тенденциям, как встроенные финансы и открытые банки, попытаться создать совершенно новый финансовый мир.
На этом трудном, но надежном пути мы надеемся, что к нам присоединится больше единомышленников, которые внесут свой вклад в технологические стеки и коммерческие сценарии, чтобы открыть нашу парадигмальную революцию. Добро пожаловать к обсуждению и обсуждению~
