Автор: Дэвид Канеллис
Перевод: Байткоин Область
Резкая волатильность биткойна давно научила нас «принимать вызовы».
Похоже, мы уже привыкли к такому ожиданию: даже в стремительном бычьем рынке неизбежно будут значительные коррекции, которые разобьют наши надежды, мечты и баланс в кошельке.
Поэтому мы все полагаем, что резкое падение биткойна на 50% в процессе его стремительного движения к шестизначной цене или даже выше вполне оправдано.
Есть ли смысл в таких ожиданиях?
Первым делом необходимо уточнить, что биткойн действительно имеет «традицию» падения примерно на 80% от пика бычьего рынка до дна медвежьего. С 2011 года, когда биткойн впервые пережил значительный рост, в каждом цикле это практически без исключений.
Тем не менее, эта статья не обсуждает откаты на медвежьем рынке (об этом можно прочитать в нашем предыдущем анализе). Вместо этого мы сосредоточимся на коррекциях во время бычьего рынка, как это происходит в настоящее время.
Нижеприведенный график показывает ценовые движения биткойна в шести различных временных интервалах, которые варьируются от трех дней до трех месяцев и представлены в виде скользящего окна от начальной точки цикла (дна) до исторического максимума (пика).
Каждая линия представляет собой временной интервал. Например, глубокая фиолетовая линия показывает процентное различие между каждым дневным минимумом и ценой открытия три дня назад, в то время как зеленая линия отображает аналогичное сравнение за три месяца.
Нижняя пунктирная линия представляет уровень 50% отката. Как видно на графике, в бычьем рынке с августа 2015 года по декабрь 2017 года не было такого значительного отката.
В этом цикле максимальный откат произошел в сентябре 2017 года, близко к завершению, когда за две недели произошло падение на 40%.
Тем не менее, в последующем бычьем рынке с 2018 по 2021 годы произошло три отката более чем на 50%.
Одним из таких случаев стал рынок, рухнувший в марте 2020 года из-за пандемии, когда фондовый рынок пережил серию «черных понедельников».
Биткойн упал на 50% или больше почти во всех временных интервалах, за исключением трехмесячного интервала, который чуть ниже 50%, составив 47%.
Два других значительных отката произошли в мае и июле 2021 года, когда биткойн упал с исторического максимума более 60 000 долларов до 30 000 долларов. Однако в последующие четыре месяца биткойн быстро восстановился до нового максимума около 69 000 долларов.
Этот откат был относительно мягким, наиболее заметная коррекция в бычьем рынке произошла в первую неделю августа.
Биткойн упал на 30% в нескольких временных интервалах, снизившись с более чем 70 000 долларов в июне до 49 200 долларов.
Конечно, это не означает, что биткойн потерял свою волатильность. Я по-прежнему считаю, что будущие движения рынка будут волнообразными.
Стоит отметить, что самые резкие откаты в истории обычно происходят в конце бычьего рынка.
Таким образом, чем дольше продолжается бычий рынок без значительной коррекции, тем больше неопределенности в будущем вызывает беспокойство — это и есть уникальное «волнение» инвестиций в биткойн.
