Пора покупать немного DeFi и старых королей!
Хотя крупные старые альткойны демонстрируют сильный эффект заработка, их рыночная капитализация при удвоении может увеличиться на сотни и даже тысячи миллиардов долларов, что также означает, что их потолок в конечном итоге не очень высок. Поэтому рост старых альткойнов больше способствует повышению общей оценки альткойнов и разжиганию рыночных эмоций. Реальные проекты, которые могут получить высокую оценку в каждом раунде бычьего рынка, часто тесно связаны с логикой роста.
В условиях, когда рынок сильно не любит новые монеты с высокой FDV, альткойны, выпущенные в 2020-2021 годах, с большой вероятностью станут новой точкой прорыва для капитала, основные причины следующие:
1. Полный цикл медвежьего рынка: все эти монеты прошли полный цикл медвежьего рынка, и оценка уже достаточно очищена от пузырей. В то же время, большая часть монет имеет ликвидность более 80%, и доля VC в большинстве случаев была разблокирована в течение трех лет, что делает рынок достаточно чистым.
2. Эффект накопления капитала: в истории каждая волна масштабных инвестиций капитала обычно вызывает эффект накопления. Например, после краха интернет-пузыря в 2000 году отрасль пережила трехлетний медвежий рынок, но в конечном итоге 12% компаний возродились и вошли в долгосрочный бычий рынок. Период с 2020 по 2021 год был пиковым уровнем криптоинвестиций, но на данный момент только проект SOL прошел трансформацию, и этого явно недостаточно. Кроме того, второй бычий рынок не сопровождался приходом технологической революции, многие новые проекты по-прежнему идут по пути технологического улучшения, что означает, что проекты предыдущего цикла сохраняют свои конкурентные преимущества.
Исторически первая фаза запуска рынка альткойнов характеризовалась массовыми закупками без разбора и устранением низких цен. Затем рынок войдет в фазу полной перетасовки, и монеты с хорошими фундаментальными показателями получат поддержку во второй фазе. В выборе объектов я по-прежнему рекомендую рассмотреть старых королей и лидеров DeFi.
