Ранее биткойн достигал 99 800 долларов, и когда он близок к историческому уровню в 100 000 долларов, он постепенно откатился и в какой-то момент упал ниже 91 000 долларов. Причина в том, что инвесторы начали фиксировать прибыль, и после того, как крупные позиции вышли из рынка, цена естественным образом упала. В настоящее время биткойн торгуется на уровне 97 000 долларов, и недельный рост практически на уровне нуля.
Большинство аналитиков считают, что биткойн еще не достиг зоны перегрева бычьего рынка и имеет потенциал вырасти до 100 000–140 000 долларов. Многочисленные торговые индикаторы показывают, что бычий импульс усиливается, а данные блокчейн показывают, что активность розничных инвесторов низка, с недавней распродажей 41 000 BTC, но институциональные инвесторы продолжают покупать 130 000 BTC, единственный краткосрочный риск коррекции исходит только от MicroStrategy, чьи акции упали на 30%. В долгосрочной перспективе биткойн все еще имеет пространство для роста, но в краткосрочной перспективе ему нужно будет немного отдохнуть.
Стоит отметить, что эфириум, наоборот, начинает отступление, его цена уже достигла 3 700 долларов, недельный рост составил 11,2%, что значительно превышает биткойн. Это позволяет предположить, что капитал начинает перетекать из биткойна в эфириум, так как трейдеры начинают считать, что рост биткойна ограничен, а эфириум предложит лучшую доходность, поэтому капитал начинает поступать в эфириум. Этот сигнал установил второй этап бычьего рынка, капитал перетекает в другие криптовалюты.
Когда эфириум достигает пика, мы ожидаем, что капитал будет далее перетекать в средние и мелкие конкурентные монеты, такие как SOL и ADA. Это обычно типичное явление, когда капитал выходит в несколько этапов, но при условии, что спрос продолжает оставаться высоким. В настоящее время, судя по всему, рынок все еще довольно силен, но держателям основных криптовалют следует быть осторожными с фиксацией прибыли, так как многие из них получили до 40% прибыли всего за шесть месяцев, и капитал затем будет перенаправлен в более перспективные конкурентные монеты.
Кроме того, недавние темы регулирования на рынке также способствуют росту конкурентных монет. На прошлой неделе фондовые компании начали подавать заявки на ETF для конкурентных монет, включая XRP, ADA и SOL, которые могут рассматриваться трейдерами как следующая волна торговых тем. Давайте подробнее обсудим основы этих политик, так как новая стратегия SEC и последующие регуляторные направления всегда были в центре внимания отрасли.
Источники: MICA RESEARCH A. 26 ноября Инвесторы начали фиксировать прибыль, биткойн упал ниже 93 000 долларов.
Инвесторы начали фиксировать прибыль на крипторынке, что не позволило биткойну успешно преодолеть отметку в 100 000 долларов. В настоящее время цена биткойна с понедельника упала до 93 000 долларов. С другой стороны, за последние 24 часа из-за принудительных ликвидаций длинных позиций общий объем ликвидаций на криптовалютном рынке достиг 337,6 миллионов долларов, что привело к более сильному давлению на продажу, в основном от криптобирж, предлагающих торговлю с высоким кредитным плечом.
Анализ показывает, что, помимо ликвидации маржинальных позиций, долгосрочные инвесторы также стали другим основным источником продаж. Согласно данным Glassnode, инвесторы, удерживающие биткойны от 6 до 12 месяцев, начали массовую продажу, поскольку цена быстро выросла, и их средняя стоимость составила всего 71% от рыночной цены (примерно 57 900 долларов). Эти инвесторы зафиксировали прибыль, когда цена биткойна выросла с 74 000 до 99 000 долларов.
В настоящее время на рынке наблюдается обратная сила покупки и продажи, от краткосрочного бычьего настроения к нарастающему медвежьему настроению. С увеличением ликвидаций количество коротких позиций на рынке значительно увеличилось, ставка заимствования средств выросла с 0,019 до максимума 0,04, что показывает, что торговая активность довольно высокая. Мы все еще наблюдаем, когда закончится этот откат, но можно ожидать, что после перегрева рынок нуждается в отдыхе.
B. 28 ноября Marathon Digital: биткойн необходимо вернуть к «американскому производству».
В ответ на лозунг Трампа «Биткойн возвращается к американскому производству», после его победы на выборах и обещания создать стратегический запас биткойнов, биткойн получает больше внимания как ключевая роль в экономике страны и геополитической стратегии. Майнинг-криптовалюты Marathon Holdings призывает США активно продвигать лидерство в области биткойна и считать майнинг биткойнов вопросом национальной безопасности.
Компания в своем твите на платформе X сообщила, что биткойн обладает ограниченным предложением, децентрализованностью и возможностью трансакций через границы, что делает его современным цифровым золотом. Однако просто держать биткойн недостаточно, США должны контролировать свою инфраструктуру майнинга, особенно в контроле вычислительных мощностей. Это означает, что контроль над вычислительными мощностями биткойна может дать приоритет в получении блок-пространства, предотвращая цензуру или манипуляцию транзакциями со стороны враждебных государств.
Если США не смогут получить достаточную долю вычислительных мощностей и блок-пространства, они могут столкнуться с внешним давлением в мире, где биткойн постепенно становится финансовым и геополитическим инструментом. Кроме того, с ускорением глобальной дедолларизации, если не предпринять никаких действий, США могут столкнуться с экономическими и геополитическими рисками. Поэтому рекомендуется, чтобы США создавали стратегический запас биткойнов, расширяли масштабы внутреннего майнинга, чтобы контролировать больше вычислительных мощностей, уменьшали зависимость от иностранных чипов для майнинга и способствовали использованию возобновляемых источников энергии в процессе майнинга. Поскольку Marathon Digital сама производит майнинговые машины, этот шаг будет значительно полезен для ее бизнеса.
C. 29 ноября Bitwise подал заявку на ETF на основе 10 видов криптоиндексов.
С приходом Трампа на пост и новым председателем SEC, криптооператоры в США пытаются запустить более разнообразные продукты. Криптофонд Bitwise подал новую заявку на ETF на криптовалюту, охватывающую десять крупнейших криптовалют, с распределением: биткойн (BTC) 75,1%, эфириум (ETH) 16,5%, Solana (SOL) 4,3%, XRP 1,5%, Cardano (ADA) 0,7%, Avalanche (AVAX) 0,6%, а также Chainlink (LINK) и биткойн-кэш (BCH) по 0,4%, Polkadot (DOT) и Uniswap (UNI) по 0,3%.
Этот фонд концептуально отражает цены активов в пропорциональном весе и держит только цифровые активы и наличные в своем портфеле. Чистая стоимость активов рассчитывается на основе ценовых данных от CF Benchmarks, а хранение цифровых активов поручено Coinbase Custody, наличные - банку Нью-Йорк Меллон. SEC подтвердила получение заявки, но еще не приняла решения о сроках разрешения.
Этот ETF по сути пытается запустить торговлю средними и мелкими криптовалютами через «индекс». Если он пройдет, это будет означать, что компании смогут включить такие продукты, как XRP и SOL, в ETF и торговать ими на американском фондовом рынке. Регулирование будет эквивалентно значительному ослаблению, хотя рынок держит оптимистичный взгляд на ослабление регулирования после выборов Трампа и отставки председателя SEC Гэри Генслера, аналитики считают, что ETF с включением криптотокенов все еще сталкивается с серьезными регуляторными вызовами.
Ослабление регулирования криптовалют и тема стратегических запасов биткойнов находятся в стадии развития.
Чтобы поддерживать рост всего крипторынка, инвесторы ожидают следующую волну положительных новостей от «ослабления регулирования SEC для конкурентных монет», что позволит криптовалютам, кроме биткойна и эфириума, торговаться на американских фондовых рынках. Если это произойдет, весь рынок криптовалют больше не будет ограничен биржами, а сможет привлечь потоки капитала на Уолл-стрит, что, как ожидается, приведет к резкому росту общей капитализации; такие ожидания возросли после ухода председателя SEC Гэри Генслера.
В вышеупомянутом сообщении говорится, что фонд Bitwise уже первым подал заявку на индексный ETF «десяти крупнейших криптовалют», концептуально подобный S&P 500 ETF, который включает в себя 10 крупнейших по капитализации криптовалют в фондовом портфеле, пытаясь таким образом открыть путь для SOL и ADA в рынок ETF, что эквивалентно тому, что у них тоже будет собственный спотовый ETF. Однако эта концепция, как уже упоминалось ранее, все еще остается довольно сложной и является тактикой фонда по тестированию пределов регулирующих органов.
Мы считаем, что сейчас ожидать ослабления регулирования еще рано, и фондовые компании могут быть немного чрезмерно оптимистичными, но подача заявки на ETF не имеет больших затрат и все еще стоит попробовать. С момента вступления Трампа в должность 20 января и начала реформы регулирования потребуется как минимум полгода, однако общественное мнение практически основано на том, что как только Трамп займет пост, криптовалютные инновации будут немедленно открыты, что добавляет определенности, но дальнейшие перспективы все еще огромны.
Помимо того, что фондовые компании используют Трампа для обхода регулирования, операторы майнинговых площадок в США и производители чипов для майнеров также воспользовались этой темой Трампа для привлечения внимания рынка. Прежде всего, Marathon Digital поддерживает предыдущий лозунг Трампа «Биткойн возвращается к американскому производству» и надеется, что правительство США создаст стратегический запас биткойнов и возьмет под контроль мощность майнинговых площадок. Поскольку эта компания также разрабатывает свои собственные чипы для майнинга, это заявление, безусловно, является лоббированием правительства для принятия политики, благоприятной для американских майнинговых операторов, однако рынок очень положительно воспринял это высказывание, акции MARA за неделю выросли на 15%, а другая майнинговая компания Riot также показала рост на 10%.
Обе упомянутые тенденции показывают, что криптоиндустрия постепенно реализует ожидания инвесторов. Что касается того, насколько далеко это может зайти, трудно оценить, так как это зависит от истинного взгляда нового правительства США на индустрию криптовалют. На наш взгляд, регулирование не ослабнет слишком сильно, но может сократиться количество действий по правоприменению. Спотовые ETF все еще останутся на двух основных криптовалютах: биткойне и эфириуме, а у XRP, возможно, будет несколько возможностей для выхода на рынок, но незначительных.
Что касается стратегического запаса биткойнов, то это может быть сложнее. Приобретение биткойнов американскими компаниями может быть более идеальным выбором, например, MicroStrategy и Tesla могут контролировать определенное количество биткойнов. Будущая стратегия правительства Трампа будет направлена на малое правительство, что позволит активировать экономику через налоговые льготы. Однако осуществить цель субсидирования майнинга биткойнов или покупки биткойнов будет довольно сложно. Но регулирование криптовалют может быть значительно ослаблено, например, NFT и сделки DeFi могут снова возродиться, что также создаст основу для последующего роста конкурентных монет.
В прошлой неделе в обзоре 【MICA RESEARCH】 обсуждалось, сможет ли биткойн преодолеть 100 000 долларов? Какие риски существуют на рынке?
Заявление: статья представляет собой лишь личное мнение автора и не отражает мнение и позицию блокчейн-платформы. Все содержимое и мнения приведены только для справки и не являются инвестиционным советом. Инвесторы должны принимать собственные решения и торговать самостоятельно. Автор и блокчейн-платформа не несут ответственности за любые прямые или косвенные убытки, возникающие в результате сделок инвесторов.
Содержимое MICA Research уже опубликовано на Substack. Если вы не хотите пропустить первые новости, пожалуйста, нажмите здесь, чтобы подписаться. Еженедельные отчеты и ежедневные рыночные открытия будут отправлены вам по электронной почте.
«【MICA RESEARCH】Рост биткойна временно приостановлен, капитал уходит в конкурентные монеты» - эта статья была впервые опубликована на блокчейн-платформе.
