Я разобрался в идее, стоящей за токеном $USUAL token. Давайте погрузимся в теорию и цифры:
Теория:
1. Каждый эмитированный токен USD0++ создает 12 обычных токенов. Высокая процентная ставка APY, предлагаемая за удержание USD0++ или его использование в DeFi (в данный момент 43%), побуждает людей эмитировать USD0++ и фармить $USUAL.
2. Каждый эмитированный токен USUAL поступает в определенные корзины, из которых 10% выделяется на UsualX и 2,5% на USD0/USDC.
3. Более 12,37% от $USUAL предложения не будет находиться в обращении в первую неделю из-за 7-дневного периода верификации для USD0++ и вознаграждений за ликвидность.
Цифры:
- Начальное обращающееся предложение $USUAL: 12,37% = 160M
- Реальное обращающееся предложение на блокчейне в первый день: 4,37% = 62M (из-за 7,5% на Binance, которые недоступны для вывода в первый день)
ИДЕЯ:
1. В данный момент в пуле USD0/USDC депонировано $26M, генерируя доходность 36% с 2,5% выделением на эмиссию USUAL.
2. Предполагая, что половина airdrop-а USUAL будет переведена на CEX для продажи, реальное предложение на блокчейне составит примерно $31M.
3. Если все $USUAL токенов будут ставиться в xUSUAL, доходность APY будет около 120% с первого дня при 100% ликвидности. Это можно хеджировать на перпетумах.
4. Кроме того, пул USUAL/USD0 имеет 2% распределения, потенциально предлагая до 40% APY с $20M TVL.
Что теперь?
Нет смысла продавать USUAL, если вы можете ставить его, анстейкать в любое время (без блокировки) и хеджировать на перпетумах, чтобы избежать потерь. Вместо этого имеет смысл покупать USUAL, чтобы ставить его, LP для высокой APY и хеджировать. В результате, вероятно, все будут ставить и покупать на споте, чтобы хеджировать на перпетумах.