Автор статьи: Яо Сюн, аналитик финансовых стратегий
Источник статьи: Восточная сеть
Ожидается, что 2025 год станет годом новых колебаний и изменений на рынке. С учетом восстановления Гонконга и внедренияexpansive экономической политики правительствами обеих сторон в 2024 году, важно понять, окажут ли эти политики какое-либо влияние на текущую экономическую рецессию. Кроме того, с вступлением в должность президента США Трампа в январе 2025 года неопределенность в отношении торговой политики между США и Китаем возрастет.
Таким образом, независимо от размера инвестора, хедж-активы очень важны для каждого стабильного портфеля. Эти активы могут быть золотом, иностранной валютой, краткосрочными государственными долгами, а также недавними биткойнами и другими основными криптовалютами. Каждый класс активов имеет свои индивидуальные риски и соотношение доходности.
Золото является самым популярным хедж-активом. На исторически стабильном среднем росте многие инвесторы, включая правительства, выбирают хранение золота в качестве актива. Обычно это является хорошей защитой от инфляции, кроме колебаний его собственной стоимости, инвесторы также должны знать, что другие риски, связанные с золотом, включают в себя стоимость хранения физических золотых слитков и риски эмитента бумажного золота.
Краткосрочные государственные долги очень популярны среди институциональных клиентов, обычно держание этих долгов до срока погашения позволяет получать достаточную доходность для борьбы с инфляцией. Тем не менее, инвесторы могут быть насторожены по поводу кредитного рейтинга страны, выпустившей облигации, а также изменений в их процентных ставках.
Инвестирование в иностранные валюты - это еще один метод хеджирования, риск потерь которого значительно выше, чем у двух предыдущих активов. Из-за финансовой и политической стабильности таких валют, как швейцарский франк, они предпочитаются, что делает франк сильной, но стабильной валютой, которую можно держать, когда другая валюта обесценивается из-за снижения процентных ставок или политической нестабильности. Тем не менее, множество факторов приведет к колебаниям и изменениям направления валют, поэтому использование этого актива будет сильно «ситуационным» и требует глубокого анализа.
Другой, более новый класс активов - это криптовалюты, которые уже были легализованы большинством регулирующих органов в странах. Биткойн изначально был представлен как хедж-актив, подобный золоту, но также служит хеджем против правительственных и политических рисков из-за своей децентрализованной природы. Автор считает, что, несмотря на огромный потенциал доходности биткойна, этот актив все еще слишком волатилен, чтобы его можно было рассматривать как хедж-актив. Кроме того, с вмешательством регулирующих органов и продуктами на основе криптовалют, политические риски и риски эмитента вновь были введены в этот актив, что делает его менее подходящим в качестве хедж-актива.
Инвесторы должны помнить о плюсах и минусах каждого актива и его характеристиках, поскольку невозможно устранить все риски при хеджировании, инвесторы должны уметь идентифицировать риски в каждом хедж-активе и правильно их использовать.
