Il y a beaucoup de confusion autour de la stratégie Bitcoin de Michael Saylor.
Permettez-moi de vous expliquer exactement ce qui se passe.
Cela pourrait être l’un des meilleurs investissements de votre vie 👇
En soi, ce n’est pas particulièrement unique : de nombreuses personnes utilisent la dette pour acheter des actifs.
Cependant, comme il s’agit d’une société cotée en bourse, elle peut utiliser ses capitaux propres comme garantie sur cette dette.
Cela leur permet d’emprunter à des taux d’intérêt extrêmement bas.
Si vous regardez leurs différentes tranches d’obligations, leurs taux d’intérêt se situent entre 0,875 % et 1,76 %.
Avec la dette qu’ils ont accumulée, ils paient moins de 75 millions de dollars d’intérêts annuels.
Si nous examinons les rendements annuels de Bitcoin depuis que MicroStrategy a adopté cette approche…
$BTC génère un rendement annuel de 55 % (à partir de 2020)
Cela signifie que $MSTR paie 0,875 %-1,76 % pour acheter un actif qui augmente de 55 %.
D’accord… les rendements sont phénoménaux, mais ce n’est pas tout.
Grâce aux réserves de Bitcoin et à l’effet de levier de MicroStrategy, leurs actions se négocient à un prix élevé.
Grâce à cette prime, ils peuvent vendre des actions pour acheter encore plus de Bitcoin.
Cela signifie que les actionnaires détiennent désormais un pourcentage plus faible de l'entreprise.
Mais leurs avoirs en Bitcoin par action augmentent.
Cela découple temporairement $MSTR de sa prime Bitcoin jusqu'à ce que le marché libre le rétablisse.
À ce stade, MicroStrategy peut répéter le processus à nouveau.
Cela est surnommé le « problème de l'argent infini ».
Maintenant que vous comprenez ce qui se passe…
Abordons les 6 hypothèses que les gens se font à propos de cette stratégie 👇
1/ « Et si MicroStrategy ne pouvait pas payer les 75 millions de dollars d’intérêts annuels sur ses obligations ? »
MicroStrategy n’est pas seulement une société holding pour Bitcoin.
Il s’agit d’une société de logiciels avec des offres légitimes qui génèrent environ 400 millions de dollars par an de revenus.
Cela couvre largement ses paiements d’intérêts.
2/ « Et si la Fed augmentait ses taux et que les paiements d’intérêts augmentaient ? »
MicroStrategy a acheté des obligations à taux d’intérêt fixes.
Cependant, la valeur de ces obligations diminuerait si les taux étaient augmentés.
Quoi qu’il en soit, MicroStrategy continuera à payer ses intérêts bon marché et prévisibles.
3/ « MicroStrategy stocke ses bitcoins chez Coinbase. Et si $COIN faisait faillite ? »
MicroStrategy stocke ses pièces chez Fidelity et Coinbase.
$MSTR a probablement la garde conjointe et détient les clés multisig.
Le concept « pas vos clés, pas vos pièces » ne s'applique pas ici.
AVERTISSEMENT : il n’a jamais été confirmé si MicroStrategy détient ou non les clés multisig.
Cependant, il est TRÈS courant pour les investisseurs institutionnels de mettre en œuvre le multisig dans cette situation.
4/ « Les primes de MicroStrategy ne vont-elles pas s’éroder lorsque les sociétés à très forte capitalisation adopteront cette stratégie ? »
Les imitateurs ne feront que faire monter en flèche le prix du Bitcoin.
Saylor a l’avantage d’être le premier à s’y intéresser, et il est probablement impossible de rattraper son retard.
L’offre inélastique de Bitcoin lui confère une sorte de monopole numérique.
5/ « La prime de MicroStrategy ne risque-t-elle pas de disparaître ou même de s’inverser en cas de marché baissier ? »
Oui… la société et ses investisseurs devront probablement attendre le prochain marché haussier.
Investir dans $MSTR devrait être une valeur à long terme pour cette raison précise.
6/ « MSTR ne peut pas maintenir cette prime au-dessus de ses actifs corporels nets. »
Objectivement faux. Des entreprises comme Microsoft se négocient avec une prime de 50x par rapport à leurs actifs.
Toutes les sociétés à très forte capitalisation ont des primes insensées au-dessus de leurs réserves.
La prime de MicroStrategy est plutôt faible.
Alors, que pensez-vous de la stratégie de Saylor ? Plutôt brillante.
J’aimerais connaître votre avis sur la situation.
Si vous avez des objecobject , commutons-en ssous.
