Сначала вспомним, что мы акцентировали внимание на индикаторе BTC: RHODL в предыдущем ежемесячном отчете (18 октября 2024 года). Этот индикатор представляет собой «количество BTC, которые держатся на блокчейне 1 неделю» и «количество BTC, которые держатся на блокчейне 1-2 года», и используется для отражения колебаний краткосрочных активов по сравнению с долгосрочными


Исторически, вокруг халвинга индикатор RHODL демонстрирует долгосрочные колебания, и в то же время цена монеты находится в длительном горизонтальном тренде. В последнем ежемесячном отчете упоминалось, что индикатор и цена монеты находятся в горизонтальном тренде около 8 месяцев и могут в любой момент пробить этот уровень. Текущая ситуация с индикатором представлена на следующем графике 👇

Можно увидеть, что вскоре после последнего ежемесячного отчета индикатор RHODL успешно преодолел вверх, и цена монеты также резко поднялась до почти 100000 долларов

Теперь мы будем рассматривать время и пространство последней фазы бычьего рынка

Сначала посмотрим на временное измерение, график также является одним из ключевых данных на блокчейне. На графике выше верхний индикатор - это цена BTC, а нижний индикатор - процент количества BTC, удерживаемых долгосрочными держателями, от общего объема BTC в обращении. Исторически, в циклах бычьего рынка (2015-2017, 2019-2021) этот индикатор демонстрировал два больших цикла снижения, между которыми возникали подъемы

Принцип также легко понять: в начале бычьего рынка после окончания медвежьего, когда цена монеты восстанавливается, долгосрочные держатели массово выходят из позиций, вызывая первое снижение индикатора; затем, когда цена монеты входит в длительный горизонтальный тренд в середине бычьего рынка, долгосрочные держатели остаются в стороне, и со временем все больше монет становятся долгосрочными активами, что вызывает рост индикатора; после длительной коррекции цена начинает снова расти, а рынок входит в вторую половину бычьего цикла, долгосрочные держатели также начинают распродажу, что приводит ко второму большому циклу снижения индикатора

В настоящее время этот индикатор уже вошел во вторую волну большого цикла снижения, текущая позиция, если сравнить с 2016-2017 и 2020-2021 годами, может оставить еще 4-7 месяцев до следующего бычьего рынка

Затем мы рассматриваем пространственное измерение последней фазы бычьего рынка

На графике показан индикатор BTC: MVRV, то есть "(текущая рыночная цена)/(цена покупки)" всех BTC на блокчейне, который отражает среднюю доходность всех инвесторов

Затем с помощью функции y = a + b * e^(c * x) мы подогнали исторические максимумы индикатора MVRV (красные стрелки на графике), предполагая, что в текущем бычьем рынке MVRV может достичь высоты 3.5

Наконец, на основе верхней и нижней функций подгонки добавлен осциллирующий индикатор от 0 до 100, который полностью охватывает цену от глубокого минимума до максимума и делит на 6 этапов. В настоящее время балл этого индикатора составляет 71, находясь в зоне возбуждения (если смотреть только на сегодняшние данные, индикатор доходит до 100, цена монеты как минимум достигает 133000)

Наконец, мы также хотим упомянуть, что большинство вышеизложенного анализа основано на более длительных циклах, но для достижения максимума в бычьем рынке необходима более строгая тактическая реализация

С этой целью мы потратили много усилий на разработку различных индикаторов ценообразования для бычьего рынка и в конечном итоге после нескольких итераций выбрали семь основных индикаторов (как показано на графике выше). Учитывая, что формула для поддержки индикаторов Alpha не раскрыта, надеюсь на понимание

Кроме того, добавлен столбчатый график, показывающий количество раз, когда цена монеты преодолела уровень бычьего рынка. Это позволяет наглядно увидеть, что в истории биткойн всегда быстро преодолевал 5 или даже 6 уровней, прежде чем достигал максимума

Это дает нам тактическое понимание, что в процессе достижения максимума в следующем бычьем рынке, следует опираться на этот столбчатый график и постепенно выходить на максимуме по мере преодоления ценой уровней бычьего рынка. Чем больше уровней будет преодолено, тем больше позиций будет закрыто

Стоит отметить, что в 2013 и 2017 годах цена биткойна преодолела 6 уровней, а в 2021 году - 5 уровней. Если консервативно оценивать, что в текущем бычьем рынке будет преодолено всего 4 уровня, а текущая цена 4-го уровня составляет 145000 долларов, то этот бычий рынок может как минимум преодолеть 145000 долларов


Резюме

  • Длительные колебания в середине бычьего рынка в конечном итоге закончатся и откроют новую главу, как это было в предыдущих циклах

  • Последняя фаза бычьего рынка в временном и пространственном измерениях в основном предсказуема (за исключением черных лебедей)

  • Выход на максимуме бычьего рынка - маловероятное событие, а завершение бычьего рынка с получением значительной прибыли - более вероятное (не FOMO)



    —— написано 30 ноября 2024 года, суббота