ЕРЕВАН (CoinChapter.com) — Эфир (ETH) поднялся на 15% с 20 ноября по 27 ноября, достигнув отметки в $3,500 впервые за четыре месяца. Этот рост цены совпал с рекордно высоким открытым интересом по фьючерсам на Эфир, что вызвало обсуждения о его последствиях.
Открытый интерес по Эфиру достиг рекорда в $22 миллиарда
Совокупный открытый интерес по фьючерсам на Эфир вырос на 23% за 30 дней, достигнув пика в $22 миллиарда 27 ноября, согласно CoinGlass. Для сравнения, открытый интерес по фьючерсам на Эфир составил $14 миллиардов, когда ETH превысил $4,000 13 мая. Тем временем, открытый интерес по фьючерсам на Биткойн (BTC) достиг $31,2 миллиарда в августе.
Совокупный открытый интерес по фьючерсам на Эфир, ETH. Источник: CoinGlass
Крупные платформы, такие как Binance, Bybit и OKX, составляют 60% активности по фьючерсам на ETH. Чикагская товарная биржа (CME) также увеличила свою долю на рынке, удерживая $2.5 миллиарда в открытом интересе по фьючерсам на Эфир. Это также указывает на растущее участие институциональных инвесторов, что часто ассоциируется с зрелостью рынка.
Кредитное плечо не всегда указывает на бычье настроение
Спрос на фьючерсы на Эфир отражает разнообразные торговые стратегии, а не откровенно бычье настроение. Рынки деривативов, уравновешивая покупателей и продавцов, позволяют использовать такие стратегии, как кэш-энд-керри и использование разницы ставок. Эти подходы увеличивают спрос на кредитное плечо, но не сигнализируют о направленном рыночном уклоне.
Премия по фьючерсам на ETH остается высокой
Двухмесячная годовая премия по фьючерсам на ETH пересекла 10% нейтральный порог 6 ноября и составила в среднем 17% за прошлую неделю, как сообщается Laevitas.ch. Соответственно, эта премия позволяет трейдерам получать доход, сохраняя хеджированные позиции. Тем не менее, некоторые трейдеры несут 17% затрат на длинные позиции с кредитным плечом, что показывает различные рыночные мотивации.
Годовая премия по фьючерсам на Эфир на 2 месяца. Источник: Laevitas.ch Розничное кредитное плечо вызывает ликвидации
Розничные трейдеры, часто использующие кредитное плечо до 20x, сталкиваются с повышенными рисками во время падения цен. С 23 по 26 ноября было ликвидировано более $163 миллионов в длинных позициях по фьючерсам на Эфир с использованием кредитного плеча. Более того, обычное снижение цены на 5% может стереть эти высокорисковые позиции, что приведет к каскадным эффектам на рынке.
Бессрочные фьючерсы подчеркивают сдержанную активность розничных трейдеров
Бессрочные фьючерсные контракты, которые близко связаны со спотовой ценой ETH, показывают ограниченное участие розничных трейдеров. Текущие ставки финансирования для бессрочных фьючерсов на ETH составляют 2,1% в месяц, близко к нейтральному порогу. Кроме того, кратковременный всплеск выше 4% 25 ноября не удержался. Это указывает на ограниченный энтузиазм со стороны розничных трейдеров, несмотря на недавний рост цен на ETH.
ETH бессрочные фьючерсы 8-часовая ставка финансирования. Источник: Laevitas.ch Институциональные стратегии доминируют на рынке фьючерсов на Эфир
Стоит отметить, что данные показывают, что институциональные стратегии, включая хеджирование и арбитраж, способствуют росту открытого интереса по фьючерсам на Эфир. Платформы, такие как CME, используют этот сдвиг, при этом растущий институциональный спрос укрепляет роль фьючерсов в рыночной динамике.
Сообщение о том, что открытый интерес по фьючерсам на Эфир достиг $22 миллиардов – сигнал институционального сдвига впервые появилось на CoinChapter.
