Накануне Дня благодарения рынок может столкнуться с "плохими данными"!
Предпочитаемые ФРС данные по инфляции могут продолжить отклоняться от целевого уровня в 2%!
На фоне прогнозов большинства чиновников ФРС о снижении процентных ставок, в среду ожидается ключевой отчет, который покажет дальнейшее отклонение инфляции от целевого уровня ФРС.
В среду в 23:00 по пекинскому времени Министерство торговли США опубликует индекс цен PCE за октябрь, который является наиболее предпочтительным показателем инфляции для ФРС.
Экономисты, опрошенные Dow Jones, ожидают, что общий индекс цен вырастет на 0,2% в месячном исчислении, в то время как базовый уровень инфляции, исключающий продукты питания и энергию, вырастет на 0,3% в месячном исчислении; хотя оба значения совпадают с сентябрьскими, годовой темп роста, как ожидается, вырастет до 2,3% и 2,8% соответственно. Хотя это лучше, чем пик середины 2022 года, оба тренда указывают на то, что ФРС еще не достигла своей цели по инфляции в 2%.
Что более важно, рынок начинает ожидать, что победа Трампа на президентских выборах и его программа по стимулированию роста, а также планы по введению огромных тарифов на импортируемые товары могут усложнить задачу ФРС. Старший экономист Deutsche Bank в США Бретт Райан в отчете отметил: "Недавние данные показывают, что прогресс в снижении инфляции замедлился, и эта комбинация политики усилит эти сигналы."
На самом деле, даже если чиновники ФРС заявили о намерении продолжать снижать ставки, Райан прогнозирует, что базовый уровень инфляции PCE "останется на" уровне 2,5% или выше до 2026 года. В последнее время рынок также все больше сомневается в способности ФРС смягчить свою политику.
Согласно инструменту наблюдения за ФРС от CME Group, во вторник рынок оценил вероятность того, что ФРС продолжит снижение ставок в декабре, немного выше 50%, ожидая, что к концу 2025 года ставка по федеральным фондам снизится на 75 базисных пунктов. Экономист Deutsche Bank в США Мэтью Лузетти (Matthew Luzzetti) даже прогнозирует, что ФРС в последний раз снизит ставки на 25 базисных пунктов в декабре, а затем приостановит.
Эксперты BlackRock в своем еженедельном рыночном отчете в понедельник отметили: "Недавние данные показывают, что рост заработной платы остается высоким, что указывает на то, что базовая инфляция вряд ли легко снизится к целевому уровню ФРС в 2%. Поскольку признаки того, что инфляционное давление может продолжиться, становятся все более очевидными, рынок уже учитывает ожидания снижения ставок от ФРС и все ближе к нашей вышеупомянутой точке зрения."
